中央在對“十三五”規(guī)劃的建議中，明確提出要改革現(xiàn)行金融監(jiān)管體制。建議提出，“加強金融宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場發(fā)展的金融監(jiān)管框架，健全符合我國國情和國際標準的監(jiān)管規(guī)則，實現(xiàn)金融風險監(jiān)管全覆蓋。完善國有金融資本和外匯儲備管理制度，建立安全高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施，有效運用和發(fā)展金融風險管理工具?！?/p>

　　在建議中，中央只提出了金融監(jiān)管要改革，但如何改革并沒有定論?？梢钥隙ǖ氖?，金融混業(yè)監(jiān)管改革是確定的大方向。目前中國實行金融分業(yè)監(jiān)管，通俗地說就是“誰的孩子誰抱”。但近年來隨著金融創(chuàng)新的力度不斷加大，國內(nèi)金融機構(gòu)跨行業(yè)、金融產(chǎn)品跨領(lǐng)域、金融業(yè)務(wù)跨市場的現(xiàn)象越來越多，再加上互聯(lián)網(wǎng)金融跨越多個平臺，地方金融跨多個區(qū)域以及金融市場走向國外，都對分業(yè)監(jiān)管體制帶來了嚴峻的挑戰(zhàn)，尤其是金融機構(gòu)綜合經(jīng)營削弱了現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管的基礎(chǔ)。近年來頻繁暴露的局部風險，特別是剛剛經(jīng)歷的股市大波動表明，現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管的體制框架已經(jīng)不適應(yīng)國內(nèi)金融業(yè)發(fā)展的需要?！罢l的孩子誰抱”變成了“有的孩子搶著抱”(爭權(quán)爭利，重復監(jiān)管)，“有的孩子沒人抱”(監(jiān)管空缺，互相推諉)。這種背景下，面向混業(yè)的綜合監(jiān)管就成為改革的方向。剛剛履新央行副行長的陳雨露曾撰文稱，推行“全口徑監(jiān)管”勢在必行，在新的宏觀審慎監(jiān)管體系下，必須對監(jiān)管資源進行重新整合，建立起統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制。

　　如果分業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)向混業(yè)監(jiān)管，將涉及監(jiān)管權(quán)力的調(diào)整以及由誰來牽頭的問題，這在中國的體制改革中向來是敏感的問題。從目前的信息研究來判斷，由中國人民銀行牽頭協(xié)調(diào)的呼聲較高。

　　原社科院副院長李揚日前在一個論壇中表示，英國的金融監(jiān)管模式比較適合中國，也就是由中央銀行發(fā)揮在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)中的主導作用。以央行為主導有如下三個原因：第一，中央銀行在信息上最有優(yōu)勢；第二，中央銀行有處置的手段，因為它是最后貸款人；第三，中央銀行在組織上和人事上最成熟。由于這樣一些原因，協(xié)調(diào)的責任落在中央銀行為好。在這種監(jiān)管體制下，中央銀行的監(jiān)管權(quán)力要統(tǒng)領(lǐng)其他“三會”的監(jiān)管權(quán)力。

　　還有一種意見認為，應(yīng)該從更高的層面來設(shè)立一個超級金融監(jiān)管機構(gòu)。這種改革分為三步走：第一步，短期內(nèi)充分發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部級聯(lián)席會議的作用。第二步，在適當?shù)臅r候，由國務(wù)院總理或者是主管金融的副總理來擔任部級聯(lián)席會的主席，將成員單位同時擴大到國家發(fā)改委和財政部，進一步提高協(xié)調(diào)的層次，明確各監(jiān)管的職責來強化統(tǒng)籌監(jiān)管。第三步，待條件成熟后，考慮把中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會合并為統(tǒng)一的綜合監(jiān)管機構(gòu)，設(shè)立中國金融監(jiān)督管理委員會，或者是隸屬國務(wù)院金融監(jiān)督管理總局，實現(xiàn)金融業(yè)的統(tǒng)一綜合監(jiān)管。

　　改革分業(yè)監(jiān)管體制，重構(gòu)以金融混業(yè)監(jiān)管為目標的綜合監(jiān)管體制已經(jīng)是大勢所趨。其中，央行將很有可能在新的監(jiān)管體制中發(fā)揮主導作用。至于超級金融監(jiān)督管理委員會的建立和職能確立，將是下一步的事。

　　(作者為安邦咨詢高級研究員)