今年上半年的牛市中，以打新為主要獲利手段的打新基金成為基金市場上最風(fēng)光的品種：根據(jù)天相投顧的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至7月4日，今年以來新發(fā)行股票193只，79家基金公司旗下的505只基金成功參與新股申購；其中，獲配新股數(shù)量在100只以上的基金有3只，獲配數(shù)量在50只以上的基金有87只；這些基金在今年一季末的規(guī)模為10673億元，伴隨著牛市的行情，截至二季末，這些基金的規(guī)模大幅增至23704億元，7月初為了穩(wěn)定股市新股發(fā)行被暫停，打新基金則在短時(shí)間內(nèi)遭遇巨額贖回，三季末的規(guī)模又迅速縮減為10305億元，并逐步淡出投資者視野。

　　11月6日下午，證監(jiān)會宣布完善新股發(fā)行制度，重啟新股發(fā)行（IPO）：預(yù)繳款取消、市值配售、2000萬股以下中小盤股發(fā)行取消詢價(jià)環(huán)節(jié)、年內(nèi)發(fā)行28只新股等一系列消息同時(shí)出臺，是市場始料不及的。11月9日，IPO重啟消息落地后首個(gè)交易日，滬深兩市雖低開卻高走，勢頭不減，滬指站上3600點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板站上2700點(diǎn)。從兩市表現(xiàn)來看，市場顯然將其解讀為利好消息。據(jù)測算，今年6月初25家公司集中發(fā)行時(shí)，凍結(jié)資金峰值最高為5.69萬億元，如取消預(yù)繳款，則投資者僅需繳納申購資金414億元，對資金面的擾動大大降低。對此，各基金公司的觀點(diǎn)也趨向統(tǒng)一：首先，彰顯了監(jiān)管層對當(dāng)前市場的信心；其次，標(biāo)志著我國的股市已經(jīng)進(jìn)入了常態(tài)化；再次，IPO重啟并不會改變市場的總體趨勢，短空長多；最后，市場中將出現(xiàn)新的主題帶動新的熱點(diǎn)，重拾投資者的信心，重燃投資者的熱情。

　　新股重啟對無新可打的打新基金而言卻不那么樂觀：舊規(guī)則下，打新基金可以利用資金的規(guī)模優(yōu)勢保證網(wǎng)下中簽新股，規(guī)模越大則獲配的成功率越高；新規(guī)則下，規(guī)模大反而成了負(fù)擔(dān)，間接提高了基金公司對規(guī)?？刂菩缘囊?；取消2000萬股以下的新股網(wǎng)下發(fā)行則意味著打新基金減少了獲配新股的機(jī)會；最關(guān)鍵的是，打新基金的收益率大概率會降低，無法形成無風(fēng)險(xiǎn)的高收益資產(chǎn)，新規(guī)則下，預(yù)計(jì)中簽率也會降低，市場環(huán)境的變化使得發(fā)行價(jià)格也存在較大不確定性，那么新股上市后的收益率相較上半年預(yù)計(jì)會有所下降，這些因素將嚴(yán)重影響到機(jī)構(gòu)客戶投資打新基金的熱情。

　　按照現(xiàn)行打新規(guī)則，打新基金必須滿足以下要求：第一，要繳納IPO預(yù)繳款；第二，要有1000萬元市值的底倉，并且滿足20個(gè)交易日內(nèi)平均1000萬元市值，那就意味著某些基金要在短期內(nèi)買入近2億元市值的股票。2015年還剩下35個(gè)交易日，28只股票將在年內(nèi)完成IPO，對基金賣債買股的操作性提出了挑戰(zhàn)，對之前股票倉位很低的基金而言，要是想在短期之內(nèi)完成2億元市值的建倉，風(fēng)險(xiǎn)敞口會增大，基金經(jīng)理更需謹(jǐn)慎操作。

　　對于廣大投資者而言，若想通過投資打新基金間接參與到今年最后一波的打新“盛宴”中，則需要注意以下事項(xiàng)：一要仔細(xì)辨別打新基金，確保自己投資的基金的打新屬性；根據(jù)天相投顧的數(shù)據(jù)，今年獲配數(shù)量在100只新股以上的三只基金是：泰達(dá)宏利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算混合、南方避險(xiǎn)增值貳號混合、工銀瑞信新財(cái)富靈活配置混合。截至三季末，獲配數(shù)量在60只新股以上，規(guī)模最大的三只基金是：工銀瑞信保本2號、工銀瑞信絕對收益策略混合、東方紅中國優(yōu)勢靈活配置混合；截至11月6日，獲配數(shù)量在60只新股以上，今年以來業(yè)績收益位列前三名且在30%以上的基金是：寶盈睿豐創(chuàng)新靈活配置混合、東吳阿爾法靈活配置混合、中郵雙動力混合。

　　二要考慮投資打新基金的成本，投資者在申購和贖回基金的過程中，通過不同的渠道，所收取的申購費(fèi)和贖回費(fèi)也不盡相同，如果通過基金公司的網(wǎng)站或手機(jī)APP客戶端開通賬戶購買基金，則申購費(fèi)率會有一定的優(yōu)惠；如果通過直銷網(wǎng)點(diǎn)或代銷機(jī)構(gòu)購買基金，若是在一個(gè)月之內(nèi)完成了基金的申購贖回，則費(fèi)用多在2%-3%之間，這筆費(fèi)用會攤薄投資收益，特別是在行情不好的時(shí)候，會令投資者得不償失。

　　三要注意一些特殊事項(xiàng)，國投瑞銀基金宣布旗下新機(jī)遇、新價(jià)值等4只打新基金從11月10日起暫停3萬元以上大額申購，投資者如果想大額投資某只或某幾只打新基金，需要確認(rèn)這些產(chǎn)品目前的狀態(tài)，如是否能夠正常申贖，是否限制大額申購等細(xì)節(jié)；此外，需要提醒投資者，已經(jīng)在運(yùn)作的保本類打新基金，不在認(rèn)購期內(nèi)購買的基金份額是不能享受保本待遇的，請投資者綜合考慮后再決定自己的投資行為。