有關(guān)存貸款統(tǒng)計(jì)口徑調(diào)整的通知正式下發(fā)。

　　1月15日，中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成在媒體新聞會(huì)上透露，央行今日發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整金融機(jī)構(gòu)存貸款統(tǒng)計(jì)口徑的通知》(下稱(chēng)《通知》)，提出自2015年起修訂“各項(xiàng)存款”和“各項(xiàng)貸款”統(tǒng)計(jì)口徑。

　　《通知》的主要內(nèi)容是，將非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)存放在存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)納入“各項(xiàng)存款”統(tǒng)計(jì)口徑，將存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)拆放給非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)納入“各項(xiàng)貸款”統(tǒng)計(jì)口徑。

　　“調(diào)整方法非常復(fù)雜，內(nèi)容非常多，表格就有好幾十張?！笔⑺沙扇缡欠Q(chēng)， 存貸款統(tǒng)計(jì)口徑修訂是從2015年開(kāi)始的，2月份開(kāi)始將按新口徑發(fā)布2015年度數(shù)據(jù)，同時(shí)也會(huì)按新口徑回溯2014年數(shù)據(jù)。

　　新納入存款準(zhǔn)備金率

　　視情況而定

　　2014年12月，央行下發(fā)《關(guān)于存款口徑調(diào)整后存款準(zhǔn)備金政策和利率管理政策有關(guān)事項(xiàng)的通知》(銀發(fā)2014387號(hào))(下稱(chēng)“387號(hào)文”)，指出定于2015年起對(duì)存款統(tǒng)計(jì)口徑進(jìn)行調(diào)整。

　　具體而言，新納入各項(xiàng)存款口徑的存款是指存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)吸收的證券及交易結(jié)算類(lèi)存款、銀行業(yè)非存款類(lèi)存放、SPV存放、其他金融機(jī)構(gòu)存放以及境外金融機(jī)構(gòu)存放。這些存款應(yīng)計(jì)入存款準(zhǔn)備金交存范圍，適用的存款準(zhǔn)備金率暫定為零。

　　存款準(zhǔn)備金率暫定為零，該如何理解？

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉，2014年12月23日，央行、銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)形勢(shì)分析會(huì)。據(jù)一位知情人士介紹，相關(guān)監(jiān)管層人士在談及存貸款口徑調(diào)整問(wèn)題時(shí)，提醒同業(yè)業(yè)務(wù)占比較高的銀行，要對(duì)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，防止風(fēng)險(xiǎn)。

　　知情人士還提醒，對(duì)于同業(yè)業(yè)務(wù)占比過(guò)高、風(fēng)險(xiǎn)積聚較大的銀行，有可能會(huì)采取加收準(zhǔn)備金的方式督促其進(jìn)行調(diào)整。

　　需要指出的是，上述知情人士說(shuō)法，并沒(méi)有相應(yīng)的官方文件明確提出，只是上述人士口頭傳達(dá)。

　　不過(guò)，“387號(hào)文”也明確指出了“暫定為零”，也就是說(shuō)，并不排除后期有可能調(diào)升。

　　盛松成在上述會(huì)議上指出，至于以后會(huì)不會(huì)交(存款準(zhǔn)備金)，要視很多情況而定，包括金融機(jī)構(gòu)利率情況、貨幣調(diào)控情況、流動(dòng)性情況等。

　　統(tǒng)計(jì)口徑調(diào)整三大原因

　　對(duì)于存貸款口徑調(diào)整，盛松成舉例稱(chēng)，證券公司存放在商業(yè)銀行的客戶交易保證金，按原口徑不計(jì)入各項(xiàng)存款，但按新口徑需要計(jì)入；商業(yè)銀行拆借給金融租賃公司的資金，按原口徑不計(jì)入各項(xiàng)貸款，但按新口徑需要計(jì)入。

　　至于存貸款統(tǒng)計(jì)口徑的修訂，盛松成表示主要基于以下幾方面的考慮：

　　第一，逐步與國(guó)際通行規(guī)則接軌。在貨幣的發(fā)行和派生過(guò)程中，非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的作用與企業(yè)和個(gè)人基本相同，非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的存款和貸款與普通企業(yè)和個(gè)人的存款、貸款沒(méi)有實(shí)質(zhì)區(qū)別。因此，按照國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的標(biāo)準(zhǔn)，存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)和非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的資金往來(lái)應(yīng)該計(jì)入一般的存款和貸款。

　　第二，保證統(tǒng)計(jì)口徑的準(zhǔn)確性。非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的存款已經(jīng)成為商業(yè)銀行存款的重要來(lái)源，如果不計(jì)入各項(xiàng)存款，就無(wú)法準(zhǔn)確反映存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)資金的來(lái)源；同理，如果不把非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的貸款計(jì)入一般貸款，就無(wú)法準(zhǔn)確反映存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)用。為了準(zhǔn)確反映這些情況，央行早在2011年10月份就已經(jīng)開(kāi)始準(zhǔn)備調(diào)整統(tǒng)計(jì)口徑。非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在存款類(lèi)金融的存款已經(jīng)在M2中，但各項(xiàng)存款中不包括，此次調(diào)整是為了準(zhǔn)確地反映存貸款總量。

　　第三，為了指導(dǎo)貨幣政策的“時(shí)效性”。此次口徑調(diào)整以前，存款和貸款的轉(zhuǎn)移比較厲害。調(diào)整后，存貸款統(tǒng)計(jì)口徑中已經(jīng)包含了存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)與非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)之間大部分的資金往來(lái)，因此，資金在這兩部分之間的相互轉(zhuǎn)移不會(huì)引起存款規(guī)模和資金價(jià)格的大幅波動(dòng)，由此提高貨幣政策的有效性。

　　“不應(yīng)做太多政策性解讀”

　　“這一次口徑調(diào)整，不應(yīng)做太多的政策性解讀。”盛松成指出，央行也初步評(píng)估了存貸款統(tǒng)計(jì)口徑修訂的影響。

　　第一，在存款準(zhǔn)備金方面，本來(lái)這塊資金不在“各項(xiàng)存款”中，當(dāng)然不需要繳納存款準(zhǔn)備金，但現(xiàn)在這部分資金計(jì)入“各項(xiàng)存款”，從理論上說(shuō)，其屬于繳納準(zhǔn)備金的范疇。當(dāng)時(shí)，按照“387號(hào)文”的要求，新納入各項(xiàng)存款口徑的非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)存款適用的存款準(zhǔn)備金率暫定為零，所以這次存款口徑修訂目前對(duì)存款準(zhǔn)備金的繳存沒(méi)有任何影響。

　　盛松成指出，這種做法在國(guó)際上也是有先例的。比如在美國(guó)，非個(gè)人定期存款、個(gè)人儲(chǔ)蓄存款等非交易賬戶，以及一定金額以下的交易性賬戶都屬于法定存款準(zhǔn)備金繳存范圍，但準(zhǔn)備金率都為零。

　　第二，在貨幣供應(yīng)量方面，“直接影響沒(méi)有，有沒(méi)有間接的影響還不能確定，是否會(huì)影響貸款則是另外一回事。”

　　第三，在社會(huì)融資規(guī)模方面，社會(huì)融資規(guī)模反映的是金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金往來(lái)關(guān)系，這里面只是金融機(jī)構(gòu)資金的往來(lái)，所以并不影響社會(huì)融資規(guī)模。

　　第四，在利率方面，這次調(diào)整后，對(duì)新納入各項(xiàng)存款口徑的存款，利率管理政策保持不變，利率仍然由資金供需雙方按照市場(chǎng)化原則協(xié)商確定。這在一定程度上或許能提高銀行自主定價(jià)能力，推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，但不會(huì)直接影響市場(chǎng)利率。

　　盛松成認(rèn)為，統(tǒng)計(jì)口徑調(diào)整后是否會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)存貸比造成影響，則要看有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)如何確定存貸比的計(jì)算基礎(chǔ)?！叭绻凑招碌姆椒ㄓ?jì)算，那會(huì)下降幾個(gè)點(diǎn)，但現(xiàn)在還不好說(shuō)。”