截至12月10日，滬深兩融余額報(bào)11550.96億元，連續(xù)第七個(gè)交易日下降，當(dāng)日融資凈償還規(guī)模環(huán)比擴(kuò)大。12個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊實(shí)現(xiàn)融資凈買(mǎi)入，計(jì)算機(jī)板塊強(qiáng)勢(shì)吸金；與此同時(shí)，非銀金融、國(guó)防軍工、醫(yī)藥生物和房地產(chǎn)板塊遭遇大幅凈償還。分析人士指出，兩融余額七連降反映投資者情緒持續(xù)降溫，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期震蕩格局難改。不過(guò)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議即將召開(kāi)，有望提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，兩融余額持續(xù)下降后有望出現(xiàn)階段性回升。

　　兩融余額“七連降”

　　截至上周四，滬深兩市兩融余額已經(jīng)連續(xù)七個(gè)交易日下降，當(dāng)日凈償還額環(huán)比上升，反映市場(chǎng)情緒持續(xù)降溫。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至12月10日，滬深兩市融資融券余額報(bào)11550.96億元，較前一個(gè)交易日減少20.65億元。滬深兩市雙雙環(huán)比下降：滬市兩融余額報(bào)6823.23億元，較前一交易日減少16.77億元；深市兩融余額報(bào)4727.73億元，較前一交易日減少3.89億元。

　　融資方面，滬深兩市融資余額報(bào)11520.45億元，環(huán)比下降20.81億元。當(dāng)日買(mǎi)入額為705.23億元億元，較前一交易日的663.57億元下降；當(dāng)日償還額為726.05億元，較前一交易日的678.18億元上升。由此，當(dāng)日融資凈償還20.81億元，規(guī)模較前一交易日的14.61億元環(huán)比上升。

　　作為市場(chǎng)情緒的放大器，兩融余額連續(xù)七日下行、融資額下降而償還額上升，充分反映當(dāng)前市場(chǎng)做多意愿持續(xù)回落，觀望謹(jǐn)慎情緒上升。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息臨近、人民幣匯率波動(dòng)、新一輪新股發(fā)行啟動(dòng)、大股東減持禁令即將到期，行情不確定性顯著增大。作為市場(chǎng)上嗅覺(jué)最為靈敏的主力，融資客在操作上往往能夠先知先覺(jué)，于是選擇持續(xù)撤離觀望。當(dāng)前增量資金缺失局面愈發(fā)凸顯，活躍資金離場(chǎng)，短期市場(chǎng)或延續(xù)震蕩走勢(shì)，直至利空消化和新利好的出現(xiàn)驅(qū)動(dòng)增量資金進(jìn)場(chǎng)。值得一提的是，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議即將召開(kāi)，有望提振市場(chǎng)情緒，連跌七日后，兩融余額階段性反彈臨近。

　　融資客抓小棄大

　　12月10日，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊中，有12個(gè)行業(yè)板塊實(shí)現(xiàn)融資凈買(mǎi)入。其中，計(jì)算機(jī)板塊的融資凈買(mǎi)入額遙遙領(lǐng)先，達(dá)到5.70億元，通信、采掘和建筑裝飾板塊的融資凈買(mǎi)入額超過(guò)1億元，分別為1.52億元、1.30億元和1.09億元。16個(gè)融資凈償還板塊中，非銀金融、國(guó)防軍工、醫(yī)藥生物和房地產(chǎn)板塊的凈償還規(guī)模居前，分別為5.40億元、5.07億元、4.70億元和4.10億元，有色金屬和電器設(shè)備板塊的凈償還額分別為3.44億元和2.32億元。

　　從行業(yè)來(lái)看，融資客快速出逃前期較為活躍的藍(lán)籌板塊，計(jì)算機(jī)板塊的吸引力重現(xiàn)。一方面折射出融資客波段操作的短炒特征，另一方面也顯示當(dāng)前以計(jì)算機(jī)、通信為代表的成長(zhǎng)股依然是資金青睞的品種。

　　個(gè)券交易方面，當(dāng)日352只股票實(shí)現(xiàn)融資凈買(mǎi)入，其中，啟明星辰、東方園林、西藏礦業(yè)和金融街的融資凈買(mǎi)入額居前，分別為2.12億元、2.08億元、1.30億元和1.28億元，電廣傳媒和天喻信息的融資凈買(mǎi)入額超過(guò)1億元，其余股票的融資凈買(mǎi)入額均在1億元以下；與之對(duì)比，在538只融資凈償還股票中，萬(wàn)科A、贛鋒鋰業(yè)和張江高科的融資凈償還額居前，分別為2.75億元、2.39億元和1.94億元，江特電機(jī)、魯信創(chuàng)投、中恒集團(tuán)、航天電子、中國(guó)重工和西藏城投的凈償還額在1億元以上。