中國網(wǎng)財經(jīng)12月6日訊(記者 畢曉娟)國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠6日在2014年互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與監(jiān)管論壇上強調(diào)P2P平臺要堅持三條底線，堅持為中小微企業(yè)服務(wù)；堅持做小微，小而分散；堅持不踩非法集資的紅線。

　　以下是演講實錄：

　　應(yīng)該說隨著監(jiān)管的辦法或者叫規(guī)則越來越近，我們這個行業(yè)進入到一個關(guān)鍵性的發(fā)展的特殊的階段。在這個時期里，我想所有的P2P的這樣的平臺，P2P企業(yè)都面臨著很大的挑戰(zhàn)，整個行業(yè)可能是有一個調(diào)整的時期。因此，在今天這個場合，我想提三點看法。

　　第一點，我們P2P的企業(yè)應(yīng)該堅守三條底線，第二點為什么要監(jiān)管，第三點怎么樣監(jiān)管，談?wù)勎覀€人的看法。

　　首先，P2P的立身之本剛才王主任也說了就是為中小企業(yè)服務(wù)，利用我們互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，利用我們大數(shù)據(jù)的計算技術(shù)來為中小微企業(yè)提供融資、信息服務(wù)，以及為光大的投資人提供一些新的投資機會。為中小微企業(yè)服務(wù)，應(yīng)該是我們P2P企業(yè)的立身之本。所以，我覺得要堅守的第一條底線就是要為中小微企業(yè)服務(wù)，要堅持做小，分散的原則。。

　　現(xiàn)在其實我在兩年前對P2P行業(yè)的調(diào)研我就發(fā)現(xiàn)有的P2P平臺實際上是在往做大走，一筆可能是上千萬，幾千萬的項目也有企業(yè)在做，這應(yīng)該說就脫離了我前面說的立身之本。

　　做大有一個什么樣的問題呢？它風(fēng)險會很集中。我們大家都知道淘寶網(wǎng)的模式是什么？淘寶網(wǎng)上大量的交易都是小額的，小額它可持續(xù)，如果說你規(guī)模做的太大，就會有人想撈一把就走，這個風(fēng)險會集中在P2P的企業(yè)身上，當然你不做，按照監(jiān)管部門建設(shè)規(guī)范的規(guī)則，你不做信用中介，你即便做信息中介你還是要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險的。

　　第二個就是小微，第一點里一個是要做小，第二個是要分森。分散的好處是什么？它就可以適應(yīng)大數(shù)定律。大數(shù)定律是什么呢？是指的大量的無數(shù)次的重復(fù)的交易就會得出一個統(tǒng)計上的規(guī)律，你不一定要對每一個企業(yè)都做同樣的風(fēng)險分析，但是你通過大數(shù)定律，大數(shù)法則夠可以有效的規(guī)避風(fēng)險。所以，這是我要講的第一個底線，要堅守做小的底線。

　　第二個底線，要堅守為實體經(jīng)濟服務(wù)的這么一個底線。我們之所以監(jiān)管部門容忍我們的P2P到今天是因為它為中小微的實體經(jīng)濟服務(wù)?，F(xiàn)在大家知道股市又起來了，不排除有這種可能，把資金用在炒股說。對這一點，我提醒各位P2P的行業(yè)的老總，對這個要有足夠的警惕，自己要把握逐遞線。第三就是非法集資的底線，一定要避免踩非法集資的紅線。什么是非法集資？你把分散在全國所有的投資人手上的錢集中到自己手上自己去運作，這就是非法集資，就是說不能搞資金池，而且尤其不能自己來控制。所以，這三條的線一定要堅守。

　　第二個問題我想講講為什么要監(jiān)管。P2P行業(yè)在中國是真正的自下而上自發(fā)形成的金融市場，它是沒有政府設(shè)計的，這一點和我們現(xiàn)有的正規(guī)金融體系有本質(zhì)的區(qū)別。我們知道現(xiàn)有的正規(guī)金融體系都是在政府設(shè)計之下發(fā)展起來的，我們是沒有政府設(shè)計的，我們這個P2P的行業(yè)更類似于西方的發(fā)達國家它的金融起步的階段，它的一些特性。

　　在這樣自下而上的市場中，規(guī)則一定是滯后的，它不是自上而下，不是由政府設(shè)計的這么一個市場。這里有兩個好處，自下而上的市場有兩個好處，第一效率高，自發(fā)的，充分調(diào)動所有市場主體的積極性，它的效率一定是高的，成本一定是相對偏低的，比有管制的金融行為一定是成本低的。但是它也有問題，它的弱點就是它容易產(chǎn)生盲目性。最近這幾年大家也可以看到P2P行業(yè)生長，在一定程度上是帶有盲目性，盲目到一定程度這個行業(yè)或者這個市場就可能產(chǎn)生一定的負外部性，它可能損害社會公眾的利益。所以，保護弱者是政府的天職，當某一件事情，某一個行業(yè)，某一個市場有可能影響到弱者，中小投資者或者中小微企業(yè)的利益的時候，政府必然要出來干預(yù)。

　　我說這個市場要保持公正，什么叫公正？你讓低風(fēng)險承受能力的人群去承受高風(fēng)險，這就是有違社會公正，政府就是要出來干預(yù)。當然還有很多其他的衡量標準。所以，我們剛才說P2P企業(yè)要把握住底線，政府也是有底線的，政府的容忍也是有限度的。它的底線是什么？政府的底線構(gòu)造社會穩(wěn)定和金融安全。這個市場如果有可能產(chǎn)生系統(tǒng)性的金融風(fēng)險，有可能帶來社會不穩(wěn)定的因素，政府一定會出手干預(yù)。P2P行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在，政府實施一定程度的監(jiān)管，已經(jīng)是勢在必行了。這個行業(yè)狀況大家都很清楚，一個月幾十家、上百家平臺出來，完全不了解這個行業(yè)，沒有專業(yè)機能的也在搞P2P。

　　有一個例子我在其他場合舉過幾次，我有個同學(xué)他的朋友開餐館的，有錢了，說我萬事俱備，只要有一個總經(jīng)理我就可以搞P2P。所以，這種盲目的行為我覺得應(yīng)該要潑點兒冷水。

　　第三個問題就是如何監(jiān)管，我覺得對P2P行業(yè)應(yīng)該從這么幾個角度把控住，就是監(jiān)管的問題。第一個要讓P2P的平臺有足夠的管理能力和風(fēng)險控制能力，在起步階段就應(yīng)該有足夠的能力，這也就是剛才王主任說的要有一定的資本金的要求，只有一定的資本金才能保證足夠的軟件和硬件的投入。現(xiàn)在在網(wǎng)上搞一個網(wǎng)站，據(jù)說幾千塊錢可以搞定，怎么保證必要的軟硬件的投入？如果沒有足夠的資本金，恐怕也很難保證你能吸引到高素質(zhì)的人才。還有風(fēng)險控制，以及專業(yè)化的管理能力，能力建設(shè)上要保證。

　　第二，我也強調(diào)公開透明。P2P的平臺需要公開透明，本來互聯(lián)網(wǎng)就是一個透明的世界，如果我們有意的把它做的不透明，這里就牽涉到侵害公眾利益的問題了。這個透明我覺得要保證交易過程的透明。交易過程中有關(guān)信息的透明，以及交易結(jié)果的透明，所有的信息都應(yīng)該有一個高度的透明度。

　　第三，我覺得應(yīng)該統(tǒng)一行業(yè)標準。當然，這個行業(yè)標準是由自律組織來做還是由監(jiān)管部門來做這都可以商量，現(xiàn)在我們的P2P平臺在利率的制定方面是不一樣的，各種利率的計算標準是不同的。這里面有可能涉及對融資者的欺騙，中小微企業(yè)不懂，這個利率是多少，你按月計、按年計最終成本是不一樣的。還有不良率的計算，不良率計算各個平臺標準也是不一致的，這個涉及到社會公眾對你P2P平臺的評價，這個評價如果沒有一個統(tǒng)一的基準不可能有一個客觀公正的評價。

　　第四，在風(fēng)險控制方面要有一定的管理約束，包括技術(shù)風(fēng)險、信息風(fēng)險，還有資金的風(fēng)險，還有這個平臺自身也有可能會遇到一些擠兌的風(fēng)險。用什么樣的方式監(jiān)管呢？我覺得至少可以從這么幾個方面強化對行業(yè)的規(guī)范力度。

　　第一點，要出臺一個規(guī)范的指引或者標準，因為大家都是在空白中建這個市場，大家都在自我摸索或者相互模仿，沒有一個比較合理科學(xué)的標準，這個標準要統(tǒng)一化。

　　第二點，要通過行業(yè)自律，因為P2P畢竟和正規(guī)的金融體系是不同的，我個人是主張更多的通過行業(yè)自律來進行約束。

　　第三點，應(yīng)該有一個公共的信息庫，以避免發(fā)生這樣的道德風(fēng)險。一個融資者在甲平臺不還貸，違約了，他又跑到乙平臺貸款，我們乙平臺并沒有他的信用信息，這要有一個統(tǒng)一的行業(yè)的信息庫。

　　還有我也贊成對合規(guī)性進行審計，當然這個審計不見得是全部的審計，這成本很高，可以是抽樣的審計，審計出來的問題對全行業(yè)都有警示的作用。

　　另外，對現(xiàn)有已經(jīng)出現(xiàn)的和可能出現(xiàn)的欺詐的行為，我們的200多家倒閉的P2P平臺有一部分可能一開始辦平臺就是以欺詐為目的，不是搞真正的P2P，這種要嚴厲的打擊，我也主張法院對P2P糾紛有一些判定，這些判定一個是對于投資人的投訴有一個規(guī)范的處置的標準。另外，也起到宣示的作用。整個行業(yè)的一些違法違規(guī)行為起到一個警示的作用，對投資人起到風(fēng)險提示和宣傳教育的作用。