知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院財(cái)務(wù)金融系教授孔愛國(guó)今日在北京表示，2015年提供了重要的改革信號(hào)，第一是銀行，第二是資本市場(chǎng)。

　　在復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院30周年校友論壇上，孔愛國(guó)做了關(guān)于金融市場(chǎng)未來發(fā)展趨勢(shì)的演講。他說，從目前來講，金融市場(chǎng)三大子市場(chǎng)都出現(xiàn)了兩難困境，即貨幣市場(chǎng)的放與收、資本市場(chǎng)的托與不托、外匯市場(chǎng)的管與不管。

　　孔愛國(guó)說，造成兩難困境的背后其實(shí)是整個(gè)金融市場(chǎng)的制度安排嚴(yán)重滯后?！半m然我們金融市場(chǎng)工具眾多，但制度沒有開放，所以金融市場(chǎng)發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，短期博弈投機(jī)居多，沒找到長(zhǎng)期增長(zhǎng)的一個(gè)方法?！?/p>

　　孔愛國(guó)認(rèn)為，資本市場(chǎng)的制度變革主要目的是盤活銀行抵押資產(chǎn)證券化提供市場(chǎng)空間，為企業(yè)的長(zhǎng)期融資提供空間。變革的主要內(nèi)容就是進(jìn)行上市制度改革，利用多層次市場(chǎng)的傳遞性效果，促進(jìn)不同層次的企業(yè)活躍起來。

　　孔愛國(guó)說，黨的十八屆三中全會(huì)提出新股發(fā)行要從審核制向注冊(cè)制過渡。注冊(cè)制是交易所選擇新股，由交易所把未來成長(zhǎng)型的企業(yè)選出來，這樣交易所才能得到好處，而且交易所和交易所之間還要有競(jìng)爭(zhēng)。目前全世界最發(fā)達(dá)的國(guó)家資本市場(chǎng)都是注冊(cè)制，沒有一個(gè)審核制。

　　他強(qiáng)調(diào)，在內(nèi)部沒有改好的情況下，外匯市場(chǎng)改革急不得。里面不穩(wěn)，對(duì)外不能放開，否則會(huì)帶來巨大沖擊。人民幣目前還不具備世界性結(jié)算與儲(chǔ)備的貨幣特性。

　　孔愛國(guó)說，金融發(fā)展具有重要作用，為創(chuàng)業(yè)提供支持，創(chuàng)造財(cái)富。中國(guó)金融制度必然會(huì)改革。然而改革都沒有順利的，因?yàn)楦母锉囟〞?huì)觸動(dòng)既得利益者。所謂“倒逼改革”一定是在痛苦得不得了的時(shí)候迎來好的時(shí)機(jī)，所以2015年是最痛苦的時(shí)候，也是最好的時(shí)候。

　　孔愛國(guó)表示，整個(gè)金融改革不單純是金融，必須要有財(cái)稅體系改革等其他改革配套。他認(rèn)為未來實(shí)業(yè)資本與金融資本融合才是中國(guó)金融改革出路，融合的最高境界就是科技與金融的結(jié)合。