山雨欲來風滿樓。

　　盡管公安部、人民銀行等部門的集中整治尚未全面開展，多個理財平臺的風險已然集中暴露，且出現(xiàn)問題的不乏交易規(guī)模上百億平臺。

　　去年年底，e租寶事件爆發(fā)，18萬投資人參與，涉及資金高達500億，令社會各界瞠目結(jié)舌。近期，曾引發(fā)熱議的快鹿系多家關(guān)聯(lián)的理財平臺也突然陷入了兌付危機。而隨后不久，上海一家百億級理財平臺中晉資產(chǎn)及其關(guān)聯(lián)公司因涉嫌違法犯罪，已被公安機關(guān)立案偵查。

　　“在各種投資理財平臺問題大爆發(fā)的背后，是數(shù)萬計的投資人數(shù)億資金的血本無歸，兌付無門。當前出現(xiàn)的問題投資平臺只是冰山一角?！比?60創(chuàng)始人兼CEO葉大清表示，近年來，無論是線下理財公司，還是互聯(lián)網(wǎng)線上P2P平臺，都處于一種無序的發(fā)展及擴張狀態(tài)，在很多方面監(jiān)管沒有及時跟上，從而使一些虛假平臺有了可乘之機。

　　窟窿堵不住了

　　自e租寶事件之后，市場對于線上的P2P平臺便唯恐避之不及，但樹欲靜而風不止，來自P2P的壞消息一直不斷。

　　網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2016年3月問題平臺數(shù)量為98家，相比2月的74家又出現(xiàn)了明顯的上升，第一季度累計問題平臺數(shù)量已經(jīng)達到了260家。

　　與之前的問題平臺相比，近期的問題平臺的規(guī)模更大，幾個百億級平臺風險集中爆發(fā)更是凸顯了事件的嚴重性?！澳壳皝砜矗脚_覆滅的原因有很多種，比如經(jīng)營不善、不良資產(chǎn)過高等，出事的百億級平臺主要是涉嫌違規(guī)操作的問題，如非法集資、虛假融資項目、關(guān)聯(lián)交易和自融等幾種情況?！崩碡敺禖EO申磊向經(jīng)濟觀察報表示，這類平臺一開始就注定要“爆雷”的，只不過早期通過高息等方式可以持續(xù)進來資金，使得擊鼓傳花的游戲可以繼續(xù)下去，但是隨著游戲的成本累積越來越高，總會到入不敷出的時候，這時候往往就是平臺已經(jīng)感到規(guī)模比較大的時候。畢竟人力、推廣和支付投資人的利息等成本加起來，會遠遠超出資金流入，平臺又不產(chǎn)生一分錢的實質(zhì)收益，窟窿堵不住了，最終就會“爆雷”，這也是近期百億級平臺風險頻頻暴露的原因。

　　除了市場的因素，來自央行、公安部等部門的行業(yè)整治，也是引發(fā)理財平臺風險暴露的因素之一。

　　去年底，人民銀行已明確透露，今年將聯(lián)合公安部、工信部、銀監(jiān)會等部門對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域集中開展專項整治。錢升錢CEO倪抒音認為，最近一段時間國家對線下傳統(tǒng)P2P方式，或者是披著P2P外衣的線下財富管理中心抓的特別嚴。所以過去可能在監(jiān)管眼皮底下漏掉的不良平臺最近被逐漸翻出來，既然監(jiān)管真正的出手，這些不良的平臺肯定就會大量的面臨倒閉。

　　當前國內(nèi)整個經(jīng)濟環(huán)境不佳，再加上借款人一般對于平臺信心在下降，不良平臺本質(zhì)上遵循的商業(yè)邏輯是新錢補舊錢，新錢補不上來，消費投資者的信心消失了，自然舊錢就兌付不了。

　　“爆雷”繼續(xù)？

　　監(jiān)管政策出臺的前夜，P2P平臺角逐加劇，融資與倒閉并行。近日，理財范宣布c輪成功融資3.3億，但行業(yè)更多的是消極消息，已暴露風險的平臺是否只是冰山一角？“類似風險在我看來還會持續(xù)一段時間，直到不良平臺被清理完畢?！蹦呤阋舴Q，這是行業(yè)洗牌的開始，也是正規(guī)化的開始。

　　市場的邏輯固然如此，但這勢必需要一段較長時間，而在這期間，將有更多投資人資金受損。去年末銀監(jiān)會發(fā)布網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管征求意見稿時，曾明確18個月的期限，目前尚不足6個月，已開始集中暴露風險，因此，可以預(yù)料，未來14個月中，將有更多風險暴露。

　　“互聯(lián)網(wǎng)盛行的流量為王的模式在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域走不通，互聯(lián)網(wǎng)金融必須安全第一，互聯(lián)網(wǎng)金融的競爭是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的競爭?！鄙昀谡J為，隨著監(jiān)管的不斷完善，違規(guī)平臺將會被越來越早的扼殺在萌芽當中，到百億規(guī)模再爆雷的現(xiàn)象會越來越少，可能不到億元規(guī)模就已經(jīng)被揪出。但是，這并不意味百億平臺覆滅的現(xiàn)象不會出現(xiàn)，只是覆滅的原因會有所區(qū)別，它的主要原因?qū)⒉皇怯蛇`規(guī)操作被查，而是風控跟不上及不良資產(chǎn)增多導(dǎo)致的平臺經(jīng)營風險爆發(fā)。

　　如何辨別風險平臺？

　　各類金融騙局頻頻爆發(fā)，投資者非常有必要加強自己的理財知識。雖然有些騙術(shù)比較隱蔽，但在投資要進行認真了解和理性判斷，仍然可以避免“踩雷”?！昂唵味?，凡是線下理財，最好碰都別碰，十個中有九個都是騙子。”葉大清稱。

　　葉大清表示，從已暴露風險的線下集資大案來看，有一些普遍的特征：

　　第一，大肆燒錢打廣告吸引投資人，公司吹噓交易規(guī)模，而不是資產(chǎn)規(guī)模。第二，辦公場所在主流CBD、金融街等最豪華最貴的地段。巨額租金從哪里來，往往是辦公場所越好，基本離開騙子越近。第三，如果某個公司在行業(yè)內(nèi)許諾雙倍甚至數(shù)倍工資挖人員，尤其是銷售人員，員工傭金越高者存在問題的可能性越大。第四，看老板創(chuàng)業(yè)前和創(chuàng)業(yè)后的排場，很多平臺老板動輒豪車，出入美女，寬敞辦公室，紅地毯鋪路，基本也都是騙子公司。

　　但在市場中，也不排除正規(guī)的理財平臺利用非法手段牟利，這類公司的各項經(jīng)營牌照齊全，甚至旗下設(shè)有支付公司、保理公司、擔保公司、基金公司、保險公司等。其在后期的經(jīng)營過程中，發(fā)現(xiàn)可以利用一些非法手段快速牟利，比如利用虛假業(yè)務(wù)、關(guān)聯(lián)交易、虛增業(yè)績等手段騙取投資人信任，中晉資產(chǎn)就屬于這種情況。

　　此外，理財平臺由于經(jīng)營不當從而導(dǎo)致危機，或者出現(xiàn)流動性風險，亦有可能導(dǎo)致違約率大幅增加，公司無法正常兌付，進而崩盤，比如近期出現(xiàn)擠兌危機的金鹿財行，以及春節(jié)期間宣布清盤的聚投融，都屬于經(jīng)營不當引發(fā)的危機。

　　當前符合上述風險特征的平臺不是少數(shù)，對于投資人而言，辨別風險平臺是首要問題，如果發(fā)生風險該如何？

　　大成律師事務(wù)所合伙人肖颯建議分散投資，一旦發(fā)現(xiàn)平臺風險跡象，立即提現(xiàn)、報警。投資人發(fā)現(xiàn)被騙后（如保證金無法退還），一般有四種維權(quán)方式，刑事報案（效率高，花費少）、民事追償（可控，花費大）、商務(wù)談判（私密、回款可能性大）、行政訴訟（解決政府不作為，立案難度大）。具體而言，先商談，看誠意，定合同，重監(jiān)督。若談判破裂，向經(jīng)偵大隊報案，拿好材料（充值單、網(wǎng)絡(luò)合同、銀行憑證、提款困難截圖、網(wǎng)站虛假宣傳截圖和其他證據(jù)等）。