降息兌現(xiàn)短期利多債市 樂觀中勿忘謹慎
- 發(fā)布時間：2015-03-03 08:01:53 來源：南昌日報 責任編輯：田燕
伴隨降息預(yù)期的兌現(xiàn)，市場普遍認為，未來貨幣政策仍將保持穩(wěn)健偏松的格局，而這將對債市形成利好。
來自中金公司的研究觀點認為，在通脹走低的環(huán)境下，實際利率升高會抑制消費和投資需求，因此有必要通過加強貨幣政策來引導(dǎo)實際利率下降。
多位受訪的券商研究員均判斷，短期而言，在銀行資金成本沒有回落的情況下，其不可能主動降低資產(chǎn)的收益率要求。只有貨幣市場利率真正降下來，經(jīng)濟動能才有可能逐步企穩(wěn)回升。
“對于債券市場來說，毫無疑問，降息是直接的利好，債市慢牛仍將延續(xù)?！币晃簧绦薪灰讍T在接受記者采訪時坦言，“基于貨幣政策放松尚未結(jié)束的判斷，債券收益率仍有下行空間，10年期國債收益率有望逼近3.0%一線，而10年期國開債收益率有望逼近3.3%-3.4%的水平?！?/p>
申萬宏源方面亦認為，近期連續(xù)的降息和降準顯示了寬松趨勢，債券仍在小牛市之中，收益率曲線或向牛陡發(fā)展。
不過，也有部分業(yè)內(nèi)人士提醒，對債市保持樂觀態(tài)度的同時仍需留有一份警醒。
“目前長端利率債的收益率已經(jīng)包含了貨幣政策放松的預(yù)期，因此即使出現(xiàn)短期做多情緒，未來也將面臨較大的回調(diào)壓力?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600030/" target="_blank" title="中信證券 600030">中信證券首席債券分析師鄧海清表示，“目前，股權(quán)類資產(chǎn)的吸引力更大，就風險偏好的邏輯考量，這也將使得利率存在上行壓力。”
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