上周前三個(gè)交易日滬深兩市的融資融券余額不斷增加，從1.15萬億元增至1.17萬億元左右，其中12月14日的融資凈買入額超過百億元，達(dá)到141.13億元，刷新了11月11日以來的新高。不過12月17日滬深兩市融資余額連增勢頭中斷，出現(xiàn)8.62億元的回撤。不過從融資客布局的方向來看，資金布局積極性依舊較高，在指數(shù)完全突破尚需反復(fù)震蕩確認(rèn)的大背景下，融資客選擇新興成長和傳統(tǒng)藍(lán)籌兩手抓。

　　兩融余額結(jié)束三連增

　　上周滬深兩市融資余額實(shí)現(xiàn)三連增，從1.15萬億元增至1.17萬億元左右，不過12月17日兩融余額結(jié)束三連增，較前一個(gè)交易日減少了8.62億元，降至11737.62億元。其中融資余額為11706.28億元，較前一個(gè)交易日下降了10.49億元。融券余額為31.34億元，較前一個(gè)交易日增加了1.87億元。

　　從行業(yè)板塊來看，12月17日滬深兩市28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)板塊中，有11個(gè)行業(yè)板塊實(shí)現(xiàn)融資凈買入，傳媒和房地產(chǎn)的融資凈買入額居前，超過4億元，顯著高于其他行業(yè)板塊，分別為6.81億元和4.38億元。商業(yè)貿(mào)易、紡織服裝、計(jì)算機(jī)、電氣設(shè)備和通信板塊的融資凈買入額超過1億元。在出現(xiàn)融資凈償還的17個(gè)行業(yè)板塊中，銀行、公用事業(yè)、家用電器和國防軍工板塊的融資凈償還額居前，超過3億元，分別為4.41億元、3.64億元、3.17億元和3.09億元。

　　從個(gè)股來看，12月17日正常交易的891只兩融標(biāo)的股中，383只股票實(shí)現(xiàn)融資凈買入，華僑城A、東方明珠和華工科技的融資凈買入額居前，超過2億元，分別為2.97億元、2.37億元和2.11億元。17只股票的融資凈買入額超過1億元，49只股票的融資凈買入額超過5000萬元，94只股票的融資凈買入額超過3000萬元。在出現(xiàn)融資凈償還的508只股票中，興業(yè)銀行、中國平安和萬科A的融資凈償還額居前，分別為2.50億元、1.98億元和1.86億元。12只股票的融資凈償還額超過1億元，51只股票的融資凈償還額超過5000萬元，102只股票的融資凈償還額超過3000萬元。

　　藍(lán)籌成長兩手抓

　　美聯(lián)儲(chǔ)降息靴子落地后，A股以大幅上漲做出回應(yīng)，投資者惴惴不安的心也落地了。上周五股指一度沖上3600點(diǎn)，不過隨后震蕩回落，顯然指數(shù)完全突破尚需反復(fù)震蕩確認(rèn)。從融資客的布局方向來看，融資客選擇成長和藍(lán)籌兩手抓。

　　一方面，下周市場將迎來新股密集申購，下周將有8只新股申購。盡管打新中簽率顯著降低，但因股市繁榮帶來打新中簽后的高收益，機(jī)構(gòu)、中小投資者打新熱情高漲。值得注意的是，上次市場震蕩回調(diào)正是在新股集中發(fā)行時(shí)，下周新股密集申購壓力再至，券商、地產(chǎn)為代表的藍(lán)籌板塊，業(yè)績相對穩(wěn)定，近期險(xiǎn)資密集舉牌地產(chǎn)股，藍(lán)籌品種也受到場內(nèi)資金熱烈追捧。這也顯示，在大類資產(chǎn)配置荒下，中長線資金盈利模式開始發(fā)生變化，低估值、高股息率藍(lán)籌品種將得到市場更大認(rèn)可。

　　另一方面，臨近歲末，市場對于年報(bào)高送轉(zhuǎn)的炒作預(yù)期再度升溫，高送轉(zhuǎn)品種主要集中在新興產(chǎn)業(yè)中的次新股中，這也激發(fā)了資金追逐成長的熱情。與此同時(shí)，A股逐步邁入年報(bào)預(yù)披露季，從目前來看，相對于傳統(tǒng)強(qiáng)周期產(chǎn)業(yè)盈利持續(xù)下滑，部分新興的景氣度仍有所提升，行業(yè)景氣度的提升不僅會(huì)提升新興成長板塊的整體估值水平，還將提振新興產(chǎn)業(yè)中上市公司的業(yè)績水平，屆時(shí)新興產(chǎn)業(yè)股有望迎來“戴維斯雙擊”，未來仍將是強(qiáng)勢牛股的聚集地。從短期來看，新興產(chǎn)業(yè)板塊仍在資金風(fēng)口，投資者并不愿意放棄市場上最具賺錢效應(yīng)的品種，布局新興成長股有利于進(jìn)攻。