9月10日，通寶能源公告披露，公司近日收到山西省物價(jià)局《關(guān)于進(jìn)一步疏導(dǎo)環(huán)保電價(jià)矛盾的通知》(下稱《通知》)，該《通知》稱，山西省統(tǒng)調(diào)燃煤發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)每千瓦時(shí)降低0.0115元(含稅)。

　　公告還稱，上述電價(jià)調(diào)整自2014年9月1日起執(zhí)行。經(jīng)測算，本次上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整預(yù)計(jì)減少通寶能源2014年度營業(yè)收入1700萬元左右。

　　8月底，國家發(fā)改委在全國范圍要求再次下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)，此次電價(jià)調(diào)整，全國燃煤發(fā)電企業(yè)標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)平均每千瓦時(shí)降低0.0093元，這部分電價(jià)空間重點(diǎn)用于對脫硝、除塵環(huán)保電價(jià)矛盾進(jìn)行疏導(dǎo)。

　　中煤遠(yuǎn)大咨詢中心分析師張志斌接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，山西燃煤發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)幅度之所以高于全國平均水平，主要是“歷史遺留問題”。雖然上網(wǎng)電價(jià)有所下調(diào)，但相對于這一、兩年來動力煤價(jià)格下跌幅度來講，對燃煤發(fā)電企業(yè)的影響微乎其微；并沒有執(zhí)行2012年底發(fā)布的“煤電聯(lián)動”政策，如果嚴(yán)格按照“煤電聯(lián)動”的要求，這兩年來上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的金額甚至可能達(dá)到0.2元/千瓦時(shí)。

　　各地電企調(diào)價(jià)幅度不一

　　從近日河北省物價(jià)局發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步疏導(dǎo)環(huán)保電價(jià)矛盾的通知》來看，也將降低省內(nèi)燃煤發(fā)電機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)，具體為將河北省內(nèi)南、北電網(wǎng)燃煤發(fā)電機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)分別降低0.0082元/千瓦時(shí)、0.0087元/千瓦時(shí)。

　　河北省的上述《通知》顯示，將適當(dāng)降低跨省、區(qū)域電網(wǎng)送電價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。將山西、內(nèi)蒙古西部以點(diǎn)對網(wǎng)方式向華北送電價(jià)格降低0.007元；陜西以點(diǎn)對網(wǎng)方式向河北南部送電價(jià)格降低0.0082元。將山西以網(wǎng)對網(wǎng)方式向華北、河北南部送電價(jià)格降低0.009元；內(nèi)蒙古西部、東北以網(wǎng)對網(wǎng)方式向華北送電價(jià)格分別降低0.012元、0.0055元。送電價(jià)格調(diào)整后，華北區(qū)域電網(wǎng)公司統(tǒng)購統(tǒng)銷電量與河北省電力公司、冀北電力有限公司的結(jié)算價(jià)格相應(yīng)調(diào)整。

　　另據(jù)了解，此次上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整后，國投電力按照其控股燃煤發(fā)電企業(yè)9月份-12月份預(yù)計(jì)上網(wǎng)電量加權(quán)平均計(jì)算，預(yù)計(jì)平均上網(wǎng)電價(jià)將降低0.0059元/千瓦時(shí)。內(nèi)蒙華電公布的降價(jià)標(biāo)準(zhǔn)為內(nèi)蒙古西部電網(wǎng)燃煤發(fā)電企業(yè)脫硫標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)降低0.012元/千瓦時(shí)。

　　張志斌分析稱，山西、內(nèi)蒙古等煤炭主產(chǎn)區(qū)的燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)幅度高于河北等東部省份是歷史遺留問題，這種差別一直存在，因?yàn)樯轿魇歉幻簠^(qū)，從歷史上就認(rèn)為中西部煤炭能源大省發(fā)電成本就低，采購電價(jià)就一直低于東部省份，上網(wǎng)電價(jià)上調(diào)時(shí)的電價(jià)上調(diào)幅度也一直低于東部省份。

　　環(huán)保補(bǔ)貼有一定滯后性

　　山西和河北兩地省物價(jià)局的《通知》均表示，將上述降價(jià)空間主要用于疏導(dǎo)脫硝、除塵環(huán)保電價(jià)矛盾，對脫硝、除塵排放達(dá)標(biāo)并經(jīng)環(huán)保部門驗(yàn)收合格的燃煤發(fā)電企業(yè)，電網(wǎng)企業(yè)自驗(yàn)收合格之日起分別支付脫硝、除塵電價(jià)每千瓦時(shí)0.01元和0.002元。

　　也就是說，如果環(huán)保驗(yàn)收合格，政府補(bǔ)貼的力度甚至高于上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的幅度。而且，一直以來，在環(huán)保設(shè)施不達(dá)標(biāo)或者不按規(guī)定運(yùn)行的情況下，火電企業(yè)存在騙取政府補(bǔ)貼的行為，這種行為正在面臨史上最為嚴(yán)厲處罰。

　　根據(jù)今年4月初發(fā)改委、環(huán)保部聯(lián)合發(fā)布的《燃煤發(fā)電機(jī)組環(huán)保電價(jià)及環(huán)保設(shè)施運(yùn)行監(jiān)管辦法》稱，將重罰一些發(fā)電企業(yè)安裝了相關(guān)環(huán)保設(shè)施后，為了節(jié)省成本，不運(yùn)行這些設(shè)施，繼續(xù)大量排放污染物，還坐享國家環(huán)保電價(jià)補(bǔ)貼的行為。

　　今年7月15日，發(fā)改委官網(wǎng)公開披露了各地對2013年未按規(guī)定使用脫硫設(shè)備的燃煤發(fā)電企業(yè)的處罰情況。

　　公開資料顯示，各地價(jià)格主管部門會同環(huán)保部門對全國所有燃煤發(fā)電企業(yè)2013年度脫硫電價(jià)執(zhí)行情況進(jìn)行了檢查。檢查發(fā)現(xiàn)，部分燃煤發(fā)電企業(yè)存在擅自停運(yùn)發(fā)電機(jī)組脫硫設(shè)施，脫硫設(shè)施未能與發(fā)電機(jī)組同步投運(yùn)，享受脫硫電價(jià)補(bǔ)貼但脫硫設(shè)施不正常運(yùn)行等問題。各地價(jià)格主管部門對檢查發(fā)現(xiàn)的問題依法進(jìn)行了處理，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到目前，各地價(jià)格主管部門已對違規(guī)的燃煤發(fā)電企業(yè)脫硫電價(jià)款進(jìn)行扣減和罰款，共計(jì)5.19億元。

　　張志斌分析稱，政府補(bǔ)貼有一定的滯后性，不會在下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)的同時(shí)補(bǔ)貼就到位，在全國范圍治理霧霾的大背景下，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行越來越嚴(yán)格。對于火電企業(yè)來講，審查越來越嚴(yán)，對于騙取國家環(huán)保補(bǔ)貼的行為處罰力度大幅加大。之所以在環(huán)保補(bǔ)貼力度相同的情況下，河北的上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)幅度小于全國平均水平，主要是為了促進(jìn)當(dāng)?shù)鼗痣娖髽I(yè)更積極主動地上脫硫、脫硝、除塵設(shè)備，以更大的力度來鼓勵(lì)已經(jīng)上環(huán)保設(shè)備的火電企業(yè)正常運(yùn)營這些設(shè)備。

　　電企盈利空間被壓縮

　　此前，中投顧問煤炭行業(yè)研究員邱希哲曾向《證券日報(bào)》記者預(yù)計(jì)稱，上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)會對電力企業(yè)造成一定影響，僅五大電力集團(tuán)利潤便可能回吐超過50億元，中小電力企業(yè)的盈利空間更將被大大壓縮。

　　另有分析認(rèn)為，2013年火電發(fā)電量4.19萬億千瓦時(shí)，同比增長7%。按照上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)0.0093元/千瓦時(shí)的平均降幅，以去年發(fā)電量全年發(fā)電量為基數(shù)計(jì)算，在今年剩余的4個(gè)月時(shí)間，或?qū)⒂绊懻麄€(gè)火電行業(yè)企業(yè)利潤超過100億元。

　　事實(shí)上，去年10月份上網(wǎng)電價(jià)已經(jīng)有了一次下調(diào)。上次上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)也不是基于“煤電聯(lián)動”，也是以“鼓勵(lì)燃煤發(fā)電企業(yè)進(jìn)行脫硝、除塵改造”的名義。

　　據(jù)了解，去年10月份，國家發(fā)改委發(fā)布消息，除云南省和四川省未作調(diào)整外，29個(gè)省份均下調(diào)了上網(wǎng)電價(jià)，幅度在0.009元/千瓦時(shí)至0.025元/千瓦時(shí)；同時(shí)，提高可再生能源電價(jià)附加、脫硝電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，新增除塵電價(jià)，以支持可再生能源發(fā)展，鼓勵(lì)燃煤發(fā)電企業(yè)進(jìn)行脫硝、除塵改造，改善大氣質(zhì)量。

　　邱希哲認(rèn)為，此次上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)又一次沒有以“煤電聯(lián)動”的名義，恰恰從側(cè)面折射出“煤電聯(lián)動”這一政策形同虛設(shè)。

　　電力行業(yè)由于動力煤價(jià)格大幅下跌而賺得“盆滿缽滿”好日子并沒有結(jié)束。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，中信證券行業(yè)分類中電力行業(yè)的52家上市公司，今年上半年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3221.48億元，同比增長3%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為354.31億元，同比大幅增長23%。這52家上市公司中，僅有4家上市公司的凈利潤為虧損，虧損面不到8%。

　　以通寶能源為例，上述公告稱，本次上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整預(yù)計(jì)減少通寶能源2014年度營業(yè)收入1700萬元左右。而從該公司半年報(bào)來看，今年1月份-6月份，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.07億元，同比增長2.8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2.98億元，同比增長41.84%，每股收益0.26元。受影響而減少1700萬元營業(yè)收入僅占上半年?duì)I業(yè)收入的0.53%，與上半年凈利潤相比僅占5.7%，而該公司上半年凈利潤實(shí)現(xiàn)了41.84%的同比增長。