2016年1月份首發(fā)原股東限售股的解禁市值為1334.25億元，比2015年12月份增加了591.76億元，增加幅度為79.70%。股改、定向增發(fā)等部分的非首發(fā)原股東解禁市值為1652.60億元，比12月份減少了527.21億元，減少幅度為24.19%。1月份合計(jì)限售股解禁市值為2986.85億元，比12月份增加了64.55億元，增加幅度為2.21%。

　　總體來(lái)看，1月份解禁市值環(huán)比微增，目前計(jì)算為2016年年內(nèi)第二高。2016年1月份首發(fā)原股東限售股解禁市值占到全月解禁市值的44.67%，而2015年12月份這一比例為25.41%，出現(xiàn)大幅上升。

　　從整體情況看，和12月份相比，1月份限售股解禁的上市公司家數(shù)減少兩成多，首發(fā)原股東限售股解禁市值增加近八成，非首發(fā)限售股解禁市值減少兩成多，交易日數(shù)減少，單日解禁壓力增加一成多，單個(gè)公司的解禁壓力增加近四成。1月份單日限售股解禁公司家數(shù)在10家以上的日期分別為，1月4日的13家，1月11日的14家，1月18日的10家，1月25日的12家。

　　1月份有39家創(chuàng)業(yè)板公司的限售股解禁，數(shù)量占月內(nèi)解禁的128家公司的比例為30.47%，占488家創(chuàng)業(yè)板公司總數(shù)的7.99%。39家公司合計(jì)解禁市值為482.83億元，占當(dāng)月解禁市值的16.17%，為2016年年內(nèi)第三高。其中，6家公司的解禁股數(shù)為限售期為12個(gè)月的首發(fā)原股東持股首次解禁。

　　解禁股數(shù)占解禁前流通A股比例最高的前三家公司分別為快樂(lè)購(gòu)、伊之密、中文在線，比例分別為183.83%、165.00%、147.00%。解禁市值最高前三家公司分別為中文在線、昆侖萬(wàn)維、快樂(lè)購(gòu)，市值分別為81.14億元、77.04億元、54.32億元。按三季報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和12月25日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，市盈率最高的前三家公司分別為錦富新材、中文在線、金運(yùn)激光，市盈率分別為1858.90倍、1510.35倍、679.23倍。

　　1月份有32家中小板公司的限售股解禁，數(shù)量占月內(nèi)解禁的128家公司的比例為25.00%，占774家中小板公司總數(shù)的4.13%。32家公司合計(jì)解禁市值為554.18億元，占當(dāng)月解禁市值的18.55%，為2016年年內(nèi)第三高水平。其中，3家公司的解禁股數(shù)為限售期為12個(gè)月的首發(fā)原股東持股首次解禁。

　　解禁股數(shù)占解禁前流通A股比例最高的前三家公司分別為萬(wàn)達(dá)院線、利民股份、愛(ài)迪爾，比例分別為238.33%、166.88%、130.66%。解禁市值最高前三家公司分別為萬(wàn)達(dá)院線、中南重工、西部證券，市值分別為364.79億元、39.66億元、34.12億元。按三季報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和12月25日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，市盈率最高的前三家公司分別為海南瑞澤、國(guó)創(chuàng)高新、魯豐環(huán)保，市盈率分別為1308.12倍、432.43倍、413.21倍。

　　1月份包括首發(fā)原股東和非首發(fā)限售股解禁的128家上市公司中，解禁股數(shù)占解禁前流通A股比例在30%以上的有38家，占當(dāng)月涉及解禁公司數(shù)量的三成，在100%以上的公司有13家。其中，比例最高前三家公司，萬(wàn)達(dá)院線的比例最高達(dá)到238.33%，其次是華友鈷業(yè)的190.02%、快樂(lè)購(gòu)的183.83%。

　　128家公司中，限售股解禁的市值在10億元以上的有60家公司。解禁市值最大的前3家分別為興業(yè)銀行的501.00億元、萬(wàn)達(dá)院線的364.79億元、申萬(wàn)宏源的229.78億元。2986.85億元的解禁市值中，滬市公司有1291.96億元，深市主板公司有657.88億元，深市中小板公司有554.18億元，深市創(chuàng)業(yè)板公司有482.83億元。深市中小板公司和創(chuàng)業(yè)板公司解禁市值合計(jì)占到全部的34.72%。滬市公司和深市主板公司解禁市值合計(jì)占到65.28%。

　　證監(jiān)會(huì)曾于2015年7月8日公布，從即日起6個(gè)月內(nèi)，上市公司控股股東和持股5%以上股東及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。這樣，從7月8日至12月31日上述股東解禁的股數(shù)實(shí)際形成的壓力將移至2016年1月份。此期間，限售股解禁的上市公司共有524家，解禁股數(shù)合計(jì)841.20億股，解禁市值合計(jì)約1萬(wàn)余億元。

　　考慮到多數(shù)情況下，上述股東持股屬于首發(fā)原股東限售股、股改限售股、追加承諾限售股，經(jīng)過(guò)再剔除解禁股數(shù)占總股本比例小于5%的公司，篩選后共計(jì)136家公司，解禁股數(shù)合計(jì)260.09億股，解禁市值合計(jì)約4000多億元。由此1月份預(yù)計(jì)實(shí)際解禁市值，合計(jì)高達(dá)約7000億元?？紤]到國(guó)有股減持或受到相關(guān)限制，那么中小創(chuàng)的解禁壓力將大于主板市場(chǎng)。

　　西南證券 張剛