評論：對違規(guī)減持處罰不能再“溫柔地?fù)崦?/h1>

• 發(fā)布時間：2015-07-30 04:44:47  來源：新華網(wǎng)  作者：劉效仁  責(zé)任編輯：楊菲

　　統(tǒng)計顯示，7月份以來，至少有35家上市公司收到來自證監(jiān)會的《調(diào)查通知書》，原因主要是大股東(或重要股東)違規(guī)減持和涉嫌短線交易。其中，僅7月28日晚間，便有包括中航資本，中航黑豹、美錦能源在內(nèi)的3家公司股東因違規(guī)減持而遭到證監(jiān)會立案調(diào)查。媒體稱，大股東頻頻違規(guī)減持上市公司股份已然觸發(fā)了證監(jiān)會監(jiān)管“重拳”。

　　自6月15日以來的短短時間內(nèi)，A股市場暴跌超過30%。從5100點之上飛流直下，好幾個交易日出現(xiàn)千股跌停潮，不少股票跌幅超過五成，在A股史上寫下慘烈的一筆，損失最慘的當(dāng)數(shù)最廣大的散戶。如此股市暴跌，盡管有“杠桿”等多方面的因素，其中也有大股東和高管大規(guī)模減持作為推手。許多的散戶被迫忍痛清倉揮淚告別股市，對市場情緒產(chǎn)生不良影響。

　　深交所《股份上市規(guī)則(2012年修訂)》就規(guī)定，在定期報告公告前三十日內(nèi)高級管理人員不得買賣公司股票?？梢恍┥鲜泄静糠侄?、高管人員恰恰是在一季報窗口期違規(guī)減持公司股份。即使“中航系”亦不能幸免。幾乎與中航工業(yè)集團老總林左鳴高調(diào)護盤的同時，其屬下的中航資本，中航黑豹則大幅減持受到立案調(diào)查。連知名經(jīng)濟學(xué)家劉姝威也不能淡定，直言批評樂視網(wǎng)CEO賈躍亭三天減持套現(xiàn)25億元，錢來得太容易了?！巴顿Y者購買股票是要投資收益的，不是免費給大股東送錢的！投資者不是傻子?！眲㈡绱吮硎?。

　　大小非之所以有法不守，有禁不止，膽大妄為，頂風(fēng)作案，恰恰因為處罰太輕，成本低廉。按照有關(guān)辦法的規(guī)定，對于違規(guī)減持，多是不痛不癢的處罰——“證監(jiān)會責(zé)令改正，采取監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令暫停等監(jiān)管措施”。如兔寶寶四名高管于4月30日僅將該次違規(guī)減持交易金額的1.01%即14.76萬元上繳給公司，就算完成了處罰。天目藥業(yè)7年來曾四度面臨處罰，今年6月6日因信披違規(guī)，其股東胡新笠、楊宗昌等被警告，僅被罰款3萬元-20萬元不等。違規(guī)減持僅僅是將交易金額的1.01%上繳公司，對動輒獲利數(shù)以千萬計的大鱷們來說，就很難有威懾力。

　　有投資者說，如此處罰只是“溫柔地?fù)崦幌隆?。正因為違規(guī)成本太低，大小非趁市場形勢大好悶聲減持開溜；若發(fā)出大比例減持的公告，可能導(dǎo)致股價下挫，影響套現(xiàn)的價值。因此明知不合規(guī)矩，仍要鋌而走險。有法律界人士表示，違規(guī)減持的交易獲利就屬于非法所得，應(yīng)該全部追繳，拿出1%上繳純粹是戲弄股民，股民有追訴的權(quán)利，決非一句道歉就可以了事。

　　但愿此番高高舉起的違規(guī)減持調(diào)查“重拳”，不再是“溫柔地?fù)崦保莿诱娴?，來實的。除了行政處罰，還不妨追回不當(dāng)?shù)美?。唯有如此，才能懲前毖后，治病救人，重聚市場人氣，重振股民的“精氣神”。有關(guān)違規(guī)減持處罰的法規(guī)，也應(yīng)該做出適當(dāng)?shù)男薷?，提高處罰程度，否則不足以震懾違規(guī)減持。