2008年金融危機后，中國被譽為“世界經(jīng)濟增長的火車頭”、“最后的消費者”，中國為世界經(jīng)濟復蘇做出了貢獻，但把近日歐美股市的大跌歸因于中國股市的下跌未免有些牽強。

　　表面上看，中國已經(jīng)成為世界經(jīng)濟的“穩(wěn)定器”，但中國資本市場還沒有到“打一個噴嚏”就讓世界股市“感冒”的階段。

　　中外股市下跌原因各異

　　在過去的兩個交易日，中國股市連續(xù)大幅下挫，上證指數(shù)分別下跌了8.49%和7.63%，回到去年年底的水平。于此同時，日本日經(jīng)225指數(shù)24日下跌4.61%，香港恒生指數(shù)下跌5.17%，道瓊斯指數(shù)下跌3.6%，納斯達克指數(shù)下跌3.8%，歐洲泛歐、績優(yōu)300指數(shù)收跌5.4%，總市值蒸發(fā)約4500億歐元，觸及2008年11月以來的最低收位，全球遭遇“黑色星期一”。

　　華夏基金總經(jīng)理湯曉東在接收央廣網(wǎng)財經(jīng)記者采訪時稱，中國股市近日連續(xù)下跌是因為前期去杠桿化、擠泡沫引發(fā)市場踩踏，很多散戶慌亂出逃造成的。而世界其他國家股市下跌主要是因為世界經(jīng)濟增速放緩導致投資者信心不足造成的。

　　“比如美國的道瓊斯指數(shù)從幾年前的10000點一路上漲至18000多點，上漲的幅度已經(jīng)很大了?！?湯曉東說，這需要一個正常的回調(diào)。

　　中歐基金董事長竇玉明則對記者表示，國內(nèi)股市近期連續(xù)下跌主要是因為前期上漲過快，很多缺乏業(yè)績支撐的上市公司股票漲幅過大，這些單純靠概念炒作的股票在遇到市場調(diào)整時就會被大量賣出，導致回調(diào)的幅度過大。

　　上證指數(shù)于去年12月9日突破3000點后一路上漲，在今年6月15日達到5178.18點，不過在隨后的兩個月里，滬指持續(xù)下跌，盡管政府在7月下旬推出了規(guī)模龐大的“救市計劃”，但在短暫反彈后，滬指再次下探。

　　此外，中國股市投資者結(jié)構(gòu)不合理也是股指快速下跌的原因?！吧敉顿Y者占比大，機構(gòu)投資者投資小，因此也無法承擔支撐股市的責任?！?竇玉明說，最關鍵是本輪上漲缺乏基本面支撐。

　　竇玉明稱，缺乏基本面支撐也是歐美股市近期大跌的重要原因，這些市場自2008年以來就大幅上漲，但世界經(jīng)濟仍然沒有完全走出金融危機的陰影。此外，美國作為世界經(jīng)濟的主要參與者退出QE也給歐美股市帶來了一定壓力。

　　“中國經(jīng)濟會影響全球，但說中國經(jīng)濟不振引發(fā)全球經(jīng)濟危機的言論不恰當。”海通證券副總裁兼首席經(jīng)濟學家李迅雷在接受央廣網(wǎng)財經(jīng)記者采訪時說，人民幣并非全球通用貨幣，也未納入通行貨幣范疇，人民幣也非主流儲值貨幣。

　　李迅雷表示，當前，全球各國采取的一些諸如貨幣量化寬松、稅率調(diào)整等寬松政策并未取得預期效果，各國大力度改革效果并不明顯，因此下半年，包括中國在內(nèi)的全球經(jīng)濟下行壓力仍然較大。

　　中國改革推動經(jīng)濟長期向好

　　盡管中國經(jīng)濟面臨較大的下行壓力，但中國一直以來都在積極承擔該承擔的責任。中國央行在25日晚間推出的降息降準政策暫時穩(wěn)定了市場信心，截至今天收盤，上證指數(shù)下跌1.27%，跌幅遠小于本周前兩個交易日，與此同時，世界主要股指跌幅也開始收窄，日經(jīng)指數(shù)、英國富時指數(shù)還出現(xiàn)了上漲。

　　湯曉東表示，隨著去杠桿化的逐步完成，中國股市將回歸理性。而隨著中國各領域改革的不斷推進，更多的政策紅利會被釋放，諸如養(yǎng)老金入市政策、人口政策、土地政策等，中國經(jīng)濟有望尋找到新的動力。

　　不過，即便是中國資本市場重新回歸牛市，也不能保證全球股市形勢一片大好。目前A股尚未列入世界資本市場主要指數(shù)序列，中國股市下跌與全球股市波動之間不存在直接的邏輯關系。

　　竇玉明指出，和股市下跌相比，現(xiàn)在外界最擔心的是股市下跌可能導致改革放緩。“前期的改革方向其實是非常對的，包括注冊制的改革等對股市都是至關重要的?！?/p>

　　李迅雷指出，如果現(xiàn)在的改革能夠按照三中全會的既定改革方案大力推行，中國經(jīng)濟定能找到新的提振措施。