專家：修改融券交易機制意在防止日內(nèi)套利做空
- 發(fā)布時間：2015-08-05 07:10:00 來源：中國經(jīng)濟網(wǎng) 責任編輯：楊菲
“相對于融資來說，目前市場上融券的交易額很小，因此，修改融券交易機制對市場的影響不會太直接。但向市場再次表明政府維護市場穩(wěn)定健康發(fā)展的決心，同時也表明政府限制市場惡意做空的意圖?！敝袊鴩H經(jīng)濟交流中心咨詢研究部副部長王軍在接受《證券日報》記者采訪時稱。
滬深交易所8月3日晚間雙雙發(fā)布公告修改融資融券實施細則，明確規(guī)定投資者在融券賣出后，需從次一個交易日起方可償還相關(guān)融券負債。對此，昨日接受《證券日報》記者采訪的專家普遍認為，新規(guī)將限制部分投資者變相進行日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易，在下跌中做差價獲利，有助降低市場波動。
8月3日晚間，上交所發(fā)布關(guān)于修改《上海證券交易所融資融券交易實施細則(2015年修訂)》第十五條的通知。第十五條改為“客戶融券賣出后，自次一交易日起可通過買券還券或直接還券的方式向會員償還融入證券”。
同時，深交所也發(fā)布關(guān)于修改《深圳證券交易所融資融券交易實施細則(2015年修訂)》第2.13條的通知。第2.13條修改為：投資者融券賣出后，自次一交易日起可以通過直接還券或買券還券的方式向會員償還融入證券。
與原文比較，兩個細則都增加了“自次一交易日起”這一項內(nèi)容，這意味著融券“賣出+還券”的交易閉環(huán)從此前的“T+0”變?yōu)椤癟+1”。
一家證券公司的內(nèi)部人士對《證券日報》記者表示，此舉旨在防止投機者日內(nèi)套利做空，此舉是提振投資者信心的措施之一。
另有分析人士認為，目前融券交易額相對較小，且集中在300ETF、50ETF等ETF品種。投資者可以通過融券賣出ETF，買入成份股轉(zhuǎn)換ETF還券等方法進行日內(nèi)跨品種套利。交易所此次規(guī)則修改可能旨在限制ETF套利，減少相關(guān)成份股日內(nèi)價格波動。
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