年前證監(jiān)會(huì)宣布對(duì)25家證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查后，多數(shù)檢查工作已經(jīng)基本完成，而其中部分機(jī)構(gòu)或因檢查中存在的問題而將遭到處罰。

　　監(jiān)管層對(duì)證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的合規(guī)性從嚴(yán)監(jiān)管跡象正愈加明顯。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者日前從接近監(jiān)管層的券商、公募人士處獲悉，年前證監(jiān)會(huì)宣布對(duì)25家證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)(下稱證監(jiān)類機(jī)構(gòu))進(jìn)行檢查后，多數(shù)檢查工作已基本完成，而其中部分機(jī)構(gòu)或因檢查中存在的問題而將遭到處罰。

　　值得一提的是，監(jiān)管層加強(qiáng)對(duì)證監(jiān)類機(jī)構(gòu)的合規(guī)檢查及監(jiān)管措施，一方面來自于其進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)，特別是機(jī)構(gòu)間規(guī)范性的訴求，另一方面也和監(jiān)管層的相關(guān)人士調(diào)整有關(guān)。

　　據(jù)前述接近監(jiān)管層人士透露，去年證監(jiān)會(huì)完成新的人事責(zé)任分工后，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)性監(jiān)管將進(jìn)一步強(qiáng)化，而相應(yīng)的監(jiān)管強(qiáng)度也有可能在未來進(jìn)一步常態(tài)化。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，此次監(jiān)管層若對(duì)部分機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)的行政監(jiān)管措施等處罰，或?qū)?duì)行業(yè)內(nèi)的不規(guī)范現(xiàn)象形成警示。

　　部分機(jī)構(gòu)或?qū)⒈涣P

　　“就在年前，監(jiān)管層對(duì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查。”2月初，華北一家接近監(jiān)管層的券商后臺(tái)部門負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，“這次檢查一共涉及25家機(jī)構(gòu)，可能會(huì)有部分公司被處罰，相關(guān)的處罰可能年后會(huì)下來?！?/p>

　　事實(shí)上，該券商負(fù)責(zé)人所透露的檢查，正是證監(jiān)會(huì)去年12月4日宣布的，以“問題和風(fēng)險(xiǎn)”為導(dǎo)向抽取部分證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)所開展的專項(xiàng)檢查。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)的既定安排，此次檢查共涉及7家券商、1家券商資管子公司、3家基金公司、5家基金子公司、3家期貨公司、3家期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司、2家證券投資咨詢機(jī)構(gòu)和1家基金銷售公司。

　　有業(yè)內(nèi)人士透露，早在專項(xiàng)檢查的宣布月內(nèi)，部分監(jiān)管人員就已對(duì)部分機(jī)構(gòu)“入場(chǎng)”，檢查工作也頗為細(xì)致。

　　“當(dāng)時(shí)也想了如何應(yīng)對(duì)，后來(基金業(yè))協(xié)會(huì)來了人，待了一天，查得比較細(xì)，問這問那的，雖然當(dāng)時(shí)公司有了準(zhǔn)備，但應(yīng)對(duì)還是蠻吃力?！币患冶怀椴榈幕鹱庸救耸客嘎?，“比如說一些嵌套項(xiàng)目背后的投資方向究竟是什么之類的，主要被查的都是一些設(shè)計(jì)相對(duì)復(fù)雜的項(xiàng)目?！?/p>

　　而據(jù)前述券商后臺(tái)部門負(fù)責(zé)人透露，監(jiān)管層此次遴選專項(xiàng)檢查對(duì)象的依據(jù)之一是考察其業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)情況，在此次被抽查的25家機(jī)構(gòu)中，多數(shù)機(jī)構(gòu)的相關(guān)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較為迅猛。

　　“這次被檢查的機(jī)構(gòu)，大多數(shù)是業(yè)務(wù)排名靠前，或增長(zhǎng)速度過快的，我們猜測(cè)監(jiān)管的選擇邏輯是，如果業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)過快，那么有可能機(jī)構(gòu)存在過分重視業(yè)務(wù)而忽視風(fēng)控的可能?！鼻笆龊笈_(tái)部門負(fù)責(zé)人表示，“雖然有些槍打出頭鳥的味道，但我們覺得這樣選擇也是有道理的，因?yàn)橐粋€(gè)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)異常增長(zhǎng)，即便合規(guī)，也有理由對(duì)原因進(jìn)行了解?！?/p>

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，一家資產(chǎn)托管規(guī)模較為靠前的銀行系基金子公司，就由于其規(guī)模的快速增長(zhǎng)而成為此次抽查的對(duì)象，而檢查過后，該子公司的相關(guān)問題已被監(jiān)管層所掌握。

　　據(jù)前述后臺(tái)部門負(fù)責(zé)人透露，目前針對(duì)前述25家機(jī)構(gòu)的檢查工作已基本完成，而部分機(jī)構(gòu)亦有問題在檢查中暴露，監(jiān)管層有可能在不久后對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)作出行政監(jiān)管措施甚至處罰決定。

　　“這次被檢查的不少機(jī)構(gòu)可能都被查出了些問題，而監(jiān)管層可能也會(huì)作出一些處罰措施?！鼻笆鋈毯笈_(tái)負(fù)責(zé)人稱，“這些處罰對(duì)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管評(píng)級(jí)也好，業(yè)務(wù)規(guī)模也好，總會(huì)有些影響?！?/p>

　　事實(shí)上，在證監(jiān)會(huì)此前的表態(tài)中，已對(duì)發(fā)現(xiàn)問題的查處事宜予以了明確。“對(duì)檢查發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)行為，證監(jiān)會(huì)將依法從嚴(yán)查處，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益?！?/p>

　　機(jī)構(gòu)監(jiān)管或?qū)膰?yán)

　　值得一提的是，對(duì)部分機(jī)構(gòu)的抽查和查處，或許只是當(dāng)前機(jī)構(gòu)合規(guī)性監(jiān)管趨嚴(yán)的一個(gè)“橫切面”。

　　“2016年機(jī)構(gòu)監(jiān)管可能會(huì)更加嚴(yán)格，無論是對(duì)于業(yè)務(wù)的合規(guī)性還是可能存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患?！鼻笆鋈毯笈_(tái)負(fù)責(zé)人表示，“監(jiān)管層有可能會(huì)采取更加高頻次、更加細(xì)致化的方法進(jìn)行業(yè)務(wù)檢查。”

　　事實(shí)上，機(jī)構(gòu)合規(guī)問題查處從嚴(yán)的跡象已在此前民生證券前營業(yè)部負(fù)責(zé)人涉嫌詐騙案一事的處理中就能管窺。

　　彼時(shí)，民生證券山西太原營業(yè)部負(fù)責(zé)人因涉嫌合同詐騙而被有關(guān)部門帶走，而民生證券更是被監(jiān)管層作出了長(zhǎng)達(dá)6個(gè)月不能開戶的監(jiān)管處罰，而在業(yè)內(nèi)人士看來，該處罰程度在業(yè)內(nèi)已較為嚴(yán)厲，而這在一定程度上反映了管理層對(duì)機(jī)構(gòu)合規(guī)等問題的容忍度正在下降。

　　同時(shí)，證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部還在一份通報(bào)要求機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步加強(qiáng)分支機(jī)構(gòu)、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)和從業(yè)人員的管理。

　　“6個(gè)月的禁止開戶還是非常嚴(yán)厲的，”華西證券一位合規(guī)部門人士表示，“從這個(gè)處罰程度能夠看出監(jiān)管層正在對(duì)機(jī)構(gòu)違規(guī)采取更加嚴(yán)格的監(jiān)管措施?！?/p>

　　而在業(yè)內(nèi)人士看來，監(jiān)管層之所以施行更加嚴(yán)厲監(jiān)管政策，與去年疏于監(jiān)管下場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)誘發(fā)A股波動(dòng)加劇所帶來的監(jiān)管警覺不無關(guān)聯(lián)。

　　“去年場(chǎng)外配資活動(dòng)中，一些機(jī)構(gòu)從中違規(guī)地提供了便利，誘發(fā)了A股不合理的杠桿結(jié)構(gòu)和劇烈波動(dòng)，甚至一度險(xiǎn)些出現(xiàn)了流動(dòng)性危機(jī)。”一位接近監(jiān)管層的券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人指出，“強(qiáng)化對(duì)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，也是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，健全和完善資本市場(chǎng)的重要組成部分?！?/p>

　　此外，在業(yè)內(nèi)人士看來，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管負(fù)責(zé)人的變動(dòng)也成為了機(jī)構(gòu)監(jiān)管嚴(yán)化的原因之一。

　　在證監(jiān)會(huì)新的領(lǐng)導(dǎo)分工中，去年剛剛赴任的副主席李超成為了分管機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)，同時(shí)李超與另一位副主席姜洋在工作中互為AB角，而李超掌舵機(jī)構(gòu)部與私募部，亦被業(yè)內(nèi)視為監(jiān)管層嚴(yán)化監(jiān)管的有效“助力”。

　　“機(jī)構(gòu)監(jiān)管嚴(yán)格化，某種程度上可能也得益于新的分管會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的上任，李超在這方面比較重視，也很有魄力?！币晃唤咏O(jiān)管層的基金公司人士表示，“很多時(shí)候，要打破原有的利益格局，一個(gè)新的領(lǐng)導(dǎo)通常也是有效的?！?