今年以來，外資投行中國區(qū)高管變動(dòng)頻繁。

　　6月8日，瑞銀宣布任命錢于軍為瑞銀集團(tuán)中國區(qū)負(fù)責(zé)人及總裁，以及何迪為瑞銀證券董事會(huì)主席。

　　在此前的4月14日，渣打銀行全球研究部宣布任命丁爽為大中華區(qū)研究部主管，常駐香港。無獨(dú)有偶，3月30日，花旗宣布任命蔡紅軍為中國投資銀行部董事總經(jīng)理、主席及主管。

　　據(jù)時(shí)代周報(bào)記者梳理，花旗銀行成為此次高管變動(dòng)被“挖角”的重災(zāi)區(qū)，包括錢于軍、丁爽等此前都在該行擔(dān)任重要職位。

　　無論是誰在任，這些高管都不得不面對(duì)同樣的難題：業(yè)績?cè)谧呦缕侣?，壓力日增。湯森路透的調(diào)查顯示，盡管過去3年來，大中華區(qū)一直是全球最大的IPO市場，然而外資投行始終處于邊緣地帶。

　　6月17日，某證券投行部副總經(jīng)理許明告訴時(shí)代周報(bào)記者，這些年外資投行在中國區(qū)的業(yè)務(wù)發(fā)展并不理想，并且有價(jià)格戰(zhàn)的趨勢，很多外資投行都在精簡人員。

　　中國區(qū)高管變動(dòng)頻繁

　　6月8日，瑞銀宣布任命錢于軍為瑞銀集團(tuán)中國區(qū)負(fù)責(zé)人及總裁，以及何迪為瑞銀證券董事會(huì)主席。

　　錢于軍在中國內(nèi)地及香港的銀行業(yè)擁有逾20年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，此前擔(dān)任花旗中國總裁及董事會(huì)成員。作為花旗中國的前董事會(huì)成員，錢于軍負(fù)責(zé)企業(yè)和投資銀行的戰(zhàn)略制定以及個(gè)人銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。錢于軍自2007年加入花旗以來，歷任多個(gè)高級(jí)管理職務(wù)，包括企業(yè)和投資銀行部中國區(qū)主管以及中國投資銀行部聯(lián)席主管。

　　何迪于1997年加入瑞銀，在瑞銀與瑞士銀行公司合并后出任瑞銀中國投資銀行部主管。2001年，他獲任瑞銀亞洲投資銀行副主席一職。在何迪的帶領(lǐng)下，瑞銀躋身中國一流銀行，并主導(dǎo)了多項(xiàng)標(biāo)志性重大交易，包括：瑞銀對(duì)中國銀行的投資，2006年中國銀行112億美元的首次公開發(fā)行，以及招商銀行(600036，股吧)27億美元的首次公開發(fā)行。

　　渣打銀行全球研究部亦作出兩項(xiàng)高層任命。今年4月15日，渣打銀行宣布任命丁爽為大中華區(qū)研究部主管，常駐香港，向渣打亞洲區(qū)研究部主管馬德威匯報(bào)。

　　丁爽對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)研究及政策有著豐富經(jīng)驗(yàn)。加入渣打前，他于花旗銀行工作4年，擔(dān)任中國高級(jí)經(jīng)濟(jì)師一職。在此之前，他于美國華盛頓國際貨幣基金組織任職近10年，曾全面參與跨國經(jīng)濟(jì)研究、政策制定和貸款計(jì)劃。他的經(jīng)濟(jì)學(xué)家事業(yè)始于中國人民銀行。人事變動(dòng)牽一發(fā)而動(dòng)全身。3月30日，花旗宣布任命蔡紅軍為中國投資銀行部董事總經(jīng)理、主席及主管。她將向花旗亞太區(qū)企業(yè)與投資銀行部主管Mark Slaughter匯報(bào)。蔡紅軍將全面負(fù)責(zé)花旗中國投資銀行部業(yè)務(wù)，并與銀行內(nèi)部各行業(yè)條線、企業(yè)并購和資本市場部緊密合作。

　　蔡紅軍在中國投資銀行業(yè)擁有超過20年的經(jīng)驗(yàn)。加盟花旗前，蔡紅軍在美銀美林工作了10年，任美銀美林中國投資銀行業(yè)務(wù)主席。

　　另外，去年7月份，摩根大通宣布任命李一為摩根大通中國區(qū)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，接替原摩根大通中國區(qū)主席邵子力。李一將負(fù)責(zé)統(tǒng)領(lǐng)摩根大通在中國的全面戰(zhàn)略發(fā)展，并負(fù)責(zé)管理公司在華各項(xiàng)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的運(yùn)營。今年4月，邵子力已升任摩根大通亞太區(qū)副主席。

　　另外，業(yè)內(nèi)有傳言稱，摩根大通亞太區(qū)董事總經(jīng)理、中國投資銀行部主席龔方雄已內(nèi)部通知投資銀行團(tuán)隊(duì)，打算離職退休。龔方雄2004年離開美國銀行加入摩根大通，擔(dān)任中國研究部主管兼中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

　　對(duì)于外資投行高管變動(dòng)的原因，許明表示，外資投行希望通過調(diào)整人事的方式進(jìn)一步磨合，畢竟涉及不同文化理念、業(yè)務(wù)背景等?！斑@應(yīng)該是屬于正常的人事調(diào)整，不能說明太大的問題，而且這里面涉及很多個(gè)人前程的問題，之前就有外資投行高管離職投身私募市場。”

　　外資投行表現(xiàn)不佳

　　無論是誰在任，都不得不面對(duì)外資投行業(yè)務(wù)量下降、利潤降低的局面。湯森路透的調(diào)查顯示，盡管過去3年來，大中華區(qū)一直是全球最大的IPO市場，然而外資投行在內(nèi)地資本市場始終處于邊緣地位。

　　Wind的統(tǒng)計(jì)顯示，作為中國市場上最成功的合資投行，瑞銀證券過去3年的內(nèi)地IPO市場占有率僅為2%；德意志銀行在外資投行中排名第二，其合資公司中德證券的市場份額為1%；高盛高華的市場份額只有0.3%。

　　由于業(yè)績不理想，外資投行頻繁被爆出裁員的消息。繼麥格理傳出要裁減亞洲地區(qū)投行80-90個(gè)職位后，近期港媒又爆出，匯豐香港投行也計(jì)劃裁員。媒體引述消息人士說法稱，匯豐此次裁員主要向環(huán)球銀行及資本市場部開刀，過去一年，其投資銀行業(yè)務(wù)生意有限，未能為公司帶來預(yù)期利潤，希望借裁員以縮減成本。

　　有消息稱，除匯豐及麥格理外，其他投資銀行包括摩根大通、美銀美林的投行部門，也出現(xiàn)零星的裁員行動(dòng)。里昂證券也出現(xiàn)請(qǐng)新人、換舊人的情況。

　　6月18日，深圳某私募基金經(jīng)理王偉告訴時(shí)代周報(bào)記者，外資投行在國內(nèi)必須要與國內(nèi)券商合資才行，且只能承接境內(nèi)合作券商的投行業(yè)務(wù)、不能從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)?！耙虼送赓Y投行在合資企業(yè)中的話語權(quán)不多，業(yè)務(wù)也只能是從事承銷保薦，很容易與合作方產(chǎn)生分歧，所以業(yè)績都很差，很多外資都已經(jīng)撤走?！?

　　這些年，中國企業(yè)海外擴(kuò)張、海外融資步伐加快的過程中，花旗銀行、摩根大通、高盛、瑞銀、德意志銀行等外資投行頻頻以承銷商或顧問的身份出現(xiàn)，分享中資企業(yè)巨額融資、并購帶來的收益。

　　但這種情況不可持續(xù)。前述投行部副總許明告訴記者，由于競爭激烈以及地區(qū)政策等原因，導(dǎo)致外資投行業(yè)務(wù)量下降，利潤在不斷減少，裁員也成為一個(gè)趨勢。大型投資銀行向機(jī)構(gòu)客戶收取的傭金，比傳統(tǒng)的0.25%為少，最多只收取約0.15%傭金，邊際利潤受壓。

　　6月17日，廣發(fā)基金基金經(jīng)理白金告訴時(shí)代周報(bào)記者，伴隨著本土券商的崛起，外資投行的優(yōu)勢正一步步被侵蝕，所以會(huì)表現(xiàn)的越來越差，而且都在打價(jià)格戰(zhàn)，利潤在逐步降低。

　　邵子力此前也表示，“外資投行在中國舊有的黃金時(shí)代現(xiàn)在變成了一個(gè)正常的競爭時(shí)代，這也是不可避免的自然規(guī)律。只有不斷推出新的產(chǎn)品和服務(wù)，通過業(yè)務(wù)的創(chuàng)新找到新的競爭優(yōu)勢。