《每日經(jīng)濟(jì)新聞》近日對小微企業(yè)融資難所做的調(diào)查，進(jìn)一步坐實了小微企業(yè)融資困難、融資成本高的現(xiàn)狀。這并不是銀行不道德，而是中國信用成本過高，控制風(fēng)險成本過高。

　　從融資個案來看，小微企業(yè)從銀行得到貸款依然困難，小微企業(yè)、傳統(tǒng)企業(yè)的高風(fēng)險使銀行望而卻步。

　　不能一味把銀行放到道德的火上燒烤，銀行不是活雷鋒，也需要獲得利潤，也需要控制風(fēng)險。

　　正因為如此，現(xiàn)在對銀行不向中小企業(yè)發(fā)放貸款的質(zhì)疑聲越來越小，說明越來越多的人恢復(fù)了市場的理性。

　　各類金融機構(gòu)各自的業(yè)務(wù)分隔原本十分明確，比如高盛做投行，富國做零售，沒人要求高盛為美國的中小企業(yè)服務(wù)。與中小企業(yè)尤其是剛創(chuàng)業(yè)的小微企業(yè)融資相匹配的是兩類資金：一類是可以進(jìn)行股權(quán)投資的私募股權(quán)資金等，另一類是十分了解當(dāng)?shù)厍闆r、效率極高的當(dāng)?shù)刂行〗鹑跈C構(gòu)。

　　讓人質(zhì)疑的是企業(yè)貸款之后實際利率的提升。央行最近公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月末，企業(yè)融資成本為6.83%，比上年末下降12個基點，比上年同期下降50個基點。

　　不過央行研究局局長陸磊認(rèn)為，盡管去年11月和今年3月央行兩次降息，但考慮到PPI下降幅度一直較大，扣除價格因素，企業(yè)實際融資成本仍然較高。從目前的銀行間拆借利率來看確有下降，不再出現(xiàn)拆借資金緊張、利率高企等情況，但企業(yè)由于工業(yè)品出廠價格等下降，實際利率并不低。

　　關(guān)鍵是銀行“傭金”高，可稱之為中介業(yè)務(wù)收費高。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報道，企業(yè)實際融資成本主要有銀行收取的貸款利息、咨詢費，中介機構(gòu)收取的評估費、保險費、審計費及擔(dān)保費等。

　　浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)副教授景乃權(quán)曾對金華義烏的民企做過專題調(diào)研，表示“銀行放貸成本與企業(yè)實際財務(wù)成本之間存在著‘虛高’現(xiàn)象，大致比例在2%至5%之間?！焙贾菽臣瘓F(tuán)財務(wù)部總經(jīng)理費先生表示，一般情況下，5億元的銀行授信額度，除了貸款利息，各項手續(xù)費等額外成本在2%左右，即1000萬元。2%是市場普通的傭金費用，銀行除了收取貸款利率之外，還額外收取一筆“傭金”。

　　中介費用之所以高，無外乎企業(yè)需要資金，現(xiàn)在大規(guī)模擴(kuò)張的可能性不大，或者是因為前期負(fù)債率高，或者是因為去庫存，有此需求不得不忍受高傭金。

　　就銀行方面來說，收取中間業(yè)務(wù)費用不過是覆蓋風(fēng)險成本，一方面是銀行息差收窄，另一方面受困于經(jīng)濟(jì)周期，銀行不良率提升。到2014年年底，16家上市銀行中，有15家上市銀行當(dāng)年不良貸款率出現(xiàn)上升，只有寧波銀行(002142，咨詢)不良貸款率持平，上市銀行的平均不良貸款率由2013年的0.89%上升到2014年的1.13%。

　　根據(jù)銀監(jiān)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，2015年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額9825億元，較上季末增加1399億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.39%，較上季末上升0.15個百分點。

　　很多人只看到金融業(yè)高大上，收益高，實際上并非如此，金融機構(gòu)情況各不相同。當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期下行時，企業(yè)庫存、現(xiàn)金流等風(fēng)險上升，銀行風(fēng)險控制成本會上升，利率不可能下降，本質(zhì)上利率是為了充分覆蓋風(fēng)險，風(fēng)險越高利率越高，這也是金融機構(gòu)不會雪中送炭的原因。很多人寄希望于民營銀行，民營銀行效率或許優(yōu)于四大行，但控制風(fēng)險的手段與成本不會有太大變化。

　　直接融資表面上看起來一枝獨秀，但股市也好債市也好，在中國不過剛剛起步，在市場資金堆積之時風(fēng)險沒有曝光，卻不能因此說市場風(fēng)險下降，而是風(fēng)險曝光需要一個周期。

　　我們無法逼迫銀行給小微企業(yè)貸款，也無法逼迫金融機構(gòu)降低中間費用。市場所需要的東西，從前門關(guān)上的，總會從窗戶進(jìn)來。

　　現(xiàn)在需要做的是承認(rèn)風(fēng)險與利率上升的事實，而后通過大數(shù)據(jù)分析，或者取消中間資金傳導(dǎo)環(huán)節(jié)的方式，盡最大可能降低風(fēng)險控制費用，既解放小微企業(yè)，也解放金融機構(gòu)。