周二滬指收?qǐng)?bào)4277.22點(diǎn)，漲224.19點(diǎn)。周三滬指報(bào)4053.70點(diǎn)，跌223.52點(diǎn)，重挫跌5.23%考驗(yàn)4000，兩市逾800股跌停?！罢媸且惶烨斑M(jìn)1個(gè)點(diǎn)?！惫擅癖甲呦喔妫骸皞髡f(shuō)中的慢牛真的來(lái)啦？！”對(duì)于后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為最恐慌的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，但杠桿效應(yīng)未完全消除，或許會(huì)有二次探底。但從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，7月并不悲觀。

　　盤(pán)面

　　滬指重挫跌5.23%考驗(yàn)4000 創(chuàng)業(yè)板跌3.47%失2800

　　周三早盤(pán)，滬指低開(kāi)高走，震蕩攀升，盤(pán)中站上4300點(diǎn)，權(quán)重股低迷，臨近午盤(pán)滬指沖高回落；午后開(kāi)盤(pán)滬指震蕩走低，盤(pán)中多次跳水，尾盤(pán)跌幅擴(kuò)大，連續(xù)失守4200、4100點(diǎn)逼近4000點(diǎn)，權(quán)重股重挫，題材股再度暴跌，兩市逾800股跌停。

　　截至收盤(pán)，滬指報(bào)4053.70點(diǎn)，跌223.52點(diǎn)，跌幅5.23%；深成指報(bào)13650.82點(diǎn)，跌687.15點(diǎn)，跌幅4.79%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2759.41點(diǎn)，跌99.2點(diǎn)，跌幅3.47%。

　　滬市成交8380.715億元，深市成交6911.63億元，兩市共成交15292.345億元。

　　板塊方面，兩市板塊普跌，船舶制造、商貿(mào)代理跌逾9%，體育概念、央企改革、稀土永磁、土地流轉(zhuǎn)、運(yùn)輸設(shè)備、房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、有色跌逾7%。醫(yī)療保健、國(guó)產(chǎn)軟件、電力等跌逾6%。高送轉(zhuǎn)概念股有較好表現(xiàn)，東方金鈺（600086）、龍津藥業(yè)（002750）強(qiáng)勢(shì)漲停，燃控科技（300152）、恒康醫(yī)療（002219）均有大漲表現(xiàn)。高質(zhì)量低估值傳媒股受關(guān)注，南華生物（000504）漲停，華策影視（300133）、中文傳媒（600373）、完美環(huán)球（002624）一度封死漲停板。油改概念股午后有所表現(xiàn)，石化油服（600871）一度封板，茂化實(shí)華（000637）、上海石化（600688）均一度大漲。

　　創(chuàng)業(yè)板低開(kāi)高走，震蕩走高沖上3000點(diǎn)，臨近午盤(pán)沖高回落漲幅收窄；午后盤(pán)中多次跳水，連續(xù)跌破2900、2800點(diǎn)逼近2700，題材股紛紛回落，再度掀跌停潮。巨震9.26%。僅54只個(gè)股上漲，345只個(gè)股下跌，其中163股跌停。

　　后市

　　最恐慌的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去 但杠桿效應(yīng)未全消或二次探底

　　對(duì)于后市，有分析認(rèn)為，市場(chǎng)上有一定拋壓，且拋壓逐步加大，正是大盤(pán)繼續(xù)震蕩的跡象。短期之內(nèi)大盤(pán)仍將以震蕩盤(pán)整為主，不斷恢復(fù)元?dú)?；個(gè)股分化也會(huì)變得比較嚴(yán)重，優(yōu)選個(gè)股變得十分必要。另外，由于杠桿的效應(yīng)尚未完全消除，所以短線A股仍難有大的作為，在操作中還是宜謹(jǐn)慎。同花順認(rèn)為，周二反彈之后，周三A股再度迎來(lái)弱勢(shì)調(diào)整。尾盤(pán)兇猛跳水開(kāi)啟二次探底之路。近期大盤(pán)將持續(xù)調(diào)整態(tài)勢(shì)，繼續(xù)筑底之旅，故防范風(fēng)險(xiǎn)成為眼下關(guān)鍵。

　　九鼎德盛認(rèn)為，昨日市場(chǎng)呈現(xiàn)多殺多。從市場(chǎng)層面來(lái)看，當(dāng)日股指對(duì)新股中的國(guó)泰證券、中國(guó)核電等展開(kāi)拉抬，以吸引人氣，但從銀行、證券、保險(xiǎn)及大型企業(yè)股票來(lái)看，響應(yīng)者極少，相反這些品種逢反彈出現(xiàn)批量性的減持。市場(chǎng)軌跡顯示的反彈乏力與拋盤(pán)堅(jiān)決，已體現(xiàn)出危險(xiǎn)的“多殺多”格局。因此對(duì)于投資者而言，在市場(chǎng)化的資本市場(chǎng)應(yīng)尊重市場(chǎng)，并保持敬畏之心。市場(chǎng)或仍有繼續(xù)調(diào)整的空間，而個(gè)股品種上的差異化或體現(xiàn)品種的深跌，對(duì)于穩(wěn)健投資者而言，目前投資策略依然保持觀望為佳，短線投資者也應(yīng)注意倉(cāng)位的控制。

　　源達(dá)投顧認(rèn)為，相信底部就在前方不遠(yuǎn)的地方，何況從K線上看探底之旅已經(jīng)終止。10個(gè)交易日下跌超過(guò)20%歷史上也是很罕見(jiàn)的，在排除經(jīng)濟(jì)危機(jī)等外在因素影響之后，底部往往就在下方4%-5%的位置處。堅(jiān)定牛市的大趨勢(shì)并沒(méi)有湮滅，頻現(xiàn)的百點(diǎn)股災(zāi)只是階段性的回調(diào)。寧波海順也認(rèn)為，最恐慌的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，但在市場(chǎng)連續(xù)大跌之后，上方套牢盤(pán)已明顯增多，要想突破上方多根均線的重重壓力仍需時(shí)日。

　　廣州萬(wàn)隆介紹，歷史規(guī)律揭示7月并不悲觀。統(tǒng)計(jì)顯示，A股24年歷史走勢(shì)中，7月份下跌的年份有13年、上漲的11年，基本持平；另外，除了07年、09、14年因牛市而7月漲幅相對(duì)較大以外，其他年份7月大盤(pán)無(wú)大漲大跌，即使08年大熊市、以及13年年中錢(qián)荒之中，7月也能收出小陽(yáng)線。因此，即使7月不能如股諺所言“七翻身”，但至少也是典型的平衡月。

　　官方發(fā)布

　　證監(jiān)會(huì)連夜發(fā)三道小金牌

　　昨日晚間，監(jiān)管層連放三道小金牌救市。

　　1、證券公司兩融管理辦法正式出臺(tái) 券商自主決定強(qiáng)制平倉(cāng)線

　　證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》，即日起執(zhí)行。辦法取消投資者維持擔(dān)保比例低于130%應(yīng)當(dāng)在2個(gè)交易日內(nèi)追加擔(dān)保物且追保后維持擔(dān)保比例應(yīng)不低于150%的規(guī)定，允許證券公司與客戶自行商定補(bǔ)充擔(dān)保物的期限與比例的具體要求，同時(shí)不再將強(qiáng)制平倉(cāng)作為證券公司處置客戶擔(dān)保物的唯一方式，增加風(fēng)險(xiǎn)控制靈活性和彈性。

　　允許融資融券合理展期。在維持現(xiàn)有融資融券合約期限最長(zhǎng)不超過(guò)6個(gè)月的基礎(chǔ)上，允許證券公司根據(jù)客戶信用狀況等因素與客戶自主商定展期次數(shù)。

　　2、A股交易結(jié)算收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)3成

　　滬、深證券交易所和中國(guó)證券登記結(jié)算公司擬調(diào)降A(chǔ)股交易結(jié)算相關(guān)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。滬、深證券交易所收取的A股交易經(jīng)手費(fèi)由按成交金額0.0696‰雙邊收取調(diào)整為按成交金額0.0487‰雙邊收取，降幅為30%。中國(guó)證券登記結(jié)算公司收取的A股交易過(guò)戶費(fèi)由目前滬市按照成交面值0.3‰雙向收取、深市按照成交金額0.0255‰雙向收取，一律調(diào)整為按照成交金額0.02‰雙向收取。按照近兩年市場(chǎng)數(shù)據(jù)測(cè)算，降幅約為33%。滬、深證券交易所和中國(guó)證券登記結(jié)算公司將抓緊完成相關(guān)準(zhǔn)備工作，于8月1日起正式實(shí)施。

　　3、證監(jiān)會(huì)發(fā)布兩條擴(kuò)大證券公司融資渠道舉措

　　一是允許所有證券公司發(fā)行與轉(zhuǎn)讓證券公司短期公司債券，二是允許證券公司開(kāi)展融資融券收益權(quán)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓寬證券公司融資渠道。

　　綜合新華社

　　上交所修訂融資融券交易實(shí)施細(xì)則

　　新華社電 上海證券交易所1日晚間宣布，為加強(qiáng)對(duì)融資融券業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，對(duì)現(xiàn)行《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》進(jìn)行修訂予以發(fā)布。

　　根據(jù)修訂后的《細(xì)則》，上交所對(duì)市場(chǎng)融資融券交易進(jìn)行監(jiān)控。融資融券交易出現(xiàn)異?；蚴袌?chǎng)持續(xù)大幅波動(dòng)時(shí)，上交所可視情況采取以下措施并向市場(chǎng)公布：調(diào)整標(biāo)的證券標(biāo)準(zhǔn)或范圍；調(diào)整可充抵保證金證券的折算率；調(diào)整融資、融券保證金比例；調(diào)整維持擔(dān)保比例；暫停特定標(biāo)的證券的融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出交易；暫停整個(gè)市場(chǎng)的融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出交易；上交所認(rèn)為必要的其他措施。

　　《細(xì)則》第十二條規(guī)定，融券賣(mài)出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最新成交價(jià)，當(dāng)天沒(méi)有產(chǎn)生成交的，申報(bào)價(jià)格不得低于其前收盤(pán)價(jià)，低于上述價(jià)格的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)；融券期間，投資者通過(guò)其所有或控制的證券賬戶持有與融券賣(mài)出標(biāo)的相同證券的，賣(mài)出該證券的價(jià)格應(yīng)遵守前款規(guī)定，但超出融券數(shù)量的部分除外；交易型開(kāi)放式指數(shù)基金或經(jīng)上交所認(rèn)可的其他證券，其融券賣(mài)出不受本條前兩款規(guī)定的限制。

　　上交所方面表示，考慮到全市場(chǎng)業(yè)務(wù)及技術(shù)需要一定時(shí)間作準(zhǔn)備，《細(xì)則》第十二條第三款暫不實(shí)施，具體實(shí)施時(shí)間由上交所另行通知。

　　上述《細(xì)則》自發(fā)布之日起實(shí)施。上交所于2014年2月21日發(fā)布的《關(guān)于修改〈上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則〉第四十九條及第五十條的通知》、2013年5月24日發(fā)布的《關(guān)于交易所交易基金作為融資融券標(biāo)的證券相關(guān)事項(xiàng)的通知》、2013年3月18日發(fā)布的《關(guān)于上市公司限售股份、解除限售存量股份參與融資融券交易相關(guān)問(wèn)題的通知》同時(shí)廢止。