昨日，以全通教育(300359，收盤(pán)價(jià)273.6元)為首的不少創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的爭(zhēng)先恐后出現(xiàn)在跌停榜單上，兩市55只跌停股中有30只來(lái)自創(chuàng)業(yè)板，其中又有7只屬于融資融券概念股。

　　回顧近期創(chuàng)業(yè)板暴漲之旅，兩融資金推升作用不可忽視，部分標(biāo)的股融資盤(pán)占到每日成交額的三成以上。與此同時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，一旦風(fēng)向有變，融資客每日的償還額也陡然增加，不少個(gè)股近期出現(xiàn)每日數(shù)億元的融資償還。那么，對(duì)體量偏小的創(chuàng)業(yè)板公司而言，在創(chuàng)業(yè)板人氣被刺傷的當(dāng)下，兩融到底是“天使”還是“魔鬼”？

　　兩融成股價(jià)加速器

　　創(chuàng)業(yè)板近期的瘋狂表現(xiàn)怎么形容都不為過(guò)，尤其是標(biāo)桿股全通教育登峰造極的狂舞?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在融資的幫助下，很多兩融創(chuàng)業(yè)板個(gè)股升勢(shì)迅猛，不亞于全通教育。

　　萬(wàn)邦達(dá)(300055，收盤(pán)價(jià)96.89元)即是其中之一。該股3月16日～25日的8個(gè)交易日中，累計(jì)漲幅達(dá)78%，創(chuàng)出新高的同時(shí)也在一步步走近“百元股俱樂(lè)部”。

　　從融資數(shù)據(jù)看，3月16日萬(wàn)邦達(dá)融資余額8.9億元，3月25日，這一數(shù)據(jù)已升至14.9億元，增幅達(dá)67%。在此期間，該股每日融資買(mǎi)入額平均在3、4億元左右，同期萬(wàn)邦達(dá)日均成交額為11億元，融資客交易在日均成交中占據(jù)三成以上。

　　同屬互聯(lián)網(wǎng)教育概念的立思辰(300010，收盤(pán)價(jià)47.61元)同樣如此。3月13日～25日的9個(gè)交易日內(nèi)，立思辰暴漲71%，振幅達(dá)86%，日均成交額13.04億元。在此期間，立思辰近單日融資買(mǎi)入額在3億元～4億元之間，3月25日融資買(mǎi)入為4.41億元，3月24日微升至4.62億元，這樣的額度同樣達(dá)到該股日均成交額的三成水平。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，創(chuàng)業(yè)板目前有57只股票為融資融券標(biāo)的，截至3月25日，融資余額超過(guò)10億元的個(gè)股有25只，其中樂(lè)視網(wǎng)(300104，收盤(pán)價(jià)86.39元)以43.11億元的融資余額居首，華誼兄弟(300027，收盤(pán)價(jià)31.20元)、機(jī)器人(300024，收盤(pán)價(jià)53.32元)、數(shù)碼視訊(300079，收盤(pán)價(jià)18.74元)緊隨其后，57只創(chuàng)業(yè)板兩融標(biāo)的合計(jì)融資余額為647.86億元。顯然，融資客對(duì)這類(lèi)個(gè)股前期漲幅貢獻(xiàn)甚巨。

　　融資客大手筆償還

　　水能載舟，亦能覆舟。分析人士認(rèn)為，由于需要承擔(dān)一定的費(fèi)用以及有使用時(shí)限等原因，融資客非常注重資金的使用效率，一旦市場(chǎng)風(fēng)向生變，融資客一般將隨之“起舞”。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，3月25日機(jī)器人融資償還額達(dá)到6.23億元，當(dāng)日該股成交額40.9億元；掌趣科技(300315，收盤(pán)價(jià)28.57元)融資償還額為5.65億元，當(dāng)日該股成交額為27.2億元；立思辰融資償還額4.72億元，當(dāng)日成交額16.2億元；昨日跌停的萬(wàn)邦達(dá)3月25日融資償還額為2.25億元。由此可見(jiàn)，融資客對(duì)創(chuàng)業(yè)板兩融概念股之前大筆介入，最近也在大筆撤出，融資客的進(jìn)出已成為這些體量較小的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股最不安定因素之一。

　　分析人士認(rèn)為，除融資買(mǎi)入額和償還額對(duì)應(yīng)成交額的占比指標(biāo)外，融資余額在該股流通市值中的占比也是可資參考的數(shù)據(jù)。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，以3月25日的數(shù)據(jù)為例，數(shù)碼視訊融資余額占到了該股流通市值的20.4%，在創(chuàng)業(yè)板兩融標(biāo)的中最高，蒙草抗旱(300355，收盤(pán)價(jià)19.35元)和華平股份(300074，收盤(pán)價(jià)24.37元)分別排名第二和第三，融資余額占該股流通市值之比分別為19.3%和18.45%。在創(chuàng)業(yè)板兩融標(biāo)的中，上述比例數(shù)據(jù)超過(guò)10%的個(gè)股有24只。創(chuàng)業(yè)板人氣受打擊后，游離于創(chuàng)業(yè)板的兩融資金會(huì)作出怎樣的選擇？讓我們拭目以待。