伴隨著征信環(huán)境優(yōu)化，網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)，平臺(tái)利率也將逐漸走向合理化，壞賬風(fēng)險(xiǎn)會(huì)回到正常區(qū)間。當(dāng)然，如周小川行長(zhǎng)所談及的，行業(yè)也期待監(jiān)管政策及細(xì)則盡快落地，能夠引領(lǐng)行業(yè)規(guī)范化、健康化發(fā)展。

　　昨日有消息稱，銀監(jiān)會(huì)普惠金融部在上周已經(jīng)形成了一份完整的P2P監(jiān)管文件。北京地區(qū)某金融辦官員表示，目前這份文件還沒有正式下發(fā)。據(jù)此前報(bào)道，銀監(jiān)會(huì)目前擬定P2P準(zhǔn)入門檻為3000萬元。此次會(huì)議銀監(jiān)會(huì)對(duì)P2P采取較為高標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管還體現(xiàn)在對(duì)P2P將采取杠桿限制管理?！皸l文只是寫出對(duì)P2P有杠桿限制要求，沒有寫明具體杠桿是多少倍?！?/p>

　　近日，關(guān)于P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)討論又被推到了風(fēng)口浪尖?！瓣懡鹚?.5億壞賬”消息一時(shí)間引發(fā)行業(yè)內(nèi)外熱議。然而，陸金所正式發(fā)聲明稱，平安國際商業(yè)保理（天津）有限公司確有一項(xiàng)應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)目前進(jìn)入相關(guān)法律程序，但是該項(xiàng)目由第三方提供擔(dān)保，投資者權(quán)益完全不受影響，且該項(xiàng)目與陸金所P2P業(yè)務(wù)無關(guān)。盡管陸金所出面澄清，但是，由于P2P網(wǎng)貸行業(yè)近幾個(gè)月來的問題事件頻發(fā)現(xiàn)象讓市場(chǎng)對(duì)此類負(fù)面信息格外敏感。

　　目前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)類型主要有信用貸款、抵押貸款（房產(chǎn)抵押、車輛抵押）、供應(yīng)鏈金融、配資等。個(gè)人信貸由于中國金融體系的發(fā)展尚不成熟，信用制度尚不完善，網(wǎng)貸平臺(tái)交易中借款人借款的違約成本較低，從而導(dǎo)致了高違約率和相當(dāng)數(shù)量壞賬的出現(xiàn)；抵押貸款存在抵押物價(jià)格下降、變現(xiàn)難、損毀、重復(fù)抵押等風(fēng)險(xiǎn)，因此，每種不同的業(yè)務(wù)類型有各自的風(fēng)險(xiǎn)。為了保護(hù)出借人利益，網(wǎng)貸平臺(tái)從無墊付模式逐漸演進(jìn)到了擔(dān)保模式、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金模式、保險(xiǎn)保障模式等?？梢钥闯?，P2P網(wǎng)貸行業(yè)一直在創(chuàng)新、摸索中前進(jìn)，并尋求出適合我國國情的發(fā)展之路。

　　P2P網(wǎng)貸這幾年的爆炸性發(fā)展，主要是因?yàn)槊耖g借貸的強(qiáng)勁力量?？释柟?、正規(guī)化的民間借貸機(jī)構(gòu)，相比傳統(tǒng)金融更靈活、更渴望創(chuàng)新，當(dāng)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)生碰撞時(shí)，就激發(fā)出熾烈的火花。由于較多的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，包含陸金所在內(nèi)都會(huì)涉及很多傳統(tǒng)線下民間借貸類業(yè)務(wù)，因此風(fēng)險(xiǎn)的確較高。此前紅嶺創(chuàng)投也發(fā)生了壞賬事件，但由于這些業(yè)務(wù)本身的利潤(rùn)較為豐厚，平臺(tái)可以承受一定程度的壞賬。

　　目前的P2P網(wǎng)貸行業(yè)屬于發(fā)展早期階段，一方面征信體系未建立完善，導(dǎo)致平臺(tái)壞賬率可能較高；另一方面，行業(yè)各平臺(tái)希望搶占市場(chǎng)份額，做大平臺(tái)規(guī)模，因此，在這個(gè)“跑馬圈地”階段，平臺(tái)短期并未以利潤(rùn)率作為首要目標(biāo)，也有可能采取偏激進(jìn)的做法，這可能也是目前壞賬率較高的一個(gè)因素。

　　如果這份監(jiān)管文件屬實(shí)，從投資者資金安全的角度來說，本次監(jiān)管的門檻以及杠桿設(shè)置，將能夠極大地保證P2P平臺(tái)的安全性，大大降低平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)。雖然，有監(jiān)管人士指出，網(wǎng)貸行業(yè)如果依據(jù)這一標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)中很多大平臺(tái)都不符合這一原則，但是，P2P如何監(jiān)管討論已久，目前的當(dāng)務(wù)之急是應(yīng)盡快出臺(tái)相應(yīng)的框架式的監(jiān)管政策，對(duì)于細(xì)節(jié)問題，未來仍然可以不斷根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行完善。

　　伴隨著征信環(huán)境優(yōu)化，網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)，平臺(tái)利率也將逐漸走向合理化，壞賬風(fēng)險(xiǎn)會(huì)回到正常區(qū)間。當(dāng)然，如周小川行長(zhǎng)所談及的，行業(yè)也期待監(jiān)管政策及細(xì)則盡快落地，能夠引領(lǐng)行業(yè)規(guī)范化、健康化發(fā)展。P2P網(wǎng)貸作為傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的必要補(bǔ)充，將能夠更好、更有效地為個(gè)人、中小企業(yè)服務(wù)。