P2P平臺的風(fēng)險危機仍在繼續(xù)。

　　據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2014年年底網(wǎng)貸運營平臺達(dá)1575家，其中問題平臺達(dá)275家，是2013年的3.6倍。春節(jié)前后是兌付高峰，P2P平臺也面臨著提現(xiàn)挑戰(zhàn)。在今年無法承擔(dān)提現(xiàn)壓力的平臺中，有一家危機平臺的出現(xiàn)格外引人注目。

　　引發(fā)這場危機的，是盛融在線在今年2月初發(fā)布的一條限制提現(xiàn)公告。這并不是它第一次發(fā)布這樣的公告。

　　“盛融這次抗不過去，全廣州平臺沒一個能獨善其身?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士這樣評價道。在廣州，盛融在線是最早成立上線的P2P平臺，成交量最大、代收最多，最早提出剛性兌付并引進(jìn)第三方融資擔(dān)保公司進(jìn)行線下?lián)?。此外，廣州、東莞地區(qū)至少有8家平臺創(chuàng)始人是從盛融在線走出的。

　　“如果投資人同意逾期，事情不被曝光，壞賬慢慢填補，可能就這么過去了?！币晃唤咏⑷谠诰€的業(yè)內(nèi)人士說。但事實上，盛融在線這次的危機，并不是其客服人員聲稱的“3000萬元壞賬”才釀成的9億元待收。早在2012年，網(wǎng)貸之家的論壇上就出現(xiàn)過盛融在線存在自融行為的數(shù)據(jù)分析文章。在盛融在線這次爆發(fā)提現(xiàn)危機后，有網(wǎng)貸投資人表示：“誰踩到這個雷真是活該，已經(jīng)討論3年了?！?

　　“自融這個情況在網(wǎng)貸行業(yè)中已經(jīng)存在很久了，”網(wǎng)貸之家CEO石鵬峰在接受《農(nóng)村金融時報》記者采訪時表示，“出現(xiàn)問題的平臺中，很大一部分都存在自融情況，除此之外還有純粹的詐騙、拆標(biāo)、挪用資金、借新還舊等不合規(guī)操作?！?

　　他認(rèn)為，自融帶來的最大問題是平臺無法給自身風(fēng)控。自融項目好的話，出現(xiàn)問題的幾率不大;但一旦項目出現(xiàn)問題，平臺往往會放松風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致窟窿越來越大，直至不可持續(xù)。

　　據(jù)廣東南方金融創(chuàng)新研究院高級研究員吳松介紹，自融可分成兩種情況：一是自己本身有項目，融資渠道有限，所以自建平臺融錢;二是建了平臺融錢回來再找項目端開發(fā)。前者存在一定的道德風(fēng)險，后者因為融資成本較高，存在巨大的經(jīng)營風(fēng)險。正因為如此，監(jiān)管層在多個場合下明確提出P2P網(wǎng)貸平臺不能自融的監(jiān)管態(tài)度?！白匀诤晚椖勘旧頉]關(guān)系，但在推進(jìn)過程中會產(chǎn)生道德和巨大的經(jīng)營風(fēng)險?！?

　　“投資人投自融平臺是非常不明智的行為?！笔i峰說。目前，很多投資人選擇自融平臺的原因是認(rèn)為自己可以風(fēng)控好平臺，且平臺就是借款人的情況下可以少付出一部分中間費用?！叭绻顿Y人沒有能力調(diào)研和風(fēng)控，那就不要投自融平臺?！彼f，“如果投資人能夠把握風(fēng)控，為何不直接投股權(quán)呢?能把握風(fēng)控的情況下，投資自融平臺，就相當(dāng)于以債權(quán)投資的收益，承擔(dān)股權(quán)投資的風(fēng)險，風(fēng)險和收益完全不匹配?！?

　　據(jù)了解，盛融在線的投資人中，不少人投資的錢來自信用卡套現(xiàn)或向銀行貸款。石鵬峰認(rèn)為，投資人使用信用卡套現(xiàn)或者向銀行貸款、親戚借錢來投資網(wǎng)貸的方式實際是在放大杠桿，以換取更高的收益。但是杠桿在放大收益的同時也放大了風(fēng)險，所以投資人一定要量力而行，杠桿不宜過大，并且在大杠桿的情況下更加要注意分散投資。在談及此時，石鵬峰頗有些無奈：“網(wǎng)貸之家成立3年多以來，做了大量的投資者教育，但很多時候效果并不是特別好。而市場的慘痛教育給投資人帶來的教育和警示作用極大。這是我們不愿意看到的，希望投資人可以早一些培養(yǎng)風(fēng)險意識?！钡瑫r表示，網(wǎng)貸行業(yè)現(xiàn)在發(fā)展和成熟的很快，而且相關(guān)監(jiān)管部門對此也愈發(fā)重視。“要有充分的信息披露機制，并且嚴(yán)懲詐騙和有嚴(yán)重危害的不合規(guī)行為?！?

　　“P2P平臺首先要提高自身的風(fēng)控能力，不能盲目擴張。另外根據(jù)研究院過往收集的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗來看，如果自融項目和資金池在整體平臺規(guī)模上比例超過三分之一，就表示平臺在融資填補‘壞賬窟窿’，而不是處理不良項目。這意味著此平臺存在巨大經(jīng)營風(fēng)險?！眳撬商嵝训馈?/p>