“超級(jí)大戶”們從何而來？在兇險(xiǎn)莫測(cè)的A股市場(chǎng)，他們?nèi)绾钨嵉谩暗谝煌敖稹?？在各路股神“走馬燈”式換場(chǎng)的市場(chǎng)江湖，他們又如何做到長(zhǎng)盛不衰？上證報(bào)記者再次溯本求源，還原“超級(jí)大戶”的青蔥歲月以及他們的江湖崛起史。

　　超級(jí)大戶的“青蔥歲月”

　　在最初的幾年市場(chǎng)搏殺中，和很多早年入市的股民一樣，他聽過消息，跟過莊家，做過漲停板敢死隊(duì)，但始終沒有找到適合自己的盈利模式。

　　上世紀(jì)90年代初，即將跨入而立之年的劉敬，已晉升為山西太原一家“中”字頭國(guó)企的年輕科級(jí)干部。不過，在下海潮的時(shí)代裹挾中，正值青蔥歲月的他，再也按捺不住內(nèi)心對(duì)平庸的厭倦和對(duì)財(cái)富的渴望。

　　在做出從國(guó)企“停薪留職”的決定后，劉敬嘗試過多種“賺外快”的生意，而通過“包車皮”倒煤到港口的幾單業(yè)務(wù)，也讓他初嘗賺錢的滋味。不過，這一過程需要打通很多關(guān)系，還要有一副能喝酒的好腸胃，這讓他漸漸萌生退意。

　　1995年，劉敬開戶進(jìn)入資本市場(chǎng)。在最初的幾年市場(chǎng)搏殺中，和很多早年入市的股民一樣，他聽過消息，跟過莊家，做過漲停板敢死隊(duì)，但始終沒有找到適合自己的盈利模式，直到他買入并長(zhǎng)線持有蘇寧電器。

　　“蘇寧電器給我的啟發(fā)是，與其為每天市場(chǎng)的波動(dòng)追漲殺跌地焦頭爛額，不如在相對(duì)低位重倉(cāng)持有一只有潛力的成長(zhǎng)股?！痹诮邮苡浾邔ＴL時(shí)，劉敬坦言蘇寧電器一役，成為他在股市上扭虧為盈的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　2003年，劉敬攜七八十萬本金只身闖北京，也是從這一年起，他正式告別“實(shí)業(yè)”成為一名“全職股民”。隨后，他依靠重倉(cāng)持有幾只重組概念股、ST股和成長(zhǎng)股，實(shí)現(xiàn)了12年資產(chǎn)超百倍的增長(zhǎng)，從而晉身“超級(jí)大戶”。

　　十年前，當(dāng)以劉敬為代表的第一批“職業(yè)股民”，逐漸找到適合自己的A股游戲通關(guān)利器，并朝著“超級(jí)大戶”目標(biāo)一步步邁進(jìn)時(shí)，很多同期從國(guó)企下海的年輕人，仍沉浸在實(shí)業(yè)創(chuàng)富的黃金時(shí)代。

　　幾年前，已提前實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的王先生成為職業(yè)投資者，通過過去幾年的牛熊歷練，他也躋身“超級(jí)大戶”行列。目前，他正計(jì)劃發(fā)行一個(gè)私募，希望借助西方的量化交易系統(tǒng)幫客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)富的穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　而在山西，煤炭行業(yè)曾被視為獲取暴富的最佳途徑，大量腰纏萬貫的“煤老板”正是那個(gè)煤炭黃金時(shí)代的產(chǎn)物。不過，隨著煤炭整合和行業(yè)盛極而衰，煤老板們也在嘗試新的資產(chǎn)增值保值之道，股市正是其中之一。

　　“以前煤礦過億都不舍得賣，前幾年還能賣幾千萬，現(xiàn)在幾百萬都沒人愿意接手。”一位來自山西的私募負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，在實(shí)業(yè)賺錢再也難續(xù)過往暴利的現(xiàn)在，很多勉強(qiáng)守住財(cái)富的煤老板，已經(jīng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)自己并不熟悉的資本市場(chǎng)了。

　　風(fēng)格迥異的操盤手法

　　調(diào)查發(fā)現(xiàn)，無論是以劉敬為代表的價(jià)值派，還是以趙先生為代表的趨勢(shì)派，身處A股市場(chǎng)的“超級(jí)大戶”都有一個(gè)共同的特征，那就是對(duì)政策的高度關(guān)注和極度敏感。

　　如何從幾十萬本金，做到億萬身家？每一位“超級(jí)大戶”都有自己的一套投資理念和操盤手法。北京晉商匯富資產(chǎn)管理中心執(zhí)行合伙人、“超級(jí)大戶”劉敬也自有一套適合自己、同時(shí)也適應(yīng)A股市場(chǎng)的投資體系。

　　“我跟你說實(shí)話啊，我沒有什么內(nèi)幕消息，也不聽重組的傳聞，只依靠公開信息判斷和分析，淘到潛力公司就重倉(cāng)買入。”在長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)小時(shí)的邊吃邊聊中，劉敬坦言曾經(jīng)因?yàn)橘I入量過大，他多次成為上市公司的前十大流通股東。

　　投資重組股，如何確定投資標(biāo)的價(jià)值，而非所謂的“賭”？劉敬的邏輯是，只要中國(guó)新股發(fā)行實(shí)行審批制，上市公司這個(gè)“殼”就能稱之為資源，不會(huì)被輕易放棄。相反，由于一些公司股價(jià)已落入低位，更容易“烏雞”變“鳳凰”。

　　而一旦鎖定的標(biāo)的，劉敬就不會(huì)輕易放棄，也不會(huì)頻繁做短差，而是至少持有一家上市公司半年到兩年，直到盈利50%以上才考慮賣出，然后再去尋找下一家在底部徘徊同時(shí)“有故事”的公司。

　　在資產(chǎn)過億的“超級(jí)大戶”群體中，與財(cái)富積累來自股市不同，依靠實(shí)業(yè)完成大部分原始積累、半路殺入股市的“實(shí)業(yè)派”玩家更具代表性——不同于前者自成體系的盈利模式，后者的操盤手法更加犀利，風(fēng)格轉(zhuǎn)移與切換更加頻繁。

　　來自山東的趙先生是北京某私人銀行的高端客戶，早年他做礦產(chǎn)生意累積了億萬身價(jià)，這兩年生意不好他干脆賣掉了公司，除了部分資產(chǎn)委托給私人銀行打理外，他還親自操盤一個(gè)股票賬戶，賬戶起始資產(chǎn)超9位數(shù)。

　　在進(jìn)入A股之前，他們多有自己的實(shí)業(yè)，或地產(chǎn)、或商貿(mào)、或煤礦，也有通過炒房賺得第一桶金的。商人的直覺告訴他們，什么東西供不應(yīng)求，就去搶什么。因此，他們不會(huì)像專業(yè)投資者那樣尋找被市場(chǎng)錯(cuò)殺的“煙蒂”，而是在某一輪行情剛剛啟動(dòng)時(shí)第一時(shí)間跟進(jìn)，在盡量短的時(shí)間內(nèi)贏取最大的收益。

　　“去年藍(lán)籌股的那一撥行情，顯然是有錢人推動(dòng)的。”在去年12月接受記者采訪時(shí)，神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇直言，這些人行動(dòng)很快，手法狠，他們就像草原上的角馬，那里有草就往那遷徙，于是他們?cè)介L(zhǎng)越肥……

　　上證報(bào)記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，無論是以劉敬為代表的價(jià)值派，還是以趙先生為代表的趨勢(shì)派，身處A股市場(chǎng)的“超級(jí)大戶”都有一個(gè)共同的特征，那就是對(duì)政策的高度關(guān)注和極度敏感。

　　“在政府深化國(guó)企改革、盤活存量資產(chǎn)的大背景下，活躍股市有著重要意義。在這一大的政策背景下，股市具備進(jìn)一步走牛的條件?！眲⒕凑J(rèn)為，尤其在當(dāng)前房地產(chǎn)、礦產(chǎn)業(yè)等傳統(tǒng)吸金大戶不景氣的背景下，近期大資金加速流入股市的現(xiàn)象尤為明顯。

　　如何做到“長(zhǎng)盛不衰”？

　　面對(duì)記者的提問，劉敬坦言投資人必須始終對(duì)市場(chǎng)保持敬畏，任何投資人都無法避免犯錯(cuò)，只要在相對(duì)低位買入優(yōu)質(zhì)的上市公司，你輸?shù)淖疃嘀皇菚r(shí)間。

　　“眼見他起高樓，眼見他宴賓客，眼見他樓塌了……”自1991年A股誕生以來，股市已經(jīng)伴隨國(guó)人走過二十多年歷程。伴隨市場(chǎng)的漲跌起伏，各路股神也在“走馬燈”式輪番登場(chǎng)，又輪番跌落。

　　“十年來，我在電視臺(tái)做了很多次節(jié)目，當(dāng)年很多叱咤風(fēng)云的人物，現(xiàn)在都銷聲匿跡了?！眲⒕凑J(rèn)為，在股市中一兩年賺大錢并不難，難的是持續(xù)十年、二十年持續(xù)盈利并跑贏市場(chǎng)，做到長(zhǎng)盛不衰。

　　在您投資的過程中，有沒有失敗的教訓(xùn)？面對(duì)記者拋出的提問，劉敬坦言投資人必須始終對(duì)市場(chǎng)保持敬畏，任何投資人都無法避免犯錯(cuò)，比如去年下半年看好某只股票遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸市場(chǎng)，直到最近才開始發(fā)力上攻?！爸灰谙鄬?duì)低位買入優(yōu)質(zhì)的上市公司，你輸?shù)淖疃嘀皇菚r(shí)間?！彼f。

　　面對(duì)兇險(xiǎn)莫測(cè)的A股市場(chǎng)，保持良好的心態(tài)至關(guān)重要。劉敬坦言，做到合理的資產(chǎn)配置是良好心態(tài)的重要前提。他透露，現(xiàn)在他將自己的資產(chǎn)分為三部分：股票、房產(chǎn)和商鋪，以及存款等現(xiàn)金類資產(chǎn)。在股市好的時(shí)候，賣出部分股票，騰出現(xiàn)金來，而在股市恐慌時(shí)，則要敢于買入優(yōu)質(zhì)的上市公司。

　　最近，陳宇一直在反復(fù)思考“資本主義”，這一經(jīng)常與“社會(huì)主義”相提并論的政治術(shù)語。“資本主義的逐利性，會(huì)讓越有錢的人越有錢，越?jīng)]有錢的人越遠(yuǎn)離財(cái)富，這是一個(gè)非?？膳碌氖虑?。”陳宇說。

　　“你手里只有一套房子，你斷然不會(huì)、也不敢去想賣掉房產(chǎn)來買股票，而手里有10套房子的人，則會(huì)時(shí)刻考慮，是否需要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行重新配置?！标愑罡锌?，這些資本家們之所以對(duì)市場(chǎng)那么敏感，是因?yàn)橘Y金倒逼著他們?nèi)ニ伎既绾胃觾?yōu)化資產(chǎn)配置。

　　汪靜波，諾亞財(cái)富集團(tuán)董事局主席兼CEO，在她接觸的很多來自實(shí)業(yè)的客戶中，都有這樣的困惑——為何同在一個(gè)行業(yè)的上市公司漲得那么好，而自己做的公司業(yè)績(jī)卻越來越差了？

　　從實(shí)業(yè)投資到金融投資，正是汪靜波引導(dǎo)這些實(shí)業(yè)客戶資產(chǎn)配置的大方向。從2003年平均客戶資產(chǎn)40萬元起步，到去年三季度末，該公司目前已管理6.6萬人共1684億元的資產(chǎn)，平均每位客戶的凈資產(chǎn)超2500萬元。