為避免股市反彈后場外資金再現(xiàn)加杠桿趨勢，中國證監(jiān)會(huì)和網(wǎng)信辦7月12日晚間分別發(fā)布通知，分別從證券公司交易接入和網(wǎng)絡(luò)宣傳“獲客”上清理場外配資炒股。

　　記者調(diào)查顯示，大部分網(wǎng)絡(luò)配資公司如米牛網(wǎng)、尋錢網(wǎng)等已發(fā)表公告，不再進(jìn)行股票配資業(yè)務(wù)，原有配資業(yè)務(wù)合同期內(nèi)繼續(xù)服務(wù)，到期之后不再續(xù)約。

　　不過，仍有個(gè)別配資公司表示可以通過信托子賬戶接入券商交易系統(tǒng)?！扒謇碇皇菫榱舜龠M(jìn)實(shí)名制。其他系統(tǒng)仍然可以實(shí)現(xiàn)對接。目前配資起點(diǎn)50萬，杠桿1:3，月息1.2—1.3?！蹦池?fù)責(zé)人告訴記者。

　　配資公司資金來源主要有民間自有資金、通過信托結(jié)構(gòu)而來的機(jī)構(gòu)資金和互聯(lián)網(wǎng)募集資金。通過清理，互聯(lián)網(wǎng)這一渠道基本清理，信托渠道可能有部分仍在運(yùn)行。

　　“目前場外配資的法律地位仍不明確，處在監(jiān)管真空。本著金融創(chuàng)新和‘法不禁止即可為’的原則，民間配資走上了互聯(lián)網(wǎng)化過程，未來可能轉(zhuǎn)型做私募。”一位配資人士告訴記者。

　　12日晚證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見》，可以算是對6月12日《關(guān)于加強(qiáng)證券公司信息系統(tǒng)外部接入管理的通知》的進(jìn)一步重申和細(xì)化，后者被普遍認(rèn)為是觸發(fā)場外配資去杠桿以及過去幾周股市融資盤連鎖踩踏的導(dǎo)火索。

　　證監(jiān)會(huì)的最新意見要求各地證監(jiān)局繼續(xù)嚴(yán)格督促證券公司規(guī)范外部信息系統(tǒng)接入行為；要求中國結(jié)算嚴(yán)禁賬戶下設(shè)子賬戶、分賬戶和虛擬賬；信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)等相關(guān)方直接或間接從事證券服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)清理整頓。

　　國家網(wǎng)信辦對門戶網(wǎng)站、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和媒體單位下發(fā)《關(guān)于全面清理“配資炒股”等違法網(wǎng)絡(luò)宣傳廣告的通知》，要求相關(guān)單位從本通知下發(fā)之日起，全面清理所有配資炒股的違法宣傳廣告信息。

　　證監(jiān)會(huì)意見中提及的外部信息接入系統(tǒng)，在業(yè)內(nèi)主要包括恒生電子提供的HOMS軟件服務(wù)。這種互聯(lián)網(wǎng)軟件可提供分倉操作，通過與傘形信托賬戶結(jié)構(gòu)結(jié)合之后，極大促進(jìn)了場外配資業(yè)務(wù)的發(fā)展。傘形信托以及配資公司普遍利用HOMS在合法的證券賬戶(母賬戶)下掛子賬戶、虛擬賬戶，實(shí)現(xiàn)對配資客戶交易賬戶的資金分配、交易管理以及風(fēng)險(xiǎn)控制，如本輪連續(xù)大跌中令人聞之色變的系統(tǒng)自動(dòng)平倉。

　　這份意見中仍留有一定余地，6月12日證監(jiān)會(huì)通知發(fā)布之前的存量外部信息接入系統(tǒng)可以持續(xù)運(yùn)行，但是需要逐步規(guī)范，不得新增客戶、賬戶和資產(chǎn)。而證券業(yè)協(xié)會(huì)對外部信息接入的認(rèn)證規(guī)范需要等到8月份才能出臺(tái)。

　　這場配資清理工作始于今年4月中旬證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)證券公司不得為場外股票配資、傘形信托提供數(shù)據(jù)端口等服務(wù)或便利。證券業(yè)協(xié)會(huì)也同步就證券公司外部信息接入系統(tǒng)的規(guī)范征求意見。6月12日的通知發(fā)布后，新開傘形信托賬戶被一律禁止。這次清理工作恰逢前期重倉中小市值股票的投資者調(diào)倉、加之年中資金緊張等多個(gè)因素，引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)，最終導(dǎo)致場內(nèi)外融資盤劇烈去杠桿。

　　從整個(gè)市場來看，證券公司兩融業(yè)務(wù)規(guī)模截至7月9日仍有1.4萬億規(guī)模。7月10日，融資余額因市場反彈有所回升。場外配資沒有準(zhǔn)確的監(jiān)測數(shù)據(jù)，但從投資者情緒來看，其規(guī)模出現(xiàn)反彈亦是大概率事件。有業(yè)內(nèi)人士表示擔(dān)憂，A股中小市值股票的估值水平和杠桿水平在本次調(diào)整后仍然不低。

　　就目前政策看，對于場外配資已進(jìn)行了很多審慎監(jiān)管。但是如何檢測場外配資數(shù)據(jù)、避免銀行資金借道信托入市仍需要更多努力。同時(shí)，這也是對目前分業(yè)監(jiān)管模式下，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制運(yùn)行效率的考驗(yàn)。