上周五股指沖高跳水，獲利盤集體涌現(xiàn)，昨天市場則繼續(xù)延續(xù)調(diào)整勢頭。早盤滬深兩市四大指數(shù)紛紛大幅低開，午后開啟再一次跳水走勢，其中滬指相繼跌破4000點(diǎn)、3900點(diǎn)及3800點(diǎn)三大關(guān)口以及5日、10日、20日等多條均線的支撐；創(chuàng)業(yè)板自上周五失手3000點(diǎn)后，昨天直逼2700點(diǎn)大關(guān)。

　　845億元巨資獲利出局

　　關(guān)注3700點(diǎn)支撐力度

　　至收盤，滬指報3725.56點(diǎn)，調(diào)整幅度為8.48%。滬深兩市成交額分別為7212.98億元和6676.95億元，環(huán)比進(jìn)一步縮小，由此主要指數(shù)均形成縮量長陰線。

　　據(jù)好股道資金監(jiān)測，昨天兩市資金流出達(dá)845億元。全部A股中僅有77只個股上漲，多達(dá)2172只個股下跌，跌幅超過5%的個股達(dá)到了2077只，跌幅超過9.9%的個股達(dá)1818只。之前一直扮演護(hù)盤中堅的中國石油、中國銀行也接近跌停。

　　大多數(shù)市場人士看法不太悲觀。盡管昨天市場走勢跟6月的大幅調(diào)整有些類似，主板在形態(tài)上也已經(jīng)破位，但前期市場調(diào)整主要源于大量杠桿盤的平倉，而目前場外配資已基本清理完畢，相關(guān)的公司也發(fā)布過相關(guān)的公告，兩市融資余額也比6月份下降了近40%。

　　分析稱，昨天指數(shù)的調(diào)整一方面是由于投資者情緒尚不穩(wěn)定，一旦出現(xiàn)調(diào)整就容易出現(xiàn)類似矯枉過正的情況；更關(guān)鍵的是，大盤從3373點(diǎn)反彈逼近到4200點(diǎn)，其幅度超過15%，時間上也有13個交易日，時間與空間反彈基本到位。在消息面沒有更大利好，美聯(lián)儲加息預(yù)期又升溫的情況下，自然引發(fā)了資金大幅出逃。

　　而技術(shù)派人士則認(rèn)為，昨天大盤的一陰吞七陽，短期需要積極關(guān)注3700點(diǎn)的支撐力度，一旦下破，就要規(guī)避繼續(xù)調(diào)整的風(fēng)險，因而，今天的走勢尤為關(guān)鍵。

　　三大救市生力軍待發(fā)

　　不過，目前政策面有能力調(diào)控股市的運(yùn)行節(jié)奏，三大救市生力軍有望加速出擊：一是養(yǎng)老金大規(guī)模入市時間節(jié)點(diǎn)臨近，萬億元級別的援軍待發(fā)；二是證金公司的資金池規(guī)模在持續(xù)擴(kuò)大，后續(xù)彈藥充足，新一輪買入或?qū)㈤_啟，封殺空頭的下拓空間；三是證券業(yè)協(xié)會將從8月份開始接受證券公司外部接入信息系統(tǒng)評估認(rèn)證申請。

　　根據(jù)公開報道，證金公司獲商業(yè)銀行授信規(guī)模約2萬億人民幣，截至7月13日，已有17家內(nèi)地商業(yè)銀行總計借予證金公司近1.3萬億元。同時，央行根據(jù)市場需要積極協(xié)助證金公司通過拆借、發(fā)行金融債券、抵押融資、借用再貸款等方式獲得充足的流動性。

　　根據(jù)公開消息，截至7月17日，證金公司運(yùn)用維穩(wěn)資金的買入規(guī)模超過1萬億元。維穩(wěn)資金主要從三個方面使用，首先是證金公司向券商自營以股票質(zhì)押形式提供的2600億元，其次向5大基金公司購買2000億主動型基金份額，第三是證金公司通過7月新開證券賬戶向市場直接買入證券資產(chǎn)。同時，還有21家券商出資1200余億元購買的藍(lán)籌股ETF。根據(jù)計算，證金公司還有一萬億元資金可用。

　　此外，目前有券商已啟動接入外部信息系統(tǒng)工作。6月30日，證券業(yè)協(xié)會稱，將從8月份開始接受證券公司外部接入信息系統(tǒng)評估認(rèn)證申請。這也意味著合規(guī)的資金賬戶等將可在8月份入場。

　　3600點(diǎn)或是二次探底支撐位

　　因此，多家券商分析報告均指出，當(dāng)前大環(huán)境下市場的恢復(fù)仍未完成，因而大幅下行概率很低，在前期漲幅較大的個股回調(diào)后，震蕩上行趨勢不改，二次探底是良好的布局時機(jī)。

　　而3600點(diǎn)也是券商兩融的生命線，目前的點(diǎn)位離3600也不遠(yuǎn)，所以連續(xù)殺跌的可能性不大。

　　具體操作策略上，有券商建議投資者“看多做空”，即不過分看空后市，盲目斬倉，也要謹(jǐn)慎抄底。首先要規(guī)避近期被爆炒的概念股，很多股價翻番的龍頭股也要適度規(guī)避，防止補(bǔ)跌走勢開啟。此外，震蕩劇烈的市場中，成長+業(yè)績?nèi)匀皇遣僮鞯氖走x。對高市盈率、無業(yè)績支撐的個股宜敬而遠(yuǎn)之，將風(fēng)險控制擺在首要的位置。

　　而隨著市場情緒進(jìn)一步穩(wěn)定，下半年市場對于真實(shí)業(yè)績的需求是可見的。目前大部分券商三季度看好的板塊包括：基礎(chǔ)消費(fèi)板塊(農(nóng)產(chǎn)品、食品、服裝和零售)，醫(yī)藥板塊、高端裝備制造板塊、傳媒板塊和環(huán)保板塊。主題方面市場仍將聚焦國企改革，另外十三五規(guī)劃將是市場關(guān)注的新熱點(diǎn)。

　　最新消息

　　證監(jiān)會：赴銘創(chuàng)、同花順核查場外配資

　　證監(jiān)會昨天晚間就場外配資核查情況答問。證監(jiān)會表示，在前期對恒生網(wǎng)絡(luò)場外配資業(yè)務(wù)專項(xiàng)核查工作的基礎(chǔ)上，周一組織稽查力量赴上海銘創(chuàng)軟件技術(shù)有限公司、浙江核新同花順網(wǎng)絡(luò)信息股份有限公司，進(jìn)一步核查有關(guān)線索，監(jiān)督相關(guān)方嚴(yán)格執(zhí)行證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。

　　隨著行情回暖，部分投資者想要利用杠桿配資抄底的現(xiàn)象抬頭，為了保護(hù)政府救市的成果，呵護(hù)市場健康穩(wěn)定發(fā)展，證監(jiān)會要求各方嚴(yán)格清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動。

　　2天內(nèi)11家公司吃違規(guī)減持罰單

　　反彈中防大股東提錢逃走

　　7月9日反彈以來，公司股東違規(guī)減持有所抬頭。從上周五至昨日，短短2個交易日便有11家公司受到中國證監(jiān)會的“黃牌警告”。

　　央企股東竟現(xiàn)短線交易

　　其中，央企中鐵二局出現(xiàn)違規(guī)減持，讓投資者吃驚。中鐵二局昨日公告稱，公司控股股東二局集團(tuán)24日收到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》，因其涉嫌短線交易違法違規(guī)行為，證監(jiān)會決定對二局集團(tuán)予以立案調(diào)查。

　　公告顯示，二局集團(tuán)在今年4月17日至5月25日期間，通過上交所競價交易系統(tǒng)累計減持所持公司無限售條件股共1609.23萬股，成交均價24.95元/股，占總股本的1.10%。其中5月25日減持494.43萬股，成交均價24.91元/股。因工作人員操作失誤，誤將賣出操作成買入，導(dǎo)致二局集團(tuán)在賣出公司股票的同時，又以均價25.7元/股買入公司股票50.48萬股，構(gòu)成短線交易。中鐵二局表示，由于二局集團(tuán)上述短線交易未產(chǎn)生收益，因此不存在公司董事會收回其所得收益的情形。

　　在證監(jiān)會調(diào)查案件中，多數(shù)涉嫌違規(guī)減持均是因?yàn)槲醇皶r披露或者是短線交易違規(guī)。如南風(fēng)股份控股股東暨實(shí)際控制人楊澤文和楊子江于2014年9月3日至2015年3月11日期間累計減持1900萬股，占公司總股本的7.46%。其中，楊子江未在減持比例達(dá)到5%時及時按相關(guān)規(guī)定停止交易。此外金力泰和松芝股份也是在控股股東賣出公司股份達(dá)到5%時，沒有及時向證監(jiān)會和深圳證券交易所提交書面報告并披露權(quán)益變動報告書，在履行報告和披露義務(wù)前沒有停止賣出公司股份，而涉嫌違規(guī)被調(diào)查。

　　減持后股價啟動跌勢

　　盡管大部分上市公司違規(guī)減持都是出于落袋為安的需要，無可厚非，但是其減持后導(dǎo)致股價調(diào)整卻是不爭的事實(shí)。

　　5月26日，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人賈躍亭擬在未來6個月里減持1.48億股，占公司總股本的8%，套現(xiàn)金額可能超過100億元。6月1日開始的三天之內(nèi)，賈躍亭減持了公司1.9%的股份，套現(xiàn)金額高達(dá)25億元。由于賈躍亭的減持行為發(fā)生在公司股價高位，且減持規(guī)模相對較大，公司股價也在減持行為發(fā)生后扭頭下行，截至昨日收盤，公司股價自6月3日起下跌了43%。

　　6月15日晚間，先鋒新材發(fā)布公告稱，截至2015年6月16日，公司實(shí)際控制人盧先鋒及其一致行動人累計減持2000萬股，占公司總股本的12.66%。此后公司股價跌了近50%。

　　投資提醒：

　　警惕違規(guī)減持做波段

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著大盤走出中期底部，不排除違規(guī)減持再度“抬頭”。由于大盤連續(xù)調(diào)整之時不少上市公司進(jìn)行了增持，因此階段性獲利出逃兌現(xiàn)利潤的可能性很大。

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國企業(yè)研究中心劉姝威就曾表示，證監(jiān)會應(yīng)該嚴(yán)格控制上市公司的實(shí)際控制人、董事長、總經(jīng)理減持套現(xiàn)，應(yīng)該規(guī)定：上市公司的實(shí)際控制人、董事長、總經(jīng)理減持套現(xiàn)必須提前一個月公示，公示一個月后，才能減持套現(xiàn)。此間投資者可判斷自己是否應(yīng)該減持該公司股票。