持有天安財險一款名為“保贏1號”的投資性保險產(chǎn)品，如需變現(xiàn)保單持有人可選擇將保單質(zhì)押給開鑫貸做融資，而投資端投資人可以投資以保單質(zhì)押為還款保障的產(chǎn)品。

　　一直盯準(zhǔn)保險的P2P近日動作頻頻，而去年10月開始試水的保單質(zhì)押融資產(chǎn)品新模式迎來半年“初考”。

　　據(jù)本報此前報道，P2P和保險的合作模式大致可分為兩類，一類是P2P購買保險產(chǎn)品或與保險公司合作增信，其中一種是信用保險，另外一種是給投資者賬戶資金安全投保及給借款人投資意外險;另一類模式則是深層次的產(chǎn)品合作，例如保單質(zhì)押融資產(chǎn)品。

　　去年10月，開鑫貸和天安財險推出的保單質(zhì)押型投資產(chǎn)品“保鑫匯”引發(fā)關(guān)注，據(jù)保險業(yè)內(nèi)人士分析：“這讓P2P找到了和保險公司合作的新通道?！?月20日，開鑫貸副總經(jīng)理周治翰在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時首次披露了上述產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和運(yùn)行情況，他介紹：“目前‘保鑫匯’試點(diǎn)半年的情況是，累計(jì)成交量4467萬、總成交112筆、面向投資者的平均收益率為年化8.03%、平均期限大概在1年。”

　　而除了上述“內(nèi)外兼修”的合作模式外，保險公司發(fā)起設(shè)立P2P平臺，一些P2P還在籌劃入股保險公司等都成為合作方式。比如日前普天貸CEO吳海生曾表示：“會通過母公司入股一家財險公司，以探索和保險公司能夠更深層次的合作。”

　　解構(gòu)合作模式中的“最后一環(huán)”

　　據(jù)記者了解，保險資產(chǎn)對接P2P的具體操作流程為：持有天安財險一款名為“保贏1號”的投資性保險產(chǎn)品，如需變現(xiàn)保單持有人可選擇將保單質(zhì)押給開鑫貸做融資，而投資端投資人可以投資以保單質(zhì)押為還款保障的產(chǎn)品。

　　另據(jù)記者了解，“保贏1號”是預(yù)定收益型保險產(chǎn)品，“保鑫匯”則是以借款人持有的預(yù)定收益型保單項(xiàng)下的財產(chǎn)權(quán)利作為還款保障，質(zhì)押率為92%，期限為30天至3年期，單項(xiàng)保單10萬元以上。

　　據(jù)一位財險公司高管分析：“事實(shí)上很多P2P公司都想要和保險公司做深層次的合作，保單質(zhì)押貸款是一種方式，不過這種方式對于保險產(chǎn)品的要求很高。因?yàn)樨旊U中很少有品種適合做質(zhì)押。”

　　據(jù)天安財險相關(guān)負(fù)責(zé)人透露：“‘保贏1號’的產(chǎn)品性質(zhì)較為特殊，和普通的萬能、分紅、投連險不同，是財險公司中的預(yù)定收益型的理財保險，而目前市面上只有天安財險和安邦財險有這類產(chǎn)品。”

　　舉例來說，例如100萬元的保單，到期約有104萬元左右的本息加起來的滿期金，保單質(zhì)押融資預(yù)先設(shè)定好的比例是按照保單本金覆蓋融資本息測算?！氨ｖ螀R”給投資者的收益7%~9%，目前在8%左右，期限在一年期及以下。按照一年期、8%的收益率計(jì)算，100萬的保單可以融資92萬元，而融資人承擔(dān)的融資成本在5%左右。

　　對于其中風(fēng)控的“最后一環(huán)”，周治翰表示：“風(fēng)控的過程分為保證保單有效性、確定保單質(zhì)押的有效性以及保證保單的清償權(quán)三個層面。其中，在保證保單清償權(quán)問題上，當(dāng)借款到期，保單到期的時候，保單滿期給付金能夠確保足額清償投資人的本息，所以在這個過程中，開鑫貸是受投資人的委托，與借款人約定保險期借滿以后，把保險公司給付的保險金優(yōu)先清償開鑫貸平臺的借款，剩下的給借款人?！?

　　“跑路險”短期難出現(xiàn)

　　實(shí)際上，上述保單質(zhì)押貸款的操作模式在保險圈內(nèi)并不陌生。一位中小險企電商人士曾告訴《第一財經(jīng)日報》：“這其實(shí)是類招財寶模式，一般保險產(chǎn)品周期長，客戶如果臨時領(lǐng)取需要付一定手續(xù)費(fèi)。此時平臺可以讓你選擇把保單抵押給平臺，然后通過平臺把錢取走，平臺再轉(zhuǎn)手賣給別人。”

　　不過，據(jù)天安財險江蘇分公司銀保業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理吳正國告訴記者：“普通保單質(zhì)押貸款質(zhì)押的是保單的現(xiàn)金價值，上述產(chǎn)品則不同，而且質(zhì)押率是經(jīng)過測算后能夠覆蓋本息所確定?！?

　　針對合作模式中雙方的出發(fā)點(diǎn)，一方面是P2P有尋找資產(chǎn)的需求，另一方面，吳正國表示：“能夠大幅拉動保單銷售，因?yàn)楸蔚牧鲃有院芎?。?

　　除了上述模式外，另外備受關(guān)注的就是保險公司承保P2P平臺的一些資金或賬戶安全的信用保證保險，不過據(jù)多位財險公司人士告訴記者：“比如大家非常期待的這種諸如‘跑路險’一類的險種，保險公司不大可能會做，因?yàn)楦怕孰y以測算。”

　　周治翰也表示：“除‘保鑫匯’的合作模式外，信用風(fēng)險完全由保險公司承擔(dān)的還不多見，更多的對某一交易環(huán)節(jié)或者某一質(zhì)押物或者某類資金進(jìn)行保險安排?！?