存款利率浮動區(qū)間再擴(kuò)大

　　利率市場化更進(jìn)一步

　　央行5月10日發(fā)布公告稱，自2015年5月11日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。同時結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。

　　對此，民生證券宏觀研究員李奇霖在接受《證券日報》記者采訪時表示，存款利率定價范圍繼續(xù)擴(kuò)大，一年期定存最高浮動可至3.3%-3.4%之間，利率市場化再進(jìn)一步。但實體經(jīng)濟(jì)下行，可匹配的高收益資產(chǎn)供給收縮，預(yù)計銀行尋找高成本負(fù)債來源動力不強(qiáng)，將存款利率上浮到頂意愿不大。

　　央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前我國除存款外的利率管制已全面放開，存款利率浮動區(qū)間上限不斷擴(kuò)大，金融機(jī)構(gòu)自主定價能力顯著提升，分層有序、差異化競爭的存款利率定價格局基本形成，市場化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制逐步健全。同時，存款保險制度的順利推出，以及市場利率定價自律機(jī)制的建立和完善，為加快推進(jìn)存款利率市場化奠定了良好的基礎(chǔ)。當(dāng)前，銀行體系流動性總體充裕，市場利率趨于下行，實際上已為放開存款利率上限提供了較好的外部環(huán)境和時間窗口。為穩(wěn)妥有序推進(jìn)利率市場化改革，央行決定結(jié)合下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，將存款利率浮動區(qū)間的上限擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率的1.5倍。由于目前存款利率“一浮到頂”的機(jī)構(gòu)數(shù)量已明顯減少，預(yù)計金融機(jī)構(gòu)基本不會用足這一上限。

　　該負(fù)責(zé)人表示，存款利率浮動區(qū)間上限的進(jìn)一步擴(kuò)大，是我國存款利率市場化改革的又一重要舉措。這不僅拓寬了金融機(jī)構(gòu)的自主定價空間，有利于進(jìn)一步鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價能力，促進(jìn)其加快經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型并提高金融服務(wù)水平，為最終放開存款利率上限打下更為堅實的基礎(chǔ)；也有利于資金價格更真實地反映市場供求關(guān)系，推動形成符合均衡水平和客戶意愿的儲蓄結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融健康發(fā)展。

　　該負(fù)責(zé)人表示，此次結(jié)合降息進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革，重點是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)基本面的變動趨勢，繼續(xù)促進(jìn)實際利率回歸合理水平，并進(jìn)一步發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。下一步，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，加快推出面向企業(yè)和個人的大額存單。

　　對此，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，這有助于商業(yè)銀行更好地發(fā)展負(fù)債端的業(yè)務(wù)。

　　隨著我國深化改革的進(jìn)程逐漸加速，涉及到金融改革相關(guān)政策的出臺明顯按下了“快進(jìn)鍵”。無論是貸款利率下限松綁還是人民幣自由兌換進(jìn)程加速，或是各種金融創(chuàng)新品種的次第推出，都預(yù)示著金融改革已經(jīng)進(jìn)入深水區(qū)。

　　分析人士認(rèn)為，存款保險制度帶來的息差縮窄也會倒逼商業(yè)銀行優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，拓展盈利空間，從而提升中間業(yè)務(wù)收入占比和資源配置效率。若再伴以面向企業(yè)和個人的大額存單的進(jìn)一步擴(kuò)容，我國利率市場化的步伐將加快。

　　中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心咨詢研究部副部長王軍對《證券日報》記者表示，這主要是糾正金融價格的扭曲，人民幣對內(nèi)是利率，對外是匯率，目前都沒有很好地發(fā)揮價格的引導(dǎo)作用和杠桿作用。那么，通過進(jìn)一步利率市場化，來發(fā)揮利率杠桿對實體經(jīng)濟(jì)的引導(dǎo)作用。