導(dǎo)語：近期曝光的監(jiān)管草案顯示，國內(nèi)在網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管構(gòu)建上，將形成“銀監(jiān)會+各省行業(yè)組織”的監(jiān)管構(gòu)架，

　　2015年即將行至年中，業(yè)內(nèi)翹首企盼的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策仍未出臺，但監(jiān)管層對行業(yè)發(fā)展及監(jiān)管已有明晰的思路，種種跡象表明，監(jiān)管政策將可能盡快出臺。

　　近日央行、銀監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)多位人士已數(shù)次明確表示，P2P監(jiān)管將主要以政府監(jiān)管、行業(yè)自律、市場約束監(jiān)管體系為主，跨部門、跨地域、跨中央與地方的監(jiān)管協(xié)調(diào)，推進行業(yè)自律，建立自律規(guī)范和約束懲戒機制。

　　監(jiān)管政策漸近

　　互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，而P2P行業(yè)尤甚。據(jù)央行中國支付清算協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截止2014年末，全國共有P2P平臺2358家，成交額共計3291億元。

　　但受累于行業(yè)發(fā)展缺乏相關(guān)政策法規(guī)、P2P機構(gòu)發(fā)展水平參差不齊、客戶資金安全存在一定隱患等問題，風險不斷積聚。據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計，截止2015年4月30日，正常運營的P2P有1893家，去除之前的部分提現(xiàn)困難的問題平臺已恢復(fù)運營，國內(nèi)(不含港澳臺地區(qū))問題平臺共615家，即近1/4平臺已出現(xiàn)問題。其中，今年前四個月跑路問題平臺已超過200家。

　　監(jiān)管政策已刻不容緩。

　　5月8日，國務(wù)院同意并轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)改委的《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟體制改革重點工作的意見》特別強調(diào)，將出臺促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見。

　　5月14日銀監(jiān)會發(fā)布2014年報時，銀監(jiān)會方面向經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示，銀監(jiān)會希望P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融能健康穩(wěn)步發(fā)展，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢，服務(wù)經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)，但并未透露何時出臺監(jiān)管政策。

　　5月21日，支付清算協(xié)會發(fā)布的《中國支付清算行業(yè)運行報告》指出，監(jiān)管層對行業(yè)發(fā)展及監(jiān)管已經(jīng)有了明晰的思路，P2P行業(yè)監(jiān)管職責基本明確，行業(yè)自律成為當前重要手段。

　　5月24日，銀監(jiān)會普惠金融部副主任文海興公開表示，對P2P網(wǎng)貸監(jiān)管中，政府監(jiān)管、行業(yè)治理、市場約束應(yīng)保持動態(tài)平衡;政策加強跨部門、跨地域、跨中央與地方的監(jiān)管協(xié)調(diào)，共同加強法治建設(shè)，加強防范和打擊冒用互聯(lián)網(wǎng)金融名義的非法金融活動，推進行業(yè)自律，建立自律規(guī)范和約束懲戒機制。

　　已有多位業(yè)內(nèi)人士向經(jīng)濟觀察網(wǎng)透露，監(jiān)管層可能在6月底7月初公布互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展指導(dǎo)意見。近期曝光的監(jiān)管草案顯示，國內(nèi)在網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管構(gòu)建上，將形成“銀監(jiān)會+各省行業(yè)組織”的監(jiān)管構(gòu)架，以省級單位區(qū)域?qū)W(wǎng)貸行業(yè)進行自律監(jiān)管，各類網(wǎng)貸機構(gòu)需向各省級自律組織實施備案登記，而自律組織則通過向符合備案條件的網(wǎng)貸機構(gòu)發(fā)放統(tǒng)一的行業(yè)認證標識，并對備案信息進行公示。

　　行業(yè)自律

　　行業(yè)自律或許是當前互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新較好生態(tài)的路徑。文海興表示，支持互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新，鼓勵和保護利用信技術(shù)開展適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特點的依法合規(guī)的金融創(chuàng)新活動，防范金融業(yè)務(wù)風險，保護消費者合法權(quán)益。

　　監(jiān)管層的傳遞出的“行業(yè)自律”的政策信號，正與社會各界一直呼吁的加強行業(yè)自律高度一致。

　　“在行業(yè)早期階段，每個機構(gòu)都說自己好，當然也要接受市場檢驗，接受投資人、媒體等公眾監(jiān)督，隨著行業(yè)參與者增多，才有了行業(yè)協(xié)會。在政府(中央及地方)及監(jiān)管機構(gòu)牽頭成立的協(xié)會出現(xiàn)之后，組織更加正式和有公信力，進而開展有效的工作?！币诵殴綜EO唐寧向經(jīng)濟觀察網(wǎng)說道。

　　2013年12月3日，央行下屬的支付清算協(xié)會召開互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會發(fā)起成員單位大會，發(fā)起組建互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會，10家P2P平臺成為首任會員。會上，包括銀行、證券、第三方支付及P2P等75家機構(gòu)共同參與并審議通過了《互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會章程》和《互聯(lián)網(wǎng)金融自律公約》。這是目前金融監(jiān)管層方面最為權(quán)威的行業(yè)協(xié)會。

　　時任中國人民銀行副行長劉士余指出，對于互聯(lián)網(wǎng)金融進行評價，尚缺乏足夠的時間序列和數(shù)據(jù)支持，要留有一定的觀察期。以P2P為代表的新興金融服務(wù)模式，是建設(shè)普惠金融的重要力量?！把胄袑⒈局膭顒?chuàng)新、包容失誤的態(tài)度進行行業(yè)監(jiān)管，而互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會的成立也將在行業(yè)自律方面起到很好的監(jiān)管補充作用?！?/p>

　　2014年12月29日，中國第一個網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會組織北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會獲準成立。協(xié)會接受業(yè)務(wù)指導(dǎo)單位北京市金融工作局、社團登記管理機關(guān)北京市民政局的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和監(jiān)督管理。

　　“無論來自中央或地方金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管，和行業(yè)協(xié)會、企業(yè)，以及社會各方相關(guān)方的監(jiān)督，最終會形成一個監(jiān)管體系。”唐寧稱。

　　這與文海興及支付清算協(xié)會的觀點不謀而合。文海興認為，監(jiān)管機構(gòu)的首要任務(wù)在劃好業(yè)務(wù)紅線的同時，也要為業(yè)務(wù)創(chuàng)新預(yù)留空間。政府監(jiān)管、行業(yè)自律、市場約束應(yīng)保持動態(tài)平衡，不可偏廢，建立自律規(guī)范和約束懲戒機制。

　　支付清算協(xié)會《中國支付清算行業(yè)運行報告》則指出，行業(yè)的健康發(fā)展，有賴于建立政府監(jiān)管、行業(yè)自律、市場約束三位一體的監(jiān)管體系，協(xié)調(diào)政府、行業(yè)、市場力量，合力促進行業(yè)健康發(fā)展，社會各界一致呼吁加強行業(yè)自律，并對自律組織寄予厚望。

　　負面清單

　　然而，如何加強行業(yè)自律呢?多位P2P平臺負責人向經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示，從監(jiān)管機構(gòu)的“四條紅線”到“監(jiān)管十條”再到“新七條”，每條都看起來很美，但界限模糊，不好操作。

　　大成律師事務(wù)所律師肖颯建議監(jiān)管層將互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不能做的事情，列出負面清單，如此則有利于企業(yè)預(yù)判商業(yè)行為的法律后果，而不是試探、僥幸。業(yè)內(nèi)都希望能有一個無歧義的、有明確界限的監(jiān)管政策，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)造良好的營商環(huán)境。

　　肖颯的建議已得到監(jiān)管層面的回應(yīng)。上海證監(jiān)局副局長霍瑞戎認為，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管業(yè)務(wù)模式的變化，包括底線監(jiān)管和“負面清單”管理，放松不必要的管制，統(tǒng)一線上、線下標準，增強監(jiān)管規(guī)則的彈性。

　　但現(xiàn)實操作仍具有一定的難度，以P2P客戶資金第三方托管為例。目前國內(nèi)尚未建立嚴格的P2P第三方托管機制，資金是否托管、如何托管至今仍十分混亂。

　　“我們?yōu)镻2P平臺構(gòu)建了‘賬戶系統(tǒng)+支付服務(wù)+銀行監(jiān)管資金’的模式，為P2P平臺設(shè)計賬戶系統(tǒng)，提供支付和結(jié)算服務(wù)，P2P平臺資金則完全由銀行監(jiān)管?！眳R付天下方面稱。

　　目前全國近3000家P2P平臺中，匯付天下的托管平臺突破600家，易寶[-1.96%]支付則超過500家。今年1月，中信銀行[-0.77%資金研報]宣布為宜信提供資金結(jié)算監(jiān)督服務(wù)，開創(chuàng)銀行為P2P做資金托管先河。目前除中信銀行外，民生銀行[-0.74%資金研報]及招行、浦發(fā)等宣布進軍P2P托管和支付，但進展較為緩慢。

　　一位股份制銀行電子銀行部人士向經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示，由于政策不明朗，銀行擔心P2P面臨政策風險，目前僅與少數(shù)綜合排名靠前的平臺開展資金托管工作。

　　“銀行現(xiàn)有體制機制及其對互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的理解無法快速滿足新模式頻出的P2P行業(yè)需求，客戶支付體驗不佳?！币讓氈Ц禖EO唐彬向經(jīng)濟觀察網(wǎng)稱。

　　支付清算協(xié)會方面認為，銀行未能建立類似證券保證金托管的P2P資金托管機制，而非金融支付機構(gòu)進行P2P存管缺乏政策支持。

　　“風險是多維度的。”唐寧稱，互聯(lián)網(wǎng)金融正走在自律、互律與他律相結(jié)合的創(chuàng)新監(jiān)管模式上，無論來自中央或地方金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管，和行業(yè)協(xié)會、企業(yè)，以及社會各方相關(guān)方的監(jiān)督，最終會形成一個監(jiān)管體系?！?/p>