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美對沖基金青睞科技和醫(yī)藥股

  • 發(fā)布時間：2015-05-25 09:45:00  來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)  作者：姚波  責(zé)任編輯：馬藝文

　　最新的持倉數(shù)據(jù)顯示，美國對沖基金依然保持了對科技股和醫(yī)藥股的高倉位，不過今年以來的業(yè)績表現(xiàn)卻主要得益于持有的能源股和小市值股票。

　　高盛依據(jù)一季度主要對沖基金的公開持倉信息整理發(fā)現(xiàn)，對沖基金對于長期看好的股票并沒有發(fā)生大的倉位變動，依照市值規(guī)模計算，持有最多的前五大股票分別為制藥公司阿特維斯(Actavis)、蘋果、臉書(Facebook)、加拿大制藥公司Valeant Pharmaceuticals以及微軟。不過總體來看，這些對沖基金持有最多股票持倉市值的組合業(yè)績表現(xiàn)平平，截至5月中旬，僅僅取得2%的回報，相對于標(biāo)普500指數(shù)3.9%的回報還落后將近2個百分點。

　　高盛發(fā)現(xiàn)，對沖基金持股比率最高的所謂“集中持股”股票的投資組合業(yè)績反而表現(xiàn)更佳。相較于持倉市值最高的前五位，對沖基金“集中持股”的前五只股票分別為衛(wèi)星直播公司DirecTV、全球最大在線旅游公司Expedia、全球第三大內(nèi)存芯片廠鎂光(Micron)以及在線影片租賃提供商Netflix。若以此來構(gòu)建組合，則會超過標(biāo)普500指數(shù)3%的漲幅。

　　高盛指出，構(gòu)建對沖基金“集中持股”組合是一個可以跑贏大盤的策略，2001年以來70%的時間里，這一組合策略的投資業(yè)績按照季度統(tǒng)計都跑贏大盤2.55%。

　　高盛的研究還發(fā)現(xiàn)，今年以來對沖基金的業(yè)績主要來源于國際股票，包括中國、日本和歐洲的國際股票在美國市場上的平均收益都超過10%，而美國標(biāo)普500的收益僅有約4%，國際股票成為對沖基金獲得超額收益的重要來源。

　　此外，對沖基金還有相當(dāng)?shù)某謧}集中在能源股和小市值股票，這兩類股票在今年4月以前都明顯跑贏大盤，而此類股票也將是對沖基金今年的來源。

　　從行業(yè)分布來看，一季度對沖基金提高了對能源股的持倉，但是減持了航運、貨運等交運股。

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