隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)去杠桿化的持續(xù)，企業(yè)出現(xiàn)違約的概率大幅提升，P2P借款項(xiàng)目能否按時(shí)回款成為一大難題。只有那些經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、獲客成本低、實(shí)行抵押債權(quán)的P2P平臺(tái)才不會(huì)受此影響。

　　隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)去杠桿化的持續(xù)，企業(yè)出現(xiàn)違約的概率大幅提升，債務(wù)利息的壓力遠(yuǎn)超現(xiàn)金流，從而引發(fā)大批倒閉、違約。對(duì)激進(jìn)型P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，原先為了擴(kuò)張規(guī)模而盲目借出的借款項(xiàng)目能否按時(shí)回款成為一大難題；反觀那些不盲目擴(kuò)張，以較低成本獲取兩端客戶，實(shí)行抵押債權(quán)保障投資人本息安全的穩(wěn)健型平臺(tái)反倒不受此影響。

　　“三類成本”低

　　眾所周知，成立一家P2P平臺(tái)不難，但要運(yùn)營(yíng)好卻不易。撇開運(yùn)營(yíng)成本不計(jì)，線下風(fēng)控成本、獲客成本、融資成本，都已壓得平臺(tái)喘不過(guò)氣來(lái)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在線下風(fēng)控成本方面，每個(gè)借款人信用數(shù)據(jù)的成本大概需要100~200元；獲客成本則更高，第三方搜索引擎的推廣渠道費(fèi)已增至300~500元，有的甚至達(dá)到800~1000元；融資成本就更不用提了，為了以較高的收益率吸引投資人，動(dòng)輒18%的平臺(tái)不在少數(shù)。在這種情況下，就算借款人不違約，平臺(tái)想可持續(xù)地運(yùn)營(yíng)下去也很困難。

　　事實(shí)上，燒錢買用戶是最糟糕的方式。在運(yùn)營(yíng)初期，通過(guò)推廣渠道積累原始客戶是必需的，但積累到一定階段后，就應(yīng)該用更低的成本來(lái)獲取客戶，給客戶建立信任度才是最重要的。為此，仟邦資都通過(guò)集團(tuán)協(xié)同、同業(yè)聯(lián)盟、商務(wù)聯(lián)盟的方式進(jìn)行合作，批量獲客，降低成本，把精力與資源用在風(fēng)控體系的建設(shè)上。同時(shí)，籌劃建立上海唯一的在線公證抵押借貸一體化專利系統(tǒng)，降低風(fēng)控成本，以更低成本的資金解決方案為融資客戶服務(wù)，從而降低他們的還款壓力，降低違約概率的發(fā)生。

　　抵押債權(quán)優(yōu)

　　2015年1月20日，普惠金融工作部設(shè)立，并將P2P納入其監(jiān)管范圍?？梢灶A(yù)見，相應(yīng)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管細(xì)則會(huì)隨時(shí)出臺(tái)，行業(yè)洗牌不可避免。未來(lái)，更加細(xì)分專業(yè)化的P2P公司才會(huì)贏得更廣闊的市場(chǎng)。

　　其中，抵押債權(quán)類平臺(tái)的前景無(wú)疑是最好的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近五成的投資人偏好抵押債權(quán)，一次次的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)讓投資人明白，只有實(shí)實(shí)在在的抵押保障才是最牢靠的，這比依托于擔(dān)保公司擔(dān)保的信用借款要安全得多?？涩F(xiàn)下同質(zhì)化的抵押類平臺(tái)那么多，投資人又該如何選擇呢？重點(diǎn)在于兩方面，其一比較抵押物類型，同是房產(chǎn)，可住宅的變現(xiàn)速度要比商鋪、辦公樓快得多，而在眾多城市的住宅中，上海住宅是最優(yōu)質(zhì)的。其二比較資產(chǎn)流動(dòng)性，要知道，房產(chǎn)抵押債權(quán)是沒(méi)有終極壞賬概念的，區(qū)別就在于投資人的資金回籠速度。真正有競(jìng)爭(zhēng)力的平臺(tái)會(huì)通過(guò)建立房產(chǎn)聯(lián)盟、并與典當(dāng)行、法院、拍賣行進(jìn)行合作來(lái)提高資產(chǎn)的流動(dòng)性。萬(wàn)一發(fā)生違約，這些第三方合作機(jī)構(gòu)會(huì)第一時(shí)間收購(gòu)平臺(tái)上投資人的收益權(quán)，從而保證準(zhǔn)時(shí)兌付。

　　事實(shí)上，不管經(jīng)濟(jì)環(huán)境怎么變，那些充分利用優(yōu)勢(shì)資源，在熟悉的行業(yè)及領(lǐng)域努力創(chuàng)新差異化產(chǎn)品，獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的平臺(tái)，它的違約率始終是比較低的。