受標的上證50ETF低開高走影響，本周一50ETF隨之出現(xiàn)快速“變臉”。上午還是認購期權(quán)普跌、認沽期權(quán)普漲的局面，午后卻上演了一場“逆襲”。截至昨日收盤，32份認購期權(quán)合約集體收漲，32份認沽期權(quán)合約全部下跌。值得一提的是，3月購2300、3月購2350、3月購2400、3月購2450、3月購2500及3月購2550六合約漲幅均超過50%，其中3月購2500及3月購2550兩合約盤中更是一度漲逾100%。

　　現(xiàn)貨方面，3月9日，上證50ETF行情低開高走，早盤開盤后基本呈弱勢窄幅整理形態(tài)，午后在金融板塊強勢帶動下高歌猛進。最終報收于2.397點，漲0.058點或2.48%；50ETF份額日內(nèi)成交增至1616萬手，成交金額37.8億元，為50ETF期權(quán)上市后的次高位。

　　與此同時，當(dāng)天期權(quán)成交量能也出現(xiàn)快速放大，并創(chuàng)下上市一月來新高，全市場成交61254張，較上一日增漲126%；持倉水平也出現(xiàn)同步放大，全市場持倉53708張，其中認購期權(quán)30693張，認沽期權(quán)23015張。

　　銀河期貨期權(quán)策略小組表示，在期權(quán)成交放大的同時，未平倉量Put(認沽)/Call(認購)Ratio數(shù)值(0.75)仍與前一交易日相當(dāng)，表明認購期權(quán)持倉占優(yōu)，顯示投資者對后市仍以偏多看法為主。此外，隱含波動率較歷史波動率來說，多日維持在相對低位，其中主力3月平值(行權(quán)價為2.40元)認購期權(quán)和認沽期權(quán)隱含波動率均在23.5%左右。

　　長江期貨期權(quán)部還指出，昨日認沽期權(quán)虛值合約相對跌幅普遍較大，部分原因是由于投機交易主要集中在虛值合約。此外，也與虛值期權(quán)本身特點有關(guān)，其權(quán)利金較低，計算漲跌幅時，分母較小導(dǎo)致最終結(jié)果看上去較大。而從絕對漲跌數(shù)值上看，期權(quán)價格變動仍符合一般規(guī)律。

　　基于上述行情分析，海通期貨期權(quán)部推薦一級投資者：結(jié)合標的走勢，建議采取保護性措施；二級投資者：建議維持上周跨式持倉，同時持有買入同行權(quán)價的認購和認沽期權(quán)頭寸；三級投資者：同二級策略，構(gòu)建遠月跨式策略。

　　銀河期貨期權(quán)策略小組還提醒投資者，主力3月期權(quán)合約距到期日僅剩12個交易日，期權(quán)的時間價值也將呈現(xiàn)加速衰減趨勢，應(yīng)注意手中期權(quán)頭寸的風(fēng)險管理。并建議，一級投資者維持手中現(xiàn)貨頭寸；二級投資者盤中逢低買入虛值一檔或平值認購期權(quán)；三級投資者推薦盤中合適點位構(gòu)建牛市價差組合策略。

　　此外，有消息稱，根據(jù)上交所期權(quán)業(yè)務(wù)投資者座談會會議內(nèi)容，上證50ETF期權(quán)的限倉及限購制度有望于3月底放寬。且期權(quán)交易手續(xù)費的收費標準也有望適當(dāng)降低，客戶開戶條件將放寬。

　　對此，海通期貨期權(quán)部表示，期權(quán)上市初期達到了順利起步和平穩(wěn)運行的目標，后期放寬門檻及限制將有利于釋放市場熱情，增加開戶量及交投量，更多投資者可以利用此工具進行資產(chǎn)配置及保值。