昨日，期指市場(chǎng)再度全線跌停。昨日晚間，中金所[微博]宣布提高股指期貨非套期保值持倉(cāng)交易保證金，同時(shí)上調(diào)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。中金所表示，此舉為抑制市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)，防范和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)股指期貨市場(chǎng)規(guī)范平穩(wěn)運(yùn)行。

　　根據(jù)相關(guān)通知，系列措施主要包括：

　　一是分步提高股指期貨各合約非套期保值持倉(cāng)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。自8月26日結(jié)算時(shí)起，將滬深300和上證50股指期貨各合約的非套期保值持倉(cāng)的交易保證金，由目前合約價(jià)值的10%提高到12%;將中證500股指期貨各合約的非套期保值持倉(cāng)的買(mǎi)入持倉(cāng)交易保證金，由目前合約價(jià)值的10%提高到12%。

　　自8月27日結(jié)算時(shí)起，將滬深300和上證50股指期貨各合約的非套期保值持倉(cāng)的交易保證金進(jìn)一步提高到合約價(jià)值的15%，將中證500股指期貨各合約的非套期保值持倉(cāng)的買(mǎi)入持倉(cāng)交易保證金進(jìn)一步提高到15%。

　　自8月28日結(jié)算時(shí)起，將滬深300和上證50股指期貨各合約的非套期保值持倉(cāng)的交易保證金再進(jìn)一步提高到合約價(jià)值的20%;將中證500股指期貨各合約的非套期保值持倉(cāng)的買(mǎi)入持倉(cāng)交易保證金再進(jìn)一步提高到20%。

　　二是調(diào)整滬深300、上證50和中證500股指期貨日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)限制標(biāo)準(zhǔn)。自8月26日起，將客戶(hù)在單個(gè)股指期貨產(chǎn)品、單日開(kāi)倉(cāng)交易量超過(guò)600手的認(rèn)定為“日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量較大”的異常交易行為，進(jìn)一步加強(qiáng)異常交易行為管理。日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易量是指客戶(hù)單日在單個(gè)產(chǎn)品所有合約上的買(mǎi)開(kāi)倉(cāng)數(shù)量與賣(mài)開(kāi)倉(cāng)數(shù)量之和，套期保值交易的開(kāi)倉(cāng)數(shù)量不受此限。三是提高股指期貨日內(nèi)平倉(cāng)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。自8月26日起，將股指期貨當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)又平倉(cāng)的平倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為按萬(wàn)分之一點(diǎn)一五收取。

　　中金所稱(chēng)，上述措施實(shí)施后，中金所將繼續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與交易行為監(jiān)管，防范過(guò)度投機(jī)等非理性交易，確保市場(chǎng)規(guī)范平穩(wěn)運(yùn)行。

　　東灣資本胡曉輝表示，交易所在出現(xiàn)極端行情后提高保證金比例是較為合理的風(fēng)控措施，市場(chǎng)劇烈波動(dòng)下，投資風(fēng)險(xiǎn)加大，對(duì)投機(jī)限制開(kāi)倉(cāng)或提高保證金能有效降低風(fēng)險(xiǎn)。而此前業(yè)內(nèi)討論的強(qiáng)行平倉(cāng)顯然不合適，強(qiáng)平可能會(huì)影響到套保、套利這些中性策略，帶來(lái)新的問(wèn)題。此外，保證金提高后應(yīng)當(dāng)及時(shí)調(diào)回，不能變成長(zhǎng)期措施，對(duì)套保、套利交易應(yīng)盡量維持原有標(biāo)準(zhǔn)。

　　中金所新舉措對(duì)市場(chǎng)的影響如何仍有待觀察，多數(shù)專(zhuān)家認(rèn)為，此舉有助防范風(fēng)險(xiǎn)，符合國(guó)際慣例。一些業(yè)內(nèi)人士表示，因?yàn)楸ＷC金和手續(xù)費(fèi)提高，新規(guī)可能會(huì)對(duì)日內(nèi)交易和套利交易帶來(lái)比較大影響。

　　此外，值得關(guān)注的是，昨日晚間中國(guó)央行宣布“雙降”。專(zhuān)家表示，這短線或推動(dòng)期指反彈，但該措施對(duì)市場(chǎng)中期走勢(shì)不會(huì)造成太大影響，主基調(diào)恐將維持弱勢(shì)調(diào)整。央行宣布消息后，全球市場(chǎng)一度出現(xiàn)大漲。截至證券時(shí)報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，跟蹤A股的新加坡富時(shí)A50指數(shù)期貨較前日上漲1.1%。