證監(jiān)會為杜絕發(fā)行審核尋租空間再出“鐵律”，日前正式發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范發(fā)行審核權(quán)力運(yùn)行的若干意見》(簡稱《意見》)，從九大方面規(guī)范發(fā)行審核權(quán)力運(yùn)行。筆者認(rèn)為，這一舉措不僅是一項(xiàng)遏制發(fā)行審核權(quán)力尋租和腐敗的針對性措施，而且也更是為即將到來的注冊制掃清障礙。

　　有權(quán)力的地方，就有尋租。新股發(fā)行審批制度，構(gòu)筑了中國證券市場的基礎(chǔ)，但同時(shí)，作為證監(jiān)會最核心的權(quán)力，發(fā)行審核一直廣受詬病。

　　“一些同志習(xí)慣于審批審核，不想放權(quán)?！弊C監(jiān)會主席肖鋼曾在今年年初的全國證券期貨監(jiān)管工作會議上表達(dá)了他的擔(dān)憂。他指出，推進(jìn)新常態(tài)下資本市場改革發(fā)展，關(guān)鍵是要處理好市場與政府的關(guān)系，持續(xù)推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型。

　　就在中紀(jì)委11月13日宣布姚剛被查當(dāng)晚，肖鋼還連夜主持召開了黨委會，再次重申：要完善權(quán)力運(yùn)行機(jī)制，壓縮自由裁量空間，在發(fā)行上市、機(jī)構(gòu)監(jiān)管、并購重組、稽查執(zhí)法等領(lǐng)域進(jìn)一步加強(qiáng)制度建設(shè)，強(qiáng)化權(quán)力約束機(jī)制，提高透明度，接受社會監(jiān)督。

　　“實(shí)踐中產(chǎn)生的腐敗案例，教訓(xùn)十分深刻?！弊C監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍在《意見》發(fā)布的同時(shí)表示，這次出臺的《意見》，是證監(jiān)會對發(fā)行審核權(quán)力運(yùn)行過程中可能存在權(quán)力尋租和腐敗風(fēng)險(xiǎn)的事項(xiàng)和環(huán)節(jié)進(jìn)行全面梳理排查的基礎(chǔ)上，采取的有針對性的完善和改進(jìn)措施。

　　毫無疑問，在新興加轉(zhuǎn)軌的市場環(huán)境下，發(fā)行審核的體制機(jī)制安排如何既能從源頭上提高上市公司質(zhì)量，防范欺詐上市風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范擬上市公司行為，提升上市公司治理水平，又能有效防范可能產(chǎn)生的尋租空間，切斷利益輸送的鏈條，遏制腐敗行為的發(fā)生，始終是發(fā)行制度改革需要關(guān)注的主要問題。

　　正因如此，證監(jiān)會多次推動(dòng)股票發(fā)行體制改革，以期根治弊病，讓市場回歸本源。

　　2009年6月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見》，啟動(dòng)了新一輪新股發(fā)行體制改革。其中，定價(jià)和發(fā)行承銷方式是兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，改革的方向是通過完善制度進(jìn)一步強(qiáng)化市場約束，推動(dòng)發(fā)行人、投資者、承銷商等市場主體歸位盡責(zé)。

　　2010年10月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》，改革進(jìn)入第二階段，從完善詢價(jià)過程中報(bào)價(jià)和配售約束機(jī)制、擴(kuò)大參與詢價(jià)的機(jī)構(gòu)范圍、增強(qiáng)定價(jià)信息透明度、完善回?fù)軝C(jī)制和中止發(fā)行機(jī)制等四個(gè)方面繼續(xù)推進(jìn)。

　　2012年4月，證監(jiān)會又發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》，適當(dāng)調(diào)整詢價(jià)范圍和配售比例，進(jìn)一步完善定價(jià)約束機(jī)制。

　　2013年11月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》，啟動(dòng)了股票發(fā)行制度的“注冊制改革”。

　　2015年11月，證監(jiān)會發(fā)布《進(jìn)一步改革完善新股發(fā)行制度的政策措施》，圍繞解決巨額資金打新、簡化發(fā)行審核條件、強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、加大投資者合法權(quán)益保護(hù)等事項(xiàng)，對新股發(fā)行制度予以改革完善。

　　可以說，新股發(fā)行體制改革的每一步深化，都朝著股票發(fā)行注冊制改革的方向又邁出了堅(jiān)實(shí)的一步。當(dāng)然，注冊制只是股票上市的一種方式，改成注冊制不是最終目的，改革的目的是將證券市場中的權(quán)利尋租、造假、欺詐行為降到最低，打造一個(gè)規(guī)范、透明、公正、便捷的市場環(huán)境。