隨著P2P（Peer to peer）網(wǎng)貸行業(yè)的迅猛發(fā)展，不少衍生模式從早前單純的人人對人人的平臺中繁衍出來，出現(xiàn)了如P2C（個(gè)人對企業(yè)）、P2B（個(gè)人對非金融機(jī)構(gòu)）、P2N（個(gè)人對多機(jī)構(gòu)）、 P2G（個(gè)人對政府項(xiàng)目）等諸多模式，這些平臺的業(yè)務(wù)模式究竟怎樣？其發(fā)展前景又如何呢？

　　衍生模式一：P2B（個(gè)人對非金融機(jī)構(gòu)）

　　P2B模式應(yīng)該是眾多網(wǎng)貸平臺最為常用的模式之一，也是最先衍生出的模式之一，同簡單的P2P網(wǎng)貸平臺不同，P2B平臺只針對中小微企業(yè)提供投融資服務(wù)，借款企業(yè)及其法人要提供企業(yè)及個(gè)人的擔(dān)保，并且基本上不提供純粹的信用無抵押借款，再加上類似擔(dān)保模式的借款保證金賬戶。

　　據(jù)了解，P2B網(wǎng)貸借款人一般為企業(yè)，企業(yè)借款僅限用于技術(shù)改造、擴(kuò)大再生產(chǎn)的流動(dòng)資金，通過第三方資金托管平臺，投資人的資金僅能用企業(yè)指定賬戶進(jìn)行提現(xiàn)，用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。由于有第三方資金托管、相應(yīng)的擔(dān)保公司做擔(dān)保以及抵押物，對于投資者而言，P2B的安全性更高。

　　然而互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新型投資理財(cái)方式，安全性和收益性是永恒的主題。我企貸COO楊卓認(rèn)為，在融資性擔(dān)保P2B模式中，投資人與企業(yè)之間仍然屬于點(diǎn)對點(diǎn)的投資關(guān)系，收益率有明顯優(yōu)勢，相對此前火爆的余額寶、理財(cái)基金等進(jìn)行二次投資的模式，收益大約高出3-4倍。

　　風(fēng)險(xiǎn)：收益較高、安全性相對較強(qiáng)不意味著沒有風(fēng)險(xiǎn)，由于這類模式借款金額相對較大，如果企業(yè)資金鏈出現(xiàn)問題，逾期風(fēng)險(xiǎn)可能會更大。對于企業(yè)來說，需要抵押擔(dān)?？赡軙黾悠髽I(yè)負(fù)擔(dān)。

　　代表平臺：銀客網(wǎng)、我企貸、愛錢幫等

　　衍生模式二：P2C（個(gè)人對企業(yè)）

　　其實(shí)，P2C模式與P2B模式類似，但是多了一項(xiàng)債權(quán)轉(zhuǎn)讓的功能，所以P2C具有雙層涵義，一層為personal（個(gè)人） to company（公司），另一層為platform（平臺） to Credit Assignment（債權(quán)轉(zhuǎn)讓）。

　　P2C同樣也是一種線上線下相結(jié)合的模式，平臺主要是為一般投資者和中小企業(yè)搭建信息平臺，平臺在線下對企業(yè)進(jìn)行360度的盡職調(diào)查，包括融資企業(yè)的基本信息、經(jīng)營狀況、管理團(tuán)隊(duì)、信用級別等內(nèi)容，然后滿足風(fēng)險(xiǎn)控制要求才能放到線上。

　　據(jù)了解，在債權(quán)轉(zhuǎn)讓層面，平臺負(fù)責(zé)對債權(quán)轉(zhuǎn)讓企業(yè)進(jìn)行資質(zhì)審核、實(shí)地考察，篩選出具有投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)債權(quán)項(xiàng)目在平臺上向投資者公開并提供在線投資的交易平臺，實(shí)時(shí)為投資者生成具有法律效力的債權(quán)轉(zhuǎn)讓及服務(wù)協(xié)議。

　　風(fēng)險(xiǎn)：由于P2C模式主要服務(wù)于企業(yè)，所以企業(yè)的違約跑路風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，同時(shí)也存在非法集資的風(fēng)險(xiǎn)。

　　代表平臺：愛投資、積木盒子等

　　衍生模式三：P2G（個(gè)人對政府項(xiàng)目）

　　日前，國內(nèi)首家與政府項(xiàng)目合作的P2G平臺上線，再次刷新了P2P行業(yè)一種新的衍生模式。所謂P2G模式，主要為具有政府信用介入的項(xiàng)目提供融資服務(wù)，包括政府授權(quán)國企直接進(jìn)行融資、政府或大型國企的供應(yīng)商應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保融資、國有擔(dān)保公司擔(dān)保的項(xiàng)目融資。

　　據(jù)投促金融CEO唐偉介紹，投促金融本身定位于“政府項(xiàng)目合作平臺”、“不跑路的高安全系數(shù)平臺”，在各個(gè)方面都進(jìn)行了高級別的安全防護(hù)把控，通過多手段、多渠道實(shí)現(xiàn)金融資源的有效配置，將投資人收益控制在穩(wěn)定合理的范圍內(nèi)。

　　唐偉解釋道，選擇這種業(yè)務(wù)模式主要原因有兩個(gè)：一是從投資人角度考慮，政府或者國企項(xiàng)目的真實(shí)性較為可靠，出現(xiàn)虛假項(xiàng)目騙錢的可能性較低；另一方面，需要建立一個(gè)渠道來引導(dǎo)民間資本進(jìn)入政府投資領(lǐng)域。

　　理財(cái)范認(rèn)為，對于P2G的出現(xiàn)，“我們認(rèn)為這是政府部門釋放的一個(gè)積極信號，意味著政府對于整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的重視，未來為化解地方政府債務(wù)危機(jī)也能注入新的活力。近年來，政府在城鎮(zhèn)化建設(shè)的過程中投入大量資金，然而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)往往伴隨著周期長、見效慢的特點(diǎn)。通過互聯(lián)網(wǎng)金融，事實(shí)上是一個(gè)資產(chǎn)證劵化方式，將基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益化整為零，既可為地方債務(wù)危機(jī)注入新的活力，也能為大眾提供更多元化的投資渠道”。

　　風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)然P2G的項(xiàng)目也不意味著就一定沒有風(fēng)險(xiǎn)，由于各地方政府作業(yè)能力、各地產(chǎn)業(yè)構(gòu)成以及各平臺風(fēng)險(xiǎn)識別能力不同，未來P2G模式的發(fā)展還是取決于對具體項(xiàng)目的評估以及采用什么樣的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)策略。同樣，投資者也需要打破標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識，認(rèn)識到風(fēng)險(xiǎn)來源于每一個(gè)具體的項(xiàng)目，而不僅僅在模式。

　　代表平臺：投促金融

　　衍生模式四：P2N(個(gè)人對多機(jī)構(gòu))

　　貸幫網(wǎng)壞賬事件備受熱議，貸幫網(wǎng)可以說是被前海融資租賃（天津）有限公司給坑了，但其背后也折射出P2N模式輕風(fēng)控的弊端。

　　據(jù)了解，隨著P2P網(wǎng)貸的發(fā)展，尋找借款人和擔(dān)保公司這兩項(xiàng)專業(yè)性較強(qiáng)而又復(fù)雜的工作逐漸被獨(dú)立出來，交由一些專業(yè)的小額貸款公司或擔(dān)保公司來完成，即P2N模式。

　　P2N中的“ N ”一般為多家機(jī)構(gòu)，即借款人來源于網(wǎng)貸平臺合作的小貸公司或擔(dān)保公司，并由小貸及擔(dān)保公司（融資租賃等金融機(jī)構(gòu)）提供擔(dān)保，平臺不參與借款人的開發(fā)及本金墊付。

　　P2N模式有兩個(gè)特點(diǎn)：一是出借人不再直接對接借款人，其直接對接的對象是貸款機(jī)構(gòu)；二是網(wǎng)貸平臺同時(shí)有可能演變?yōu)樾≠J公司的代理人（因小貸公司有監(jiān)管，通過P2N模式的網(wǎng)貸平臺可以增加其表外收入），成為渠道商。

　　“P2N模式中，網(wǎng)貸平臺相當(dāng)于淘寶網(wǎng)，擔(dān)保公司等機(jī)構(gòu)類似于淘寶網(wǎng)上的店家。其優(yōu)勢表現(xiàn)在，對于沒什么業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的平臺，與擔(dān)保公司合作能夠快速提升成交量。那些上線沒多久成交量又比較大的平臺，多屬于這一模式。”網(wǎng)貸之家研究員孫斯寒表示。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)P2N模式運(yùn)營的網(wǎng)貸平臺約有50多家。

　　理財(cái)范則認(rèn)為，P2N需要打破標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。P2N是一個(gè)集成化的模式構(gòu)成，它囊括P2P、P2B、P2C和P2G等各種產(chǎn)品構(gòu)成，并實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化的能力。這是典型的互聯(lián)網(wǎng)思維模式，以搶占流量入口和市場份額為第一要旨。但是對于不同的產(chǎn)品模式也需要有深刻的認(rèn)識，這樣才能避免被機(jī)構(gòu)綁架損害平臺的品牌形象。

　　風(fēng)險(xiǎn)：網(wǎng)貸之家首席研究員馬駿指出，P2N風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在擔(dān)保公司提供的標(biāo)多為大額標(biāo)且平臺業(yè)務(wù)分散度較差，一旦發(fā)生違約，風(fēng)險(xiǎn)損失率較高。而如果大額標(biāo)違約，擔(dān)保公司不能及時(shí)墊付，平臺容易被擔(dān)保公司綁架。

　　代表平臺：開鑫貸、有利網(wǎng)等