編者按：并購(gòu)重組歷來(lái)是市場(chǎng)中最為熱門的投資與炒作主題，而并購(gòu)重組往往會(huì)讓一家公司脫胎換骨。近期，并購(gòu)重組概念股的大幅上漲，令這一題材再度成為投資者追捧的熱點(diǎn)之一。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，今年下半年以來(lái)截至昨日，上市公司累計(jì)發(fā)生2915起并購(gòu)重組事件(剔除重組失敗)，涉及上市公司1466家，合計(jì)總金額約為2.19萬(wàn)億元。從并購(gòu)重組股行業(yè)占比來(lái)看，房地產(chǎn)(70.14%)、傳媒(66.67%)、通信(61.9%)、醫(yī)藥生物(60.58%)和計(jì)算機(jī)(59.86%)等五大行業(yè)并購(gòu)重組上市公司家數(shù)占行業(yè)公司總家數(shù)的比例居前，是今年下半年以來(lái)并購(gòu)重組事件的多發(fā)區(qū)域。今日本版特對(duì)上述行業(yè)和相關(guān)公司進(jìn)行深入分析，以饗讀者。

　　房地產(chǎn) 超七成公司涉足并購(gòu)重組

　　今年下半年以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)共有101家上市公司涉及并購(gòu)重組，占行業(yè)內(nèi)成份公司家數(shù)比例為70.14%。

　　對(duì)此，分析人士認(rèn)為，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整及地價(jià)持續(xù)走高等多方面的原因，催化房地產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)頻現(xiàn)。

　　事實(shí)上，在過(guò)去的幾年里，房地產(chǎn)行業(yè)每年的并購(gòu)金額增長(zhǎng)均超過(guò)一倍，去年一年，在北京、四川、武漢三地，已有上千家房企“消失”。有相關(guān)研究機(jī)構(gòu)報(bào)告指出，在房地產(chǎn)行業(yè)基本面見(jiàn)頂?shù)恼w大環(huán)境下，勢(shì)必存在中小企業(yè)的退出和轉(zhuǎn)型，市場(chǎng)份額向著擁有品牌優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)等大型重點(diǎn)房企轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象，對(duì)于大型品牌房企而言，這恰好是機(jī)會(huì)所在。

　　在資金鏈承壓、融資成本高企的情況下，業(yè)內(nèi)人士指出，一些中小房企盤點(diǎn)自己的資產(chǎn)，盤點(diǎn)可以“割肉”的家當(dāng)，同樣能取得不錯(cuò)收益。對(duì)于大房企而言，借助并購(gòu)，可以憑借自身較強(qiáng)的開發(fā)能力和運(yùn)營(yíng)能力將所并購(gòu)項(xiàng)目扭虧為盈實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，并借此獲得更多土地儲(chǔ)備，實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)擴(kuò)張。房地產(chǎn)業(yè)的確已迎來(lái)收購(gòu)兼并的最好機(jī)會(huì)，兩極分化正在加劇。

　　目前，房地產(chǎn)市場(chǎng)跌宕起伏進(jìn)入調(diào)整期。面對(duì)市場(chǎng)新格局，包括萬(wàn)科、萬(wàn)達(dá)等龍頭企業(yè)及中天城投、濱江集團(tuán)等中小房企在內(nèi)的眾多房企均已提出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型計(jì)劃，“互聯(lián)網(wǎng)+”、養(yǎng)老地產(chǎn)、大金融等轉(zhuǎn)型方向備受房企青睞。房地產(chǎn)行業(yè)的變遷正在促使房企加快轉(zhuǎn)型。

　　值得一提的是，上述101家涉及并購(gòu)重組的房地產(chǎn)上市公司中，目前仍有13家公司處于停牌狀態(tài)，這13家公司分別為，綠地控股、萬(wàn)家文化、匹凸匹、中房股份、迪馬股份、蘇州高新、棲霞建設(shè)、新潮實(shí)業(yè)、深大通、大港股份、萬(wàn)澤股份、招商地產(chǎn)、銀億股份。

　　而其他已恢復(fù)交易的上市公司股價(jià)表現(xiàn)可謂備受市場(chǎng)關(guān)注，下半年以來(lái)，綠景控股股價(jià)已經(jīng)翻倍，期間累計(jì)漲幅已突破123.51%，三湘股份、深大通期間累計(jì)漲幅也已突破50%，此外，市北高新、實(shí)達(dá)集團(tuán)、西藏城投、中房地產(chǎn)等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也位居前列。

　　2015年9月份，天安人壽以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)綠景控股非公開發(fā)行的2.3億股股份，占上市公司總股本20.72%。本次權(quán)益變動(dòng)完成后，天安人壽將持有2.3億股公司股份，占公司發(fā)行后總股本的20.72%，為公司第一大股東。

　　對(duì)于綠景控股，銀河證券表示，公司目前房地產(chǎn)業(yè)務(wù)無(wú)土地儲(chǔ)備及新建項(xiàng)目，現(xiàn)有項(xiàng)目主要是尾盤及存貨的銷售，包括廣州市花都區(qū)金碧御水山莊剩余別墅、車位及佛山市順德區(qū)瑞豐譽(yù)暉花園的車位，賬面值約1億元，而定增項(xiàng)目培育期需3年至5年，預(yù)計(jì)2015年至2016年公司業(yè)績(jī)不會(huì)有明顯改善，但公司轉(zhuǎn)型醫(yī)療堅(jiān)決、而醫(yī)療服務(wù)行業(yè)未來(lái)空間大，給予“推薦”評(píng)級(jí)。

　　從行業(yè)角度看，愛(ài)建證券表示，房地產(chǎn)行業(yè)處于長(zhǎng)周期的調(diào)整期，去庫(kù)存壓力大。從房地產(chǎn)上市公司的三季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，房地產(chǎn)企業(yè)多為應(yīng)對(duì)行業(yè)調(diào)整作了充足的準(zhǔn)備。房地產(chǎn)企業(yè)也做出了各自的選擇以應(yīng)對(duì)行業(yè)變化，其中大多數(shù)公司或多或少地對(duì)業(yè)務(wù)做了調(diào)整和轉(zhuǎn)型。預(yù)計(jì)2016年房地產(chǎn)市場(chǎng)仍將處于政策寬松的環(huán)境之中，且仍將有新的刺激政策出臺(tái)。政策將為房地產(chǎn)行業(yè)起到疏導(dǎo)作用，以保持行業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展，為其在迷霧中保駕護(hù)航。

　　部分下半年以來(lái)發(fā)生并購(gòu)重組的地產(chǎn)股市場(chǎng)表現(xiàn)一覽

　　證券代碼 證券名稱 最新收盤價(jià)(元) 下半年以來(lái)漲幅(%) 2015年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告類型 最新市盈率(倍) 最新市凈率(倍)

　　000502 綠景控股 29.28 123.51 - - 27.78

　　000863 三湘股份 13.90 85.97 - 105.10 4.42

　　000038 深大通 44.70 65.31 - - 38.77

　　600604 市北高新 23.03 33.23 預(yù)增 - 6.40

　　600734 實(shí)達(dá)集團(tuán) 14.11 43.83 續(xù)虧 - 58.44

　　600773 西藏城投 23.84 35.38 - 275.04 7.06

　　000736 中房地產(chǎn) 18.17 17.00 - 8628.34 3.17

　　000638 萬(wàn)方發(fā)展 25.10 27.41 - - 34.52

　　000005 世紀(jì)星源 10.41 13.40 - 210.23 14.88

　　600708 光明地產(chǎn) 14.48 11.64 不確定 189.71 3.10

　　000024 招商地產(chǎn) 35.95 13.62 - 21.83 2.82

　　600466 藍(lán)光發(fā)展 15.65 17.58 - 87.86 4.15

　　000040 寶安地產(chǎn) 16.54 12.14 - 110.39 6.01

　　600641 萬(wàn)業(yè)企業(yè) 13.41 21.02 - 33.11 2.93

　　600639 浦東金橋 25.67 6.64 - 58.83 3.58

　　傳媒 經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型推動(dòng)行業(yè)整合潮

　　從2013年下半年開始，A股市場(chǎng)中并購(gòu)重組動(dòng)作頻繁。其中，傳媒行業(yè)并購(gòu)重組更是其中一個(gè)亮點(diǎn)。有分析人士指出，上市公司重組動(dòng)作頻繁的背后，是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、行業(yè)整合以及政策的引導(dǎo)和支持。

　　僅從今年下半年以來(lái)，傳媒行業(yè)就有48上市公司涉及并購(gòu)重組，占行業(yè)內(nèi)成份公司家數(shù)比例為66.67%。相信未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間并購(gòu)重組都將是傳媒行業(yè)的主要看點(diǎn)之一。

　　截至目前，上述48家涉及并購(gòu)重組的傳媒行業(yè)上市公司中，目前仍有7家公司處于停牌狀態(tài)，這7家公司分別為，博瑞傳播、朗瑪信息、暴風(fēng)科技、天舟文化、浙報(bào)傳媒、游族網(wǎng)絡(luò)、游久游戲。

　　事實(shí)上，自2003年文化部制定下發(fā)《關(guān)于支持和促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》以來(lái)，國(guó)家對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的支持力度不斷增強(qiáng)。到目前為止，國(guó)家已經(jīng)發(fā)布了大量不同類型的支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，如2009年9月的《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》、2012年的《“十二五”時(shí)期文化產(chǎn)業(yè)倍增計(jì)劃》、2014年的《關(guān)于推動(dòng)特色文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)文化創(chuàng)意和設(shè)計(jì)服務(wù)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的若干意見(jiàn)》等。一系列政策奠定了文化產(chǎn)業(yè)的重要地位，為傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了政策動(dòng)力。

　　而“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的提出，則為互聯(lián)網(wǎng)傳媒行業(yè)提供了更肥沃的土壤。去年8月份，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第四次會(huì)議審議通過(guò)《關(guān)于推動(dòng)傳統(tǒng)媒體和新興媒體融合發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，宗旨是“推動(dòng)傳統(tǒng)媒體和新興媒體融合發(fā)展”?！叭诤稀钡脑瓌t是“堅(jiān)持先進(jìn)技術(shù)為支撐、內(nèi)容建設(shè)為根本”?！叭诤稀钡穆窂缴婕啊皟?nèi)容、渠道、平臺(tái)、經(jīng)營(yíng)、管理”等多個(gè)方面。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，大力支持傳媒產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展是大勢(shì)所趨。伴隨國(guó)企改革向縱深推進(jìn)，傳媒行業(yè)將迎來(lái)整合潮。

　　值得一提的是，傳媒行業(yè)并購(gòu)火熱直接體現(xiàn)在業(yè)績(jī)上。上述48家涉及并購(gòu)重組的傳媒行業(yè)上市公司中，今年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示有14家公司凈利潤(rùn)增幅超50%，東方財(cái)富、唐德影視、拓維信息、朗瑪信息、游久游戲、新文化等凈利潤(rùn)增幅均在100%以上，分別為2255.16%、305.87%、153.62%、107.46%、106.92%、102.42%。

　　東方財(cái)富是我國(guó)網(wǎng)絡(luò)財(cái)經(jīng)信息平臺(tái)綜合運(yùn)營(yíng)商，通過(guò)提供資訊信息，滿足廣大互聯(lián)網(wǎng)用戶對(duì)于財(cái)經(jīng)資訊和金融信息的需求。憑借著網(wǎng)站平臺(tái)，形成了核心競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。依靠公司具有的核心流量?jī)r(jià)值，通過(guò)商業(yè)化開發(fā)運(yùn)作，經(jīng)濟(jì)價(jià)值逐漸顯現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)和付費(fèi)金融數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)持續(xù)快速發(fā)展。

　　2015年9月份，公司定增購(gòu)買資產(chǎn)獲得并購(gòu)重組委通過(guò)。2015年6月份，公司股東大會(huì)同意公司以28.53元/股向宇通集團(tuán)、西藏投資定增1.54億股購(gòu)買同信證券100%股權(quán)，評(píng)估值44.05億元，增值率為 281.76%；同時(shí)定增募集配套資金40億元用于增加同信證券資本金。截至2014年12月31日，凈資產(chǎn)11.54億元，凈利潤(rùn)2.1億元。

　　海通證券表示，不考慮同信證券并表因素影響，預(yù)計(jì)公司2015年、2016年凈利潤(rùn)分別大幅增長(zhǎng)至19.37億元、24.04億元，對(duì)應(yīng)每股收益為1.14元、1.41元。目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2016年市盈率為46倍。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代面臨信息過(guò)剩，伴隨新浪、雅虎等門戶網(wǎng)站衰落，互聯(lián)網(wǎng)垂直領(lǐng)域龍頭公司成為新趨勢(shì)。給予公司目標(biāo)價(jià)84.6元，對(duì)應(yīng)2015年、2016年市盈率分別為74倍、60倍，維持“買入“評(píng)級(jí)。

　　在行業(yè)改革向好以及紅利依舊的前提下，文教體娛行業(yè)的產(chǎn)業(yè)化之路將以前所未有的態(tài)勢(shì)推進(jìn)下去。同時(shí)，就傳媒行業(yè)而言，也將是資本市場(chǎng)中有望繼續(xù)保持高成長(zhǎng)與高景氣度的產(chǎn)業(yè)之一。針對(duì)上市公司來(lái)看，愛(ài)建證券結(jié)合主題性契機(jī)主要考慮國(guó)有傳媒企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、教育與體育產(chǎn)業(yè)化機(jī)遇以及影視娛樂(lè)全產(chǎn)業(yè)鏈打造等方面。可關(guān)注的公司包括歌華有線、皖新傳媒、萬(wàn)家文化、國(guó)旅聯(lián)合、順榮三七、新南洋、新文化、鳳凰傳媒。

　　部分下半年以來(lái)發(fā)生并購(gòu)重組的傳媒股市場(chǎng)表現(xiàn)一覽

　　證券代碼 證券名稱 最新收盤價(jià)(元) 下半年以來(lái)漲幅(%) 2015年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告類型 最新市盈率(倍) 最新市凈率(倍)

　　002343 禾欣股份 72.25 195.86 預(yù)增 343.95 23.34

　　300364 中文在線 202.07 99.97 - 518.57 51.59

　　300113 順網(wǎng)科技 87.95 52.43 - 105.55 20.61

　　002712 思美傳媒 104.77 44.10 預(yù)增 102.11 9.54

　　300336 新文化 32.60 36.75 預(yù)增 89.55 6.88

　　000504 南華生物 28.11 34.82 - - -1525.55

　　300418 昆侖萬(wàn)維 52.91 33.40 - 177.18 21.69

　　000835 長(zhǎng)城動(dòng)漫 18.19 23.74 - - 17.07

　　300383 光環(huán)新網(wǎng) 57.10 17.73 - 305.85 43.10

　　300426 唐德影視 77.88 16.68 - 88.78 15.05

　　300043 互動(dòng)娛樂(lè) 17.45 16.26 略增 61.04 11.13

　　300251 光線傳媒 27.40 10.04 - 127.16 6.43

　　通信 11月份以來(lái)16只個(gè)股涉及并購(gòu)重組

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，今年下半年以來(lái)，通信行業(yè)共有39家上市公司涉及并購(gòu)重組事項(xiàng)，占行業(yè)成份股比例的61.90%。

　　從上述39只個(gè)股市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，截至昨日，有14只個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅均超20%，表現(xiàn)突出，分別為：宜通世紀(jì)(76.77%)、華訊方舟(70.41%)、恒信移動(dòng)(52.97%)、華星創(chuàng)業(yè)(36.26%)、高新興(34.55%)、佳訊飛鴻(31.08%)、鍵橋通訊(29.98%)、盛路通信(28.71%)、富春通信(24.19%)、三維通信(23.17%)、海能達(dá)(22.08%)、青鳥華光(21.95%)、信威集團(tuán)(21.82%)和*ST元達(dá)(21.29%)。

　　有市場(chǎng)人士表示，宜通世紀(jì)近期市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異，主要是由于通信行業(yè)高景氣周期以及公司近期向醫(yī)療、物聯(lián)網(wǎng)等多領(lǐng)域積極試水；公司10月14日公告，股東大會(huì)同意公司以10億元收購(gòu)天河鴻城100%股權(quán)。天河鴻城立足于國(guó)內(nèi)通信市場(chǎng)，致力于為客戶提供技術(shù)領(lǐng)先的通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和通信網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。6月份，全資子公司北京宜通擬2000萬(wàn)元增資西部天使(北京)健康科技公司(完成后占18.50%)。自10月14日公司并購(gòu)重組事項(xiàng)公告發(fā)布之后，最初處于震蕩整體態(tài)勢(shì)，但隨后自11月2日便走出了自己的獨(dú)立行情，短短15個(gè)交易日，累計(jì)漲幅便高達(dá)76.77%。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者觀察，上述表現(xiàn)突出的通信類重組股，其并購(gòu)重組的標(biāo)的多是屬于景氣度高或新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，這也正是資金大幅青睞的主要原因；恒天天鵝證券簡(jiǎn)稱自10月23日起變更為華訊方舟，經(jīng)營(yíng)范圍也由原來(lái)傳統(tǒng)化工化纖變?yōu)榛祭w維業(yè)新材料和軍工通訊。佳訊飛鴻更是向機(jī)器人等多領(lǐng)域布局，公司8月4日公告，擬1094.85萬(wàn)元增資取得通用機(jī)器人6.01%股權(quán)。8月1日公告，調(diào)整后公司擬26.90元/股定增不超過(guò)3248.56萬(wàn)股，募資不超過(guò)8.74億元，用于建設(shè)基于LTE的寬帶無(wú)線指揮調(diào)度系統(tǒng)項(xiàng)目；收購(gòu)臻迪科技10.42%股權(quán)并增資，加碼無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)；補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　對(duì)此，分析人士也表示，并購(gòu)重組概念股一般在并購(gòu)重組事項(xiàng)公告發(fā)布初期，股價(jià)爆發(fā)力較強(qiáng)，因此可關(guān)注剛剛完成或正進(jìn)行并購(gòu)重組的上市公司。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入11月份，有6家公司宣布完成并購(gòu)重組事項(xiàng)，分別為：高新興、佳訊飛鴻、中天科技、東土科技、梅泰諾和金亞科技；有13家公司公告稱，公司并購(gòu)重組事項(xiàng)正在進(jìn)行中(包括有多個(gè)并購(gòu)項(xiàng)目，部分項(xiàng)目完成的上市公司)，分別為：航天發(fā)展、特發(fā)信息、鍵橋通訊、二六三、佳訊飛鴻、富春通信、青鳥華光、初靈信息、匯源通信、盛路通信、東土科技、中天科技、中國(guó)聯(lián)通。

　　而在上述個(gè)股中，結(jié)合資本市場(chǎng)喜好向新興產(chǎn)業(yè)跨界并購(gòu)類概念股的特點(diǎn)來(lái)看，富春通信、中天科技、梅泰諾未來(lái)表現(xiàn)較為值得期待。富春通信11月6日公告，股東大會(huì)同意公司15.44元/股定增5595.85萬(wàn)股募資8.64億元購(gòu)買天津春秋時(shí)代80%股權(quán)。春秋時(shí)代是一家集影視劇投資、制作及發(fā)行為一體的民營(yíng)影視公司。交易對(duì)方承諾2015年至2018年扣非凈利潤(rùn)分別不低于8000萬(wàn)元、10500萬(wàn)元、13000萬(wàn)元、14950萬(wàn)元。

　　中天科技11月4日公告，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公司14.58元/股定增15426.82萬(wàn)股收購(gòu)中天合金、中天寬帶、江東金具三家公司100%股權(quán)，并不低于16.35元/股定增不超3669.72萬(wàn)股配套募資不超6億元，用于中天寬帶4G智能電調(diào)天線研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目等。對(duì)于該股，長(zhǎng)江證券表示，線纜主營(yíng)業(yè)務(wù)支撐業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，而新能源電池等新業(yè)務(wù)拓展確保長(zhǎng)期發(fā)展看好公司的發(fā)展前景。

　　醫(yī)藥生物

　　雙龍股份以74.93%領(lǐng)漲126只重組股

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，今年下半年以來(lái)，醫(yī)藥生物行業(yè)共有126家上市公司涉及并購(gòu)重組事項(xiàng)，占行業(yè)成份股比例的60.58%。

　　從上述126只個(gè)股市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，截至昨日，有8只個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅均超30%，表現(xiàn)突出，分別為：雙龍股份(74.93%)、萊茵生物(61.16%)、賽升藥業(yè)(45.70%)、華通醫(yī)藥(42.29%)、冠昊生物(39.00%)、珍寶島(36.55%)、溢多利(35.25%)和美康生物(30.88%)。

　　業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，在已披露年報(bào)預(yù)告的上述重組類醫(yī)藥股中，海王生物(1791.43%)、海翔藥業(yè)(927.67%)、沃華醫(yī)藥(100.00%)、精華制藥(100.00%)、江蘇三友(100.00%)、海普瑞(90.00%)、萊茵生物(80.00%)和京新藥業(yè)(80.00%)等多只個(gè)股年報(bào)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增幅在80%以上，其中海翔藥業(yè)便是典型的依靠并購(gòu)管理實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的上市公司；公司2015年三季報(bào)披露，公司預(yù)計(jì)2015年凈利潤(rùn)50000萬(wàn)元至55000萬(wàn)元(上年同期5351.93萬(wàn)元)，同比增長(zhǎng)834.24%至927.67%。主要原因系，公司重大資產(chǎn)重組完成后，臺(tái)州前進(jìn)(公司染料板塊)納入合并報(bào)表范圍，使得公司盈利能力較去年同期大幅提升。公司醫(yī)藥板塊通過(guò)產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)優(yōu)化，盈利能力也較去年同期有大幅度提升。

　　對(duì)此，有市場(chǎng)人士表示，通過(guò)并購(gòu)重組是上市公司最快切入高景氣行業(yè)并實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)快速增長(zhǎng)的方式，正是這一原因，多數(shù)投資者青睞并購(gòu)重組類概念股，從操作策略來(lái)看，并購(gòu)重組概念股一般在公告發(fā)布后初期，股價(jià)爆發(fā)力較強(qiáng)，因此可關(guān)注剛剛完成或正進(jìn)行并購(gòu)重組的上市公司。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者觀察，進(jìn)入11月份，有31家公司發(fā)布公告稱完成或正在進(jìn)行并購(gòu)重組，完成并購(gòu)重組事項(xiàng)的公司有：昆藥集團(tuán)、仁和藥業(yè)、佐力藥業(yè)、香雪制藥、中源歐佳和眾生藥業(yè)；另外正在進(jìn)行并購(gòu)重組事項(xiàng)的公司有雙龍股份、溢多利、老百姓、恒康醫(yī)療、佛慈制藥、華潤(rùn)雙鶴、莎普愛(ài)思、萊茵生物、中源協(xié)和、迦南科技和紅日藥業(yè)等。

　　在上述31只個(gè)股中，老百姓是并購(gòu)重組金額較高的個(gè)股，公司11月20日公告，公司擬定增4900萬(wàn)股募資不超19.8億元加碼主業(yè)，其中6.7億元用于新店建設(shè)項(xiàng)目(全國(guó)范圍內(nèi)新增建1047家連鎖藥店，預(yù)計(jì)第三年開始盈利，預(yù)計(jì)稅后內(nèi)部收益率19.67%)、約6億元用于收購(gòu)天津公司、郴州公司、廣西公司各49%股權(quán)至全控、3.48億元用于收購(gòu)蘭州惠仁堂藥業(yè)65%股權(quán)。在上述消息面影響下，昨日該股在復(fù)牌后現(xiàn)一字漲停，有市場(chǎng)人士表示，鑒于市場(chǎng)對(duì)于并購(gòu)重組股以及次新股投資熱情，后續(xù)該股繼續(xù)一字漲停概率極高。

　　另外，雙龍股份作為11月份表現(xiàn)最好的重組類醫(yī)藥股，與其具有的跨界轉(zhuǎn)型概念有著直接的關(guān)系，公司主要從事高分散白炭黑系列產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，是國(guó)內(nèi)最早生產(chǎn)沉淀法白炭黑的企業(yè)之一，公司11月份公告稱，擬向盧忠奎(系公司控股股東)、孫軍、劉小鵬在內(nèi)的3名特定對(duì)象發(fā)行股票，發(fā)行對(duì)象均以相同價(jià)格認(rèn)購(gòu)，預(yù)計(jì)認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)8.3億元，募集資金用于收購(gòu)惠康制藥100%股權(quán)(暫定7.5億元)、收購(gòu)金寶藥業(yè)2.287%股份(6000萬(wàn)元)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金(2000萬(wàn)元)。

　　對(duì)于該股，華泰證券表示，公司作為跨界轉(zhuǎn)型醫(yī)藥發(fā)展的典型，將突破原有行業(yè)的限制，充分享受醫(yī)藥行業(yè)的高成長(zhǎng)性和高估值。暫不考慮此次預(yù)案影響及后續(xù)外延，由于公司三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，上調(diào)2015年至2017年每股收益分別為0.38元、0.49元、0.59元。

　　計(jì)算機(jī)

　　17只個(gè)股重組標(biāo)的價(jià)值均超10億元

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，在計(jì)算機(jī)行業(yè)147家上市公司中，7月份以來(lái)共有88家公司涉及重組事件，占比59.86%，交易總價(jià)值達(dá)到了2162.92億元。

　　具體來(lái)看，上述88只重組股中，期間并購(gòu)重組交易標(biāo)的總價(jià)值達(dá)到或超過(guò)1億元的個(gè)股有60只，占比68.18%。其中，七喜控股(1380.56億元)、紫光股份(196.66億元)、同方股份(76.85億元)、捷成股份(56.51億元)、飛利信(48.90億元)、中安消(31.48億元)、東方網(wǎng)力(27.30億元)、達(dá)華智能(26.10億元)、立思辰(25.92億元)、潤(rùn)和軟件(22.77億元)、達(dá)實(shí)智能(17.44億元)、久其軟件(12.00億元)、浙大網(wǎng)新(11.02億元)、藍(lán)盾股份(11.00億元)、旋極信息(10.92億元)、東軟集團(tuán)(10.76億元)和華東電腦(10.15億元)等17只個(gè)股期間并購(gòu)重組交易標(biāo)的總價(jià)值均超過(guò)10億元。

　　從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，近期上述并購(gòu)重組股亦有良好市場(chǎng)表現(xiàn)，10月份以來(lái)股價(jià)表現(xiàn)跑贏大盤的個(gè)股有81只，占比92.05%。其中，期間累計(jì)漲幅超過(guò)50%的個(gè)股有45只，而七喜控股(142.18%)、海聯(lián)訊(106.32%)、浩豐科技(99.04%)、北信源(98.77%)、久其軟件(95.39%)、銀之杰(87.52%)、佳都科技(87.28%)、海蘭信(82.15%)和證通電子(80.19%)等個(gè)股期間累計(jì)漲幅均在80%以上。

　　從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，上述個(gè)股中，世紀(jì)瑞爾、兆日科技、紫光股份、漢得信息、七喜控股、東軟集團(tuán)、佳都科技等個(gè)股當(dāng)日紛紛漲停，捷順科技、潤(rùn)和軟件、華東電腦、迪威視訊、神州泰岳、中科曙光、東方網(wǎng)力、華勝天成、數(shù)碼視訊、海蘭信、湘郵科技等個(gè)股漲幅也均在5%以上，分別達(dá)到7.96%、7.56%、6.93%、6.03%、5.80%、5.72%、5.68%、5.68%、5.41%、5.37%和5.22%。

　　比較典型的是七喜控股，受重組預(yù)案的影響，該股近期表現(xiàn)十分強(qiáng)勢(shì)，自11月17日復(fù)牌以來(lái)連續(xù)4天均以漲停板報(bào)收，月內(nèi)累計(jì)漲幅也高達(dá)79.05%，最新收盤價(jià)為56.67元。具體來(lái)看，11月17日公告稱，并購(gòu)重組委有條件通過(guò)公司資產(chǎn)重組事項(xiàng)。事實(shí)上，9月份，股東大會(huì)同意分眾傳媒作價(jià)457億元借殼，其中公司以全部資產(chǎn)及負(fù)債與分眾傳媒100%股權(quán)(評(píng)估值為458.71億元，增值率1750.19%)等值部分進(jìn)行置換，置出資產(chǎn)作價(jià)8.8億元，差額部分10.46元/股定增38.14億股+49.30億元現(xiàn)金支付；同時(shí)不低于11.38元/股定增不超過(guò)43936.73萬(wàn)股配套募資不超過(guò)50億元。分眾傳媒構(gòu)建了國(guó)內(nèi)最大的城市生活圈媒體網(wǎng)絡(luò)，正致力于成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的LBS和O2O媒體集團(tuán)。交易對(duì)方承諾2015-2017年扣非凈利潤(rùn)分別不低于29.58億元、34.22億元和39.23億元。

　　對(duì)于該股，申萬(wàn)宏源表示，公司重組方案獲證監(jiān)會(huì)通過(guò)，分眾傳媒登陸A股進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。看好公司傳統(tǒng)主業(yè)的中高速增長(zhǎng)和新業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局。公司中概回歸第一股的概念將持續(xù)吸引市場(chǎng)對(duì)公司的關(guān)注。作為中概股里為數(shù)不多的有穩(wěn)定收入和現(xiàn)金流的白馬公司，長(zhǎng)期看好公司“三輪驅(qū)動(dòng)、三維成長(zhǎng)”的傳統(tǒng)視頻媒體和框架媒體業(yè)務(wù)將為公司提供穩(wěn)定收入來(lái)源。同時(shí)依托公司的云系統(tǒng)和大數(shù)據(jù)，公司可實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的升級(jí)，提高廣告營(yíng)銷效率，同時(shí)可以為后續(xù)O2O業(yè)務(wù)布局提供技術(shù)和數(shù)據(jù)支撐，為新業(yè)務(wù)的更好更快發(fā)展打下基礎(chǔ)。維持公司2015年-2017年0.73元、0.90元、1.11元的盈利預(yù)測(cè)，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，IPO暫停、國(guó)企改革以及并購(gòu)重組審批程序的優(yōu)化，是導(dǎo)致7月份以來(lái)A股上市公司掀起并購(gòu)浪潮的主要原因。行業(yè)內(nèi)上市公司并購(gòu)重組后，除了公司上下游產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，現(xiàn)金流增強(qiáng)，公司凈利潤(rùn)將大幅增加，厚增每股收益，壯大了公司實(shí)力，提升競(jìng)爭(zhēng)力；對(duì)于很多非本行業(yè)的上市公司而言，可以通過(guò)跨界收購(gòu)的方式進(jìn)入跨界行業(yè)，通過(guò)持續(xù)并購(gòu)做大做強(qiáng)，此類品種值得關(guān)注。