據(jù)中國(guó)之聲《新聞縱橫》報(bào)道，《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》從上個(gè)月的29號(hào)開(kāi)始向社會(huì)征求意見(jiàn)，截止到7月13號(hào)，也就是昨天，征求民意的工作順利完成了。根據(jù)辦法，養(yǎng)老基金除了可以投資國(guó)家重大工程和項(xiàng)目外，還可以投資股票、股權(quán)、股指期貨、國(guó)債期貨等。這意味著，新規(guī)全面解除了“養(yǎng)老金不能投資股市”緊箍咒，2萬(wàn)億養(yǎng)老金離入市更近一步。

　　除此之外，《辦法》里還給出了20多種養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)的方法，目的是為了讓百姓的養(yǎng)老錢可以順利的跑贏通貨膨脹、保值增值。其中，最受關(guān)注的，就是股市成為了養(yǎng)老金的投資途徑之一。

　　6月29號(hào)晚間，《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》開(kāi)始公開(kāi)向社會(huì)征求意見(jiàn)，對(duì)于養(yǎng)老金進(jìn)入市場(chǎng)、做多元化投資的方式，做了系統(tǒng)的說(shuō)明。經(jīng)過(guò)15天的民意征集，據(jù)說(shuō)人社部和財(cái)政部的公開(kāi)郵箱里，已經(jīng)塞滿了百姓們的意見(jiàn)和建議。

　　市民：隨著物價(jià)的上漲，養(yǎng)老金其實(shí)一直在貶值著，比如說(shuō)同樣是2000塊錢，現(xiàn)在跟十年后肯定不是一個(gè)概念。

　　市民：咱們的錢放到銀行里面，它也會(huì)貶值，養(yǎng)老金如果是不做投資，單純的放在那里，那肯定也會(huì)貶值。

　　就好像擔(dān)心個(gè)人和家庭存款會(huì)貶值一樣，養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)，就是為了防止“貶值”二字，這個(gè)道理大家都明白?？赡壳拔覀兊酿B(yǎng)老金投資收益情況究竟如何？記者給您算筆賬：

　　截止去年年底，咱們國(guó)家養(yǎng)老保險(xiǎn)基金總的結(jié)余量，是3.5萬(wàn)億元。雖然數(shù)目挺大，后面好幾個(gè)零，但收益可真不怎么樣。從2009年開(kāi)始，我國(guó)企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的總收益率都在3%以下，不僅低于一年期存款利率，更跑不贏通脹。

　　為什么會(huì)這樣？因?yàn)榘凑宅F(xiàn)行政策，養(yǎng)老金只可以存銀行、買國(guó)債。比如2011年，3萬(wàn)億的社?；鸾Y(jié)余，96.5%都趴在銀行里吃利息。

　　基于這個(gè)背景，《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，決定讓養(yǎng)老金進(jìn)入市場(chǎng)，搞多元化投資。

　　人社部新聞發(fā)言人李忠：按照現(xiàn)行政策，基金投資范圍確實(shí)存在投資渠道偏窄、基金貶值縮水的問(wèn)題，影響基金的支撐能力，迫切需要進(jìn)一步完善投資運(yùn)營(yíng)政策。

　　清華大學(xué)就業(yè)與社會(huì)保障研究中心副主任胡乃軍：社?；鹨郧笆秦?cái)政專戶管理，非常安全，但資金收益率非常低。我經(jīng)常聽(tīng)同事說(shuō)，社?；鹗前傩盏酿B(yǎng)命錢，如果運(yùn)作有風(fēng)險(xiǎn)是在犯罪。但是反過(guò)來(lái)想，放在那里不保值增值，被通貨膨脹侵蝕，也非常不合適。

　　有理財(cái)經(jīng)驗(yàn)的人都知道，“雞蛋不能放進(jìn)一個(gè)籃子里”，閑錢也不能都選擇一種投資模式。但是，拿著人民養(yǎng)老的錢炒股，這件事情靠譜嗎？萬(wàn)一投資賠了，百姓養(yǎng)老會(huì)不會(huì)沒(méi)有著落？如果讓您拿養(yǎng)老金來(lái)投資，您更傾向于做哪些投資呢？

　　市民：按比例，高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)的搭配上，你不能全部都投到高風(fēng)險(xiǎn)，這都是百姓養(yǎng)老錢，投了收不回來(lái)怎么辦，比例要適當(dāng)。

　　市民：投資的方式多著了，投資在公路上、鐵路上，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)小一些。

　　沒(méi)錯(cuò)，《辦法》中，給出了超過(guò)20種養(yǎng)老金投資途徑，除了可以存入銀行、購(gòu)買債券，還可以選擇股票、基金類產(chǎn)品。另外，還附加了兩種格外優(yōu)惠的投資渠道：投資國(guó)家重大工程項(xiàng)目的建設(shè)，以及國(guó)企的改制、上市。

　　不過(guò)，各類別投資比例并不相同，基本上會(huì)按照“風(fēng)險(xiǎn)低比例較高，風(fēng)險(xiǎn)高比例低”的原則做劃分。比方說(shuō)，投資一年期以上的銀行定期存款、剩余期限在一年期以上的國(guó)債，地方政府債券，固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品等等風(fēng)險(xiǎn)低的項(xiàng)目，合計(jì)比例不能高于基金凈值的135%。但對(duì)股票、混合基金等的投資，總量就不能高于基金資產(chǎn)的三成。

　　李忠：包括三類產(chǎn)品：存款類、國(guó)債類、股票基金類。投資比例上，風(fēng)險(xiǎn)高的比例低，風(fēng)險(xiǎn)低的比例高。

　　話雖這樣說(shuō)，眾多投資渠道中，“股市”這倆字，還是讓百姓們看著分外扎眼。

　　市民：肯定擔(dān)心，總體感覺(jué)現(xiàn)在中國(guó)股市還不是很成熟、穩(wěn)定；你看這兩天，股市就是暴漲暴跌吧，養(yǎng)老錢還是應(yīng)該穩(wěn)定一點(diǎn)。

　　市民：我反對(duì)這件事情，證券市場(chǎng)這些人做這一塊兒不是特別好，一旦損失了養(yǎng)老金怎么解決？方方面面都是不成熟的。

　　新浪網(wǎng)從2011年就放開(kāi)了養(yǎng)老金入市的調(diào)查，2萬(wàn)5千名參與者中，超過(guò)55%，都選擇了“不支持”。聯(lián)想到6月底那兩周，滬指累積下跌了20%，創(chuàng)業(yè)板更是跌去了25%。此時(shí)公布《辦法》，會(huì)否太草率？該不會(huì)是想用百姓的養(yǎng)老錢救市吧？

　　社科院世界社保研究中心主任鄭秉文解釋說(shuō)，其實(shí)養(yǎng)老金的投資運(yùn)營(yíng)，相關(guān)部委和專家這些年一直在研究，《辦法》在出臺(tái)之時(shí)碰上過(guò)山車一樣的股市行情，可以說(shuō)是個(gè)“偶然”；但另一方面，這種偶然引發(fā)的大討論，也逐漸明確出一個(gè)道理：養(yǎng)老制度以及養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)，亟待自我完善和更新：

　　鄭秉文：這絕對(duì)是個(gè)偶然。但怕這個(gè)偶然被股民和市場(chǎng)過(guò)度解讀。如果有人說(shuō)這是資本市場(chǎng)的救市，我到覺(jué)得這是對(duì)基本養(yǎng)老制度和養(yǎng)老保險(xiǎn)金投資以及保值增值的一種自我完善。

　　眼下養(yǎng)老金總共有3.5萬(wàn)億結(jié)余，如果按照《辦法》中規(guī)定的30%投資上限來(lái)算，就是1.05萬(wàn)億，總不能都投進(jìn)股市吧？事實(shí)上，這部分做風(fēng)險(xiǎn)較高的權(quán)益類投資的養(yǎng)老金，除了買股票，還包括股票基金、混合基金、養(yǎng)老產(chǎn)品等。因此，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部副部長(zhǎng)王軍表示，“1.05萬(wàn)億養(yǎng)老金入市”的說(shuō)法并不準(zhǔn)確：

　　王軍：真正進(jìn)入實(shí)際進(jìn)入，應(yīng)該會(huì)有一個(gè)很長(zhǎng)的過(guò)程。即便是立即入市，也會(huì)選擇一個(gè)合適的買點(diǎn)進(jìn)去。所以從理論到實(shí)際會(huì)有一個(gè)時(shí)間差。

　　其實(shí)，將股市作為組合投資中的一個(gè)選項(xiàng)，之前在類似的資金運(yùn)營(yíng)中早有嘗試，而且也都獲得了比較好的收益。比如，用于戰(zhàn)略儲(chǔ)備的全國(guó)社會(huì)保障基金，從2000年成立開(kāi)始就在做市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，到2013年底，年均投資收益率達(dá)到了8.13%。

　　鄭秉文：全國(guó)社?；鹉昊找媛食^(guò)8%，企業(yè)年金市場(chǎng)化改革，收益率超過(guò)6%。長(zhǎng)期來(lái)看，多元化投資肯定是賺的，股票確實(shí)有跌有張，但我們還有70%其他的投資工具來(lái)對(duì)沖股市的風(fēng)險(xiǎn)。所以我們才規(guī)定了一個(gè)投資上限，說(shuō)實(shí)在這個(gè)上限還是比較低的。