截至本周二，兩市融資融券余額已連升9個(gè)交易日，達(dá)9961億元，逼近1萬億大關(guān)。

　　另外，此前幾乎偃旗息鼓的場(chǎng)外配資，又開始涌動(dòng)。有媒體報(bào)道稱，面對(duì)A股近期回暖場(chǎng)外杠桿交易需求暗增，監(jiān)管層對(duì)程序化配資的封堵，卻并不能阻擋配資公司的掘利欲望，其開展方式則從此前的子賬戶配資變更為眼下的“個(gè)人賬戶”配資，部分線下配資公司給出了最高5倍的杠桿。

　　西南證券分析師李佳穎指出，目前資金有向主板轉(zhuǎn)移的跡象，主要表現(xiàn)為三方面：創(chuàng)業(yè)板成交量創(chuàng)出歷史新高；主板成交量開始放大；融資余額快速上升?？傮w而言，市場(chǎng)目前仍處于反彈中繼，但前期市場(chǎng)上漲過快，短期要注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　3股融資資金超10億 中字頭股票獲青睞

　　融資買入前10股票

　　從個(gè)券融資情況看，10月8日至20日，融資凈買入的個(gè)股有717只。10月以來融資凈買入額排名前5行業(yè)依次為房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、化工和商業(yè)貿(mào)易，融資凈買入額排名前10的個(gè)股依次為東方財(cái)富、中國重工、華麗家族、中國中車、萬向錢潮、際華集團(tuán)、蘇寧云商、招商地產(chǎn)、萬華化學(xué)和中源協(xié)和。其中，東方財(cái)富、中國重工、華麗家族期間累計(jì)融資凈買入額均超10億元。除此之外，中國一重、比亞迪、大眾交通、沈陽機(jī)床、中信證券、小商品城等逾300個(gè)股期間累計(jì)融資凈買入額也均在億元以上。而華泰證券、同方股份、海通證券期間融資凈流出居前，均超3億元。

　　從融資布局的方向來看，中國中車、中國一重、中國重工等多只“中字頭”股票獲得融資客青睞，融資凈買入額位居前20位。分析人士指出，前期“中小創(chuàng)”沖鋒，帶動(dòng)市場(chǎng)回暖，而“中字頭”股票大都表現(xiàn)平淡，此類品種有望迎來補(bǔ)漲，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　加杠桿速度未顯激進(jìn) 單靠存量資金市場(chǎng)難突破

　　股市杠桿交易繼續(xù)回暖，據(jù)統(tǒng)計(jì)，最近3個(gè)交易日平均融資買入額1144億元，占A股日均成交金額9654億元的11.85%，該比例峰值為2月25日的19.24%，谷值為7月8日的5.04%。杠桿交易在金額上迅速回升，大體與總成交量增速相當(dāng)，并未表現(xiàn)出過度的激進(jìn)。此外,從兩融近期的交易數(shù)據(jù)也可以看出,買入和償還同步放量,融資凈流入速度平穩(wěn),顯示投資者主要是以“搶反彈”的心態(tài)使用融資額度,并沒有盲目快速提高杠桿。

　　浙商證券策略分析師張延兵認(rèn)為，本月市場(chǎng)出現(xiàn)6月中旬調(diào)整以來最大幅度的反彈，難能可貴的是，本次較為強(qiáng)勁的回升是在政府護(hù)盤行為逐步淡出之后出現(xiàn)的，顯然是因?yàn)橥顿Y者信心漸趨恢復(fù)帶來市場(chǎng)本身力量逐步增強(qiáng)。

　　不過，對(duì)于后市行情，興業(yè)證券首席策略分析師王憑較為謹(jǐn)慎。他認(rèn)為，由于“十一”前后A股較快上漲，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股已處于前期套牢籌碼的密集區(qū)域，主板個(gè)股正在接近套牢籌碼密集區(qū)域。若大盤單純依靠存量資金加倉驅(qū)動(dòng)，A股能否實(shí)現(xiàn)有效突破還需觀察。另一方面，由“資產(chǎn)荒”推動(dòng)的“資金牛”預(yù)期隨著市場(chǎng)的反彈興起，目前難以證實(shí)也難以證偽。

　　東興證券也在最新的研報(bào)中指出，過去的2-3周是A股“無考驗(yàn)”的“窗口期”，目前股市的行情仍是由場(chǎng)內(nèi)存量主導(dǎo)。對(duì)于后市，東興證券的看法由積極轉(zhuǎn)向中性觀察，創(chuàng)業(yè)板指或已完成反彈最小目標(biāo)。