在對發(fā)審委核心權(quán)力進行不斷制約的過程其實也是注冊制思路不斷完善探索的過程，11月27日，證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于進一步規(guī)范發(fā)行審核權(quán)利運行的若干意見》(下稱《意見》)就進一步體現(xiàn)出在注冊制推行的道路上，證監(jiān)會的有關(guān)監(jiān)管思路已然先行。

　　證監(jiān)會表示：“上市公司監(jiān)管轉(zhuǎn)型要求將監(jiān)管重點向事中事后轉(zhuǎn)移，對信息披露的真實、準確、完整、及時、公平進行監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)線索，打擊違法違規(guī)行為。”

　　《意見》落地

　　嚴查“信披不實”

　　在《意見》中證監(jiān)會也明確提出了取消《證券法》規(guī)定之外的首發(fā)和再融資發(fā)行條件，調(diào)整為通過信息披露方式落實監(jiān)管要求。

　　一位北京投行人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示：“現(xiàn)在對于信息披露已經(jīng)上升到前所未有的高度，不僅是在發(fā)審中，在此后持續(xù)的上市公司監(jiān)管中該監(jiān)管思路也在延續(xù)?！?/p>

　　可以對此進行佐證的是，11月27日證監(jiān)會發(fā)布的有關(guān)公開信息顯示，為不斷提高上市公司監(jiān)管的專業(yè)性、有效性和針對性，今年以來，證監(jiān)會穩(wěn)步推進上市公司分行業(yè)監(jiān)管：一是以投資者需求為導(dǎo)向，交易所制定或修訂了互聯(lián)網(wǎng)視頻、電子商務(wù)等14個分行業(yè)信息披露指引。二是以問題為導(dǎo)向，今年，證監(jiān)會制定了游戲、海運等11個分行業(yè)現(xiàn)場檢查指引，目前，共有19個分行業(yè)現(xiàn)場檢查指引。

　　證監(jiān)會表示：“上市公司監(jiān)管轉(zhuǎn)型要求將監(jiān)管重點向事中事后轉(zhuǎn)移，對信息披露的真實、準確、完整、及時、公平進行監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)線索，打擊違法違規(guī)行為?！?/p>

　　證監(jiān)會選取房地產(chǎn)、化學(xué)制藥、生物制藥、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械、中藥、批發(fā)、零售、白酒、大宗商品物流、海運、采礦、電力、農(nóng)林牧漁、建筑、化工、游戲、出版與影視等19個行業(yè)，制定現(xiàn)場檢查指引，重點關(guān)注行業(yè)政策的影響，梳理日常監(jiān)管中相關(guān)行業(yè)常見問題及檢查方法。各證監(jiān)局據(jù)此開展上市公司信息披露監(jiān)管執(zhí)法。下一步，證監(jiān)會將總結(jié)分行業(yè)監(jiān)管經(jīng)驗，繼續(xù)穩(wěn)步推進分行業(yè)監(jiān)管，提升上市公司監(jiān)管效能。

　　證監(jiān)會對于上市公司稽查的力度和強度正在大幅呈現(xiàn)上升之趨勢，尤其是在“信披不實”與“內(nèi)幕交易”兩塊，據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，如果說對于“內(nèi)幕交易”的調(diào)查力度一直是監(jiān)管層所專注的，而“信披不實”的立案調(diào)查則是近期來證監(jiān)會大力稽查的重點。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者不完全統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2013年被地方證監(jiān)局和證監(jiān)會就信息披露不實等原因查處的共計11家，不過相對來說處罰并不嚴厲，例如文峰股份(601010.SH)是接受了江蘇證監(jiān)局的現(xiàn)場檢查進而發(fā)布整改報告，國星光電(002449.SZ)也是接受廣東證監(jiān)局的監(jiān)管關(guān)注函進而發(fā)布整改方案；在2014年，被地方證監(jiān)局和證監(jiān)會就信息披露不實等原因查處的共計13家，而相較于2013年以整改方案為主，2014年地方證監(jiān)局和證監(jiān)會則是更多的下發(fā)了《行政監(jiān)管措施決定書》和《行政處罰決定書》。

　　而2015年至今則已經(jīng)有19家上市公司公告被地方證監(jiān)局和證監(jiān)會就信息披露不實等原因進行查處，與此同時，在2015年被查處的上市公司中，《行政處罰決定書》出現(xiàn)得更為頻繁。

　　近期包括方正科技(600601.SH)、*ST舜船(002608.SZ)、亞太實業(yè)(000691.SZ)、銳奇股份(300126.SZ)等數(shù)家公司因信披立案調(diào)查，在此之前，則剛有方正證券(601901.SH)和大智慧(601519.SH)因涉嫌信披違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查。最新的一起典型是11月24日晚間，華澤鈷鎳(000693.SZ)接到證監(jiān)會調(diào)查通知書(編號：成稽調(diào)查通字151014號)，因公司涉嫌信息披露不實等證券違法違規(guī)，對其進行立案調(diào)查。

　　“華澤鈷鎳這次被立案調(diào)查的主因或是因過往多起經(jīng)營活動資金來往、部分倉儲費用、運輸費用未及時入賬，且部分企業(yè)與公司存在無交易實質(zhì)的銀行存款及票據(jù)往來等問題行為存在信息披露不實等情況，而其后企業(yè)無法對其中一些數(shù)據(jù)提出合理解釋。”一位接近監(jiān)管層的知情人士向21世紀經(jīng)濟報道記者透露。

　　信息披露成為監(jiān)管重點

　　而證監(jiān)會對信息披露的監(jiān)管不僅僅止步于上市公司層面。

　　11月27日晚間，證監(jiān)會同時公布了一批公7宗案件，涉及3名自然人股東、4家法人股東以及法人股東的4名責(zé)任人。其中多起均為信息披露不實所導(dǎo)致的違法行為。

　　7宗其中5宗違法減持案件有關(guān)當事人在減持上市公司股份過程中，違反了《證券法》第38條、第86條規(guī)定，存在超比例減持未及時披露及在限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)減持上市公司股份的違法行為。

　　證監(jiān)會依法對涉案當事人處以警告、責(zé)令改正，并對“李建華違法減持案”當事人李建華處以罰款1510萬元；對“陳福成違法減持案”當事人陳福成處以罰款240萬元；對“楊子江違法減持案”當事人楊子江罰款1720萬元；對“銀基集團違法減持案”當事人沈陽銀基集團有限責(zé)任公司罰款210萬元；對“柳化集團違法減持案”當事人柳州化學(xué)工業(yè)集團有限公司罰款520萬元；對“中鹽吉蘭泰違法信息披露違法案”當事人中鹽吉蘭泰鹽化集團予以警告并處以罰款30萬元。

　　截至目前，證監(jiān)會已經(jīng)對33宗大股東違法減持、短線交易和信息披露案件作出了行政處罰決定。

　　而對信息披露的監(jiān)管加速的另外一面則是保護傘的落馬。

　　11月18日，媒體爆出證監(jiān)會稽查總隊副總隊長習(xí)龍生被從辦公室?guī)ё?，截至目前也未有公開其去向。而21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，其在許多案子中扮演著稽查保護傘的角色。其落馬，也為整肅監(jiān)管層稽查內(nèi)部起到重要作用。