中國(guó)銀行業(yè)一些急速膨脹的表外業(yè)務(wù)，特別是部分同業(yè)業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)和委托貸款，由于掩蓋了風(fēng)險(xiǎn)隱患，抬高了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，一直被監(jiān)管層視為扭曲的金融市場(chǎng)的一種表現(xiàn)。

　　客觀上講，這些表外業(yè)務(wù)的“興衰”，都繞不開(kāi)“非標(biāo)”這個(gè)中國(guó)金融業(yè)獨(dú)有的名詞。銀行借道部分同業(yè)、理財(cái)、委托貸款業(yè)務(wù)做“非標(biāo)”，在資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大、獲取高收益回報(bào)的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸聚集。

　　從去年5月份五部委發(fā)布“127號(hào)文”和銀監(jiān)會(huì)“140號(hào)文”開(kāi)始，圍繞著防范表外業(yè)務(wù)潛在風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)從規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)、委托貸款等表外業(yè)務(wù)入手，“開(kāi)正門(mén)、堵旁門(mén)”，防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　時(shí)至今日，經(jīng)過(guò)一年的規(guī)范調(diào)整，據(jù)記者觀察，商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)等一些表外業(yè)務(wù)出現(xiàn)了積極變化，在潛在風(fēng)險(xiǎn)得到有效防范的同時(shí)，促進(jìn)了資金更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，降低了企業(yè)融資成本。

　　同業(yè)業(yè)務(wù)：走上規(guī)范之路

　　近年來(lái)，商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)“創(chuàng)新”層出不窮，成為信貸資產(chǎn)的出表利器，規(guī)避了監(jiān)管，加大了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　為此，2014年5月，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（“127號(hào)文”）。同日，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的通知》（“140號(hào)文”），拉開(kāi)了同業(yè)整頓風(fēng)暴的序幕。

　　兩份文件系統(tǒng)地明確了商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)治理的總體要求，將同業(yè)業(yè)務(wù)明確為六大類(lèi)型，并按照不同業(yè)務(wù)類(lèi)型嚴(yán)格會(huì)計(jì)核算。其中“要求買(mǎi)入返售項(xiàng)下為高流動(dòng)性金融資產(chǎn)”、“同業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)權(quán)上收”、“不得接受和提供第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)?！?、“資本與撥備計(jì)提與風(fēng)險(xiǎn)匹配”等被業(yè)界認(rèn)為是影響最大的措施。

　　從今年年初起，銀監(jiān)會(huì)又在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展了商業(yè)銀行“兩加強(qiáng)，兩遏制”大檢查，其中重點(diǎn)項(xiàng)目就是檢查同業(yè)業(yè)務(wù)與理財(cái)業(yè)務(wù)是否符合127號(hào)文、140號(hào)文和理財(cái)35號(hào)文的要求。

　　在層出不窮的“同業(yè)創(chuàng)新”被全部納入監(jiān)管范圍之后，商業(yè)銀行同業(yè)“盛宴”逐漸降溫。

　　東莞銀行金融市場(chǎng)部分析師陳龍對(duì)記者表示，目前的同業(yè)業(yè)務(wù)變化很大?！笆紫仁菢I(yè)務(wù)權(quán)限上收后，同業(yè)分部的很多業(yè)務(wù)已無(wú)法開(kāi)展；其次是同業(yè)業(yè)務(wù)的交易結(jié)構(gòu)化創(chuàng)新和擔(dān)保都受到嚴(yán)格限制，同業(yè)市場(chǎng)的活躍度直線下降，同業(yè)資產(chǎn)不斷萎縮?！?/p>

　　在堵“旁門(mén)”的同時(shí)，監(jiān)管層也為銀行開(kāi)了一扇“正門(mén)”，去年開(kāi)始，不斷推動(dòng)信貸資產(chǎn)證券化加快發(fā)展，逐步放松對(duì)其的審批，改為銀監(jiān)會(huì)備案制和央行注冊(cè)制，促使同業(yè)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化提速。

　　從上市銀行2014年年報(bào)看，各主要商業(yè)銀行均按照監(jiān)管要求建立了同業(yè)業(yè)務(wù)專(zhuān)營(yíng)部門(mén)，并主動(dòng)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加大標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)投資，壓縮“非標(biāo)”債權(quán)投資，到期后不再續(xù)作，重點(diǎn)發(fā)展買(mǎi)入返售票據(jù)、債券等標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)。

　　陳龍表示，目前同業(yè)業(yè)務(wù)大部分都是通過(guò)正式的通道開(kāi)展，可以說(shuō)同業(yè)業(yè)務(wù)已經(jīng)基本回歸監(jiān)管的要求。

　　理財(cái)業(yè)務(wù)：轉(zhuǎn)型“在路上”

　　理財(cái)業(yè)務(wù)是監(jiān)管發(fā)力的另一重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。銀行理財(cái)規(guī)模過(guò)去十年超10萬(wàn)億元的快速增長(zhǎng)，實(shí)質(zhì)上與同業(yè)“非標(biāo)”的繁榮不無(wú)關(guān)系。借道同業(yè)出表的資產(chǎn)，有相當(dāng)一部分是由理財(cái)產(chǎn)品來(lái)承接的。

　　早在2013年8月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)“8號(hào)文”，對(duì)銀行理財(cái)投資“非標(biāo)”比例作出限制后，在2014年，整個(gè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)迎來(lái)了前所未有的改革轉(zhuǎn)型大格局。

　　在打破剛性?xún)陡?、向資產(chǎn)管理本源回歸的大方向下，監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)了多部法規(guī)政策，規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)，敦促商業(yè)銀行完善理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)部組織管理體系。

　　去年7月，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》（“35號(hào)文”），要求銀行設(shè)立理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)，規(guī)范開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)，防范理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。去年12月，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，明確提出打破“隱形擔(dān)?！迸c“剛性?xún)陡丁?，引?dǎo)商業(yè)銀行發(fā)行開(kāi)放式凈值型理財(cái)產(chǎn)品。

　　在監(jiān)管的力促下，商業(yè)銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革已經(jīng)取得明顯成效。目前已有450多家銀行建立了理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制，理財(cái)事業(yè)部實(shí)現(xiàn)了銀行內(nèi)部人、財(cái)、物權(quán)的相對(duì)獨(dú)立。

　　與此同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型也卓有成效，從去年下半年開(kāi)始，商業(yè)銀行凈值型產(chǎn)品余額占比持續(xù)擴(kuò)大，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行力度明顯增強(qiáng)。商業(yè)銀行還積極推進(jìn)理財(cái)直接融資工具、理財(cái)直投業(yè)務(wù)、中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)以及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)等創(chuàng)新模式。

　　今年以來(lái)，理財(cái)業(yè)務(wù)的改革還在不斷深化。其中，理財(cái)業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀樯虡I(yè)銀行子公司制改革的方向之一，引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注。如果此項(xiàng)改革落地，將有利于推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)一步回歸代客理財(cái)本質(zhì)，促進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的健康有序發(fā)展。

　　委托貸款：逐步回歸本質(zhì)

　　作為銀監(jiān)會(huì)點(diǎn)名的五個(gè)“非標(biāo)”通道之一，委托貸款近年來(lái)已逐步發(fā)展成銀行進(jìn)行騰挪信貸、將自營(yíng)資金和理財(cái)資金投向房地產(chǎn)和地方融資平臺(tái)融資的重要工具，規(guī)模增長(zhǎng)迅速。

　　面對(duì)“脫韁狂奔”的委托貸款業(yè)務(wù)，銀監(jiān)會(huì)在2014年年中工作會(huì)議上重點(diǎn)提示了委托貸款的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)將制定委托貸款管理辦法提上議事日程。銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在2014年9月再次表示加強(qiáng)對(duì)委托貸款的監(jiān)管，“加強(qiáng)資金來(lái)源合規(guī)性、真實(shí)性把關(guān)，嚴(yán)格區(qū)分委托業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)，確保責(zé)任分擔(dān)清晰”。

　　今年年初，銀監(jiān)會(huì)起草了《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，明確商業(yè)銀行對(duì)委托貸款不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)資金來(lái)源及用途作出具體限制，禁止將銀行授信資金作為委托貸款資金來(lái)源。

　　平安證券分析稱(chēng)，委托貸款管理辦法中關(guān)于規(guī)范委托貸款資金來(lái)源、與自營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離的規(guī)定，在監(jiān)管思路上是高度一致的。對(duì)于委托人資格明確及與自營(yíng)業(yè)務(wù)隔離，將明顯抑制銀行與基金子公司、證券資管以及保險(xiǎn)資管作為通道的委托貸款業(yè)務(wù)合作模式。

　　新規(guī)出臺(tái)后，委托貸款的增速應(yīng)聲回落，商業(yè)銀行也在加大清理不合規(guī)委托貸款，適度控制合規(guī)委托貸款規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，委托貸款余額為9.67萬(wàn)億元，占社會(huì)融資總額的7.6%，增加3242億元，比去年同期少增3399億元。