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證監(jiān)會(huì)分析違規(guī)操縱市場趨勢 傳統(tǒng)手法新業(yè)務(wù)嫁接

  • 發(fā)布時(shí)間：2016-02-16 10:53:14  來源：法制日報(bào)  作者：周芬棉  責(zé)任編輯：王斌

　　中國證監(jiān)會(huì)在此間接受媒體采訪時(shí),分析了2015年違規(guī)操縱證券市場新趨勢:傳統(tǒng)手法與新業(yè)務(wù)嫁接,個(gè)人大戶手法兇悍,利用場外配資放大收益。

　　操縱市場是2015年證監(jiān)會(huì)主要打擊的案件類型之一,共立案查處操縱市場案71起,占比21%,同比增長473%。從近期查處的一系列操縱案件看,以下特點(diǎn)較為突出:

　　一是將一種或多種傳統(tǒng)操縱手法與新產(chǎn)品(股指期貨、ETF等)、新業(yè)務(wù)(融券)、新技術(shù)(程序化交易等)、跨市場(股票、ETF與期貨市場等)、跨國界等新事物、新情況相嫁接,導(dǎo)致操縱形式不斷翻新,對市場公平造成較大損害,取證、認(rèn)定難度前所未有。

　　二是不少個(gè)人大戶操縱手法兇悍,在敏感時(shí)點(diǎn)進(jìn)一步加劇市場波動(dòng),引發(fā)市場關(guān)注。部分被查處的“超級散戶”浮沉股市多年,投資經(jīng)驗(yàn)豐富,資金實(shí)力雄厚,如當(dāng)年寧波敢死隊(duì)四大操盤手之一馬信琪、“私募明星”葉飛等,操縱手法異常兇悍,操縱股票涉及“暴風(fēng)科技”、“信威集團(tuán)”、“全通教育”等走勢詭異的“妖股”,引發(fā)市場極大關(guān)注。

　　三是操縱行為人利用融券、場外配資等杠桿融資、放大違法收益的情形突出,案件罰沒款金額屢創(chuàng)新高。以傘形結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品為例,融資杠桿效果明顯,可以形成相當(dāng)突出的資金優(yōu)勢,其被利用進(jìn)行市場操縱的案例并不少見。如在涉嫌操縱“特力A”等多起案件中,當(dāng)事人通過傘形結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品募集操縱資金,個(gè)別案件募資達(dá)數(shù)億元。

　　四是違法行為人刻意規(guī)避調(diào)查,交易行為隱蔽復(fù)雜,查處難度大。相關(guān)案件資金流轉(zhuǎn)頻繁、復(fù)雜,查辦實(shí)踐中甚至有違法分子故意到新疆、西藏等邊遠(yuǎn)地區(qū)開立銀行賬戶,企圖躲避調(diào)查。

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