數(shù)據(jù)顯示，今年9月市場(chǎng)上累計(jì)有161家商業(yè)銀行共發(fā)行4634款理財(cái)產(chǎn)品，相比上月減少2.17%。當(dāng)月人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.63%，較上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為5.69%，較上月下降0.23個(gè)百分點(diǎn)?？傮w來(lái)看，當(dāng)月理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量、收益均呈現(xiàn)持續(xù)下滑局面。

　　銀率網(wǎng)分析師閆自杰認(rèn)為，三季度以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模和收益水平都出現(xiàn)下滑，首先是貨幣政策寬松，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)的陣痛期還將持續(xù)下去，銀行理財(cái)在資產(chǎn)端難覓高收益投資渠道，收益下滑趨勢(shì)仍將延續(xù)；其次，利率不斷下行，部分理財(cái)項(xiàng)目可以通過(guò)尋找更低成本的資金進(jìn)行提前還款，造成部分中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品提前終止，投資者需要重新進(jìn)行投資。在利率持續(xù)下行的情況下，投資者還需關(guān)注此類風(fēng)險(xiǎn)。

　　三季度以來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品整體發(fā)行量持續(xù)縮水，尤其是國(guó)有銀行和股份制銀行的發(fā)行量縮減明顯，城市商業(yè)銀行的發(fā)行總量雖有所下降，但占比卻持續(xù)攀升，9月首超四成。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中缺乏優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，三季度銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量下降顯著。此外，在經(jīng)歷了前期股市的震蕩之后，銀行理財(cái)進(jìn)入股市的資金急劇縮減，銀行在這方面的投資也更加謹(jǐn)慎。當(dāng)前，優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目炙手可熱，項(xiàng)目端有更強(qiáng)的議價(jià)能力去降低資金成本，所以即使有較好的項(xiàng)目，也很難獲得較可觀的收益。因此，銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的動(dòng)力被削弱，整體發(fā)行量的減少在情理之中。

　　“產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量規(guī)模上城商行占比的不斷攀升，主要同銀行理財(cái)?shù)霓D(zhuǎn)型有關(guān)。”閆自杰分析，部分國(guó)有銀行和股份制銀行正在進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型，縮減封閉式理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模，逐漸向開(kāi)放式理財(cái)轉(zhuǎn)變，而多數(shù)城商行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)起步較晚，在人才儲(chǔ)備、風(fēng)險(xiǎn)把控、投資能力等方面暫不具備大規(guī)模轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)，這是造成目前這種分化局面的主要原因。

　　面對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益持續(xù)下跌，高收益產(chǎn)品逐漸淡出銀行理財(cái)市場(chǎng)，根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月只有50款非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益超過(guò)6%，4%-5%收益區(qū)間的產(chǎn)品數(shù)量增多，幾乎達(dá)到當(dāng)月發(fā)行總量的一半，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)進(jìn)一步增加。

　　專家認(rèn)為，隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，將會(huì)有較長(zhǎng)期限的低利率時(shí)期，投資者要適應(yīng)固定收益類投資品種進(jìn)入低收益區(qū)間。就目前的投資市場(chǎng)來(lái)看，固定收益類投資品種的預(yù)期收益普遍較大幅度下滑，但銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益仍相對(duì)較高。業(yè)內(nèi)人士建議，對(duì)于偏保守的投資者來(lái)說(shuō)，如果對(duì)流動(dòng)性要求不高，選擇部分較高收益的中長(zhǎng)期產(chǎn)品進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，是現(xiàn)階段比較理想的穩(wěn)健投資渠道。