近日，湖南黃金股份有限公司面向合格投資者公開發(fā)行的2015年公司債券第1期（簡稱“15湘金01”）在深圳證券交易所成功發(fā)行，同期發(fā)行的還有榮盛房地產發(fā)展股份有限公司的“15榮盛01”。這是中國證監(jiān)會發(fā)布《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》（以下簡稱《辦法》）后，首批根據證監(jiān)會授權由深交所預審核、獲得證監(jiān)會核準并發(fā)行上市的“小公募”債券。

　　根據鵬元資信公司的評估報告，“15湘金01”本期發(fā)行規(guī)模3億元，債券期限為3年，主體信用評級及債項評級均為AA+，發(fā)行票面利率為4.5%，由于融資成本低于銀行同期貸款基準利率，公司的財務成本得以降低。

　　之所以被稱為“小公募”，是因為與一般公募債券面向公眾投資者公開發(fā)行不同，“小公募”僅面向合格投資者發(fā)行。合格投資者主要包括各類金融機構，以及300萬元以上金融資產的個人投資者等。另外，在審核流程方面，“小公募”審核程序大幅簡化，主要交由滬深交易所完成，審核效率得以提高，已經非常接近于銀行間產品。而其他公募債券則依然向證監(jiān)會報送材料，并由證監(jiān)會負責審核。由于在發(fā)行效率上具有一定優(yōu)勢，今后預計越來越多的發(fā)行人會傾向于選擇采取“小公募”形式發(fā)行，中金公司固定收益分析師表示。

　　據了解，為配合《辦法》的實施，今年5月底，深交所修訂并發(fā)布了公司債券預審核及上市相關配套規(guī)則，進一步簡化了債券預審核及上市流程，優(yōu)化了信息披露制度。在新規(guī)則下，“小公募”債券的發(fā)行申請不再直接由證監(jiān)會核準，而是先由交易所進行預審核，證監(jiān)會以交易所的預審核意見為基礎簡化核準程序。深交所內部的預審核工作時間總計不超過20個工作日。同時，在向發(fā)行人和承銷商公開的基礎上，深交所進一步向社會公眾公開“小公募”債券的預審核工作進度和相關文件，提高預審核工作透明度。

　　深交所相關負責人表示，深交所將繼續(xù)優(yōu)化“小公募”債券預審核、發(fā)行及上市工作，不斷提高服務質量和效率，努力為各類融資主體提供差異化、精細化、導向化的高品質服務，為發(fā)行主體提供高效、低成本的融資渠道，促進深交所債券市場有序、健康發(fā)展。

　　“小公募”因其可質押的特性，有望受到熱捧。海通證券宏觀債券研究員姜超表示，2014年年底企業(yè)債質押回購的新規(guī)出臺后，新發(fā)企業(yè)債基本難以進入質押庫，而“小公募”公司債并不屬于企業(yè)債范疇，只要滿足一定標準就可進入質押庫，因此未來或將成為主流。