一年前，他還在聲嘶力竭地吶喊A股“鉆石底”；一年后，他卻因?yàn)橄哺械氖袌?chǎng)分析及視頻秀爆紅網(wǎng)絡(luò)，業(yè)界估值超過10億。受李大霄示范效應(yīng)帶動(dòng)，近來一些券商研究員紛紛加入視頻直播的行列。然而，記者注意到，這種模式看似火熱，但其背后可能面臨一個(gè)監(jiān)管大問題。

　　一年之前，他還在歇斯底里地為A股吶喊“鉆石底”、“嬰兒底”，一年之后，他卻因?yàn)橄哺械氖袌?chǎng)分析以及視頻秀走紅網(wǎng)絡(luò)，業(yè)界給其估值超過10億元。受李大霄示范效應(yīng)帶動(dòng)，近來一些券商研究員紛紛加入視頻直播的行列，先有方正證券“兔子君”廖蕾，后有海通證券美女分析師李淼，眼下，就連交銀施羅德的基金經(jīng)理芮晨也加入網(wǎng)絡(luò)主播行列，金融圈一股網(wǎng)紅熱風(fēng)正撲面襲來，然而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，看似火熱的新模式，背后可能面臨一個(gè)監(jiān)管大問題。

　　分析師視頻直播一夜成“爆款”

　　4月11日下午，之前遭媒體爆炒的股市脫口秀直播節(jié)目正式開播，領(lǐng)銜節(jié)目嘉賓的自然是最近爆紅的英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄，也正是在他的帶動(dòng)下，金融圈人士網(wǎng)絡(luò)視頻直播突然進(jìn)入一個(gè)火熱態(tài)勢(shì)。

　　上周日，海通證券煤炭行業(yè)分析師李淼在美拍上播讀最新的行業(yè)觀點(diǎn)，該視頻一經(jīng)發(fā)出就引起市場(chǎng)關(guān)注，其高顏值甚至不輸于一些模特，正因如此，其視頻在美拍上播放次數(shù)達(dá)到10萬次左右。

　　記者了解到，海通證券分析師李淼公開資料較少，與其相關(guān)的研究報(bào)告能查閱到的也只有三篇，之前關(guān)注度并不算高，此次網(wǎng)絡(luò)視頻播報(bào)研報(bào)觀點(diǎn)，可謂讓她一炮走紅。

　　值得關(guān)注的是，除了李淼以外，方正證券分析師廖蕾，網(wǎng)稱“兔子君”也因其清純可愛的外表，用網(wǎng)絡(luò)視頻方式播報(bào)研究報(bào)告獲得資本圈廣泛關(guān)注。

　　同樣在4月10日，交銀施羅德基金經(jīng)理芮晨通過美拍發(fā)布一則“創(chuàng)業(yè)板仍在牛市途中”的視頻研究解讀，他認(rèn)為中國(guó)已經(jīng)或者非常接近于占據(jù)全球產(chǎn)業(yè)鏈的核心位置，無論是在制造業(yè)、還是在未來有發(fā)展?jié)摿Φ幕ヂ?lián)網(wǎng)和生物科技，中國(guó)都已經(jīng)擁有了非常好的站位，非常接近于占據(jù)全球產(chǎn)業(yè)鏈上最有議價(jià)能力的位置。

　　記者通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這位基金經(jīng)理大有來頭。資料顯示，芮晨2007年~2009年任深圳尚誠(chéng)資產(chǎn)管理有限公司研究員、研究副總監(jiān)；2009年~2013年任國(guó)聯(lián)安基金管理有限公司行業(yè)研究員、投資經(jīng)理；2013年~2014年任浙商證券資產(chǎn)管理有限公司投資主辦；2015年加入交銀施羅德基金管理有限公司，自2015年5月18日起擔(dān)任交銀施羅德先鋒混合型證券投資基金經(jīng)理，目前，其管理的交銀先鋒混合基金的規(guī)模高達(dá)28.32億元！

　　直播形式或存監(jiān)管問題

　　那么，一夜之間走紅的視頻路演模式是否會(huì)真的引領(lǐng)潮流，讓互聯(lián)網(wǎng)視頻語音直播方式來取代原有的枯燥文字模式？

　　某不愿具名的券商分析師告訴記者，“分析師視頻路演的新聞我們最近也有關(guān)注，但目前我們?nèi)毯孟襁€沒同事去涉及這種模式，畢竟現(xiàn)在監(jiān)管層對(duì)于我們分析師職業(yè)規(guī)范以及研報(bào)的發(fā)布流程管理比較嚴(yán)，所以對(duì)于網(wǎng)絡(luò)路演，我們還是比較謹(jǐn)慎。”

　　那么，到底這種網(wǎng)絡(luò)視頻路演播報(bào)研究報(bào)告是否合法合規(guī)呢？記者從《券商發(fā)布證券研究報(bào)告的基本模式和流程管理》規(guī)定中了解到，“一般通過研究報(bào)告發(fā)送系統(tǒng)同時(shí)向公司確定的發(fā)布對(duì)象發(fā)送，系統(tǒng)自動(dòng)留痕。實(shí)踐中，有部分券商研究部門指定崗位負(fù)責(zé)發(fā)送，也有公司的研究部門授權(quán)機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)部門向機(jī)構(gòu)客戶發(fā)送。”

　　值得注意的是，根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》第二十條之規(guī)定，“證券分析師通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體以及報(bào)告會(huì)、交流會(huì)等形式，發(fā)表涉及具體證券的評(píng)論意見，或者解讀其撰寫的證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)符合證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定以及下列要求：(一)由所在證券公司或者證券投資咨詢機(jī)構(gòu)統(tǒng)一安排；(二)說明所依據(jù)的證券研究報(bào)告的發(fā)布日期；(三)禁止明示或者暗示保證投資收益?！?

　　記者聽了方正證券廖蕾和海通證券李淼的視頻路演后發(fā)現(xiàn)，她們的直播模式都是照讀所在行業(yè)小組最新的研究觀點(diǎn)，尚無“越界”的行為發(fā)生。

　　一武漢私募人士指出，“其實(shí)以前就有分析師通過網(wǎng)絡(luò)視頻發(fā)表研究報(bào)告看點(diǎn)，只是當(dāng)時(shí)沒人關(guān)注，最近突然就火了，感覺有點(diǎn)莫名其妙。以高顏值來提升關(guān)注度挺好，不過，這種互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)直播高速發(fā)展，如果有越來越多的分析師加入視頻播報(bào)模式，自然會(huì)引來新的監(jiān)管問題，畢竟視頻直播或者路演，很容易出瑕疵，這是一個(gè)潛在的需要引起重視的地方?！?

　　北京向天律師事務(wù)所張遠(yuǎn)忠律師告訴記者，“這個(gè)監(jiān)管的確需要關(guān)注。首先有亮點(diǎn)，一是券商研究員發(fā)布研究報(bào)告必須要遵循同時(shí)性，比如現(xiàn)在社交軟件很豐富，各種微信圈、微信群，研究員不能先在一個(gè)小群或者圈子現(xiàn)發(fā)布利好報(bào)告然后第二天就面向其他人公開報(bào)告，這樣的行為就可能涉及操縱股價(jià)或者內(nèi)幕交易；二就是研究員在利用互聯(lián)網(wǎng)形式發(fā)布信息時(shí)，那一定不能有隱蔽推股的行為，所以，現(xiàn)在這種推研報(bào)模式，的確需要加強(qiáng)監(jiān)管，引起注意?！?

　　上海杰賽律師事務(wù)所王智斌律師也對(duì)記者表示，“如果換一種其他的方式、比如網(wǎng)絡(luò)視頻播報(bào)來發(fā)布研究報(bào)告的話，那么可能在表述上不嚴(yán)謹(jǐn)、語氣的運(yùn)用出現(xiàn)問題、表情上出現(xiàn)一些暗示或者誤導(dǎo)的情況，一旦出現(xiàn)這樣的情況，若對(duì)股價(jià)產(chǎn)生影響可能有操縱股價(jià)嫌疑，若事實(shí)與報(bào)告不符，也有可能被認(rèn)定為誤導(dǎo)性陳述。因此，對(duì)于監(jiān)管層來說，面對(duì)這種新形式的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)用，也應(yīng)該考慮與時(shí)俱進(jìn)的監(jiān)管方式，比如若進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)視頻發(fā)布研報(bào)，限定一個(gè)網(wǎng)站發(fā)布的范圍，建立一個(gè)網(wǎng)絡(luò)發(fā)布流程規(guī)定等等?！?