昨日，滬港通正式“通車”整整一周。本周在標(biāo)的個(gè)股漲少跌多的情況下，滬港通經(jīng)歷了首日的資金熱捧與隨后的逐日降溫，周五滬股通和港股通的剩余額度占比分別達(dá)到了81%和98%。不過，周五在券商股大漲帶動(dòng)下，A股重拾升勢，恒生指數(shù)也受此帶動(dòng)止跌回穩(wěn)，這促使恒生AH股溢價(jià)指數(shù)重拾升勢，報(bào)收于103點(diǎn)上方。總體來看，滬港通的開通加強(qiáng)了A股和H股的聯(lián)動(dòng)，隨著藍(lán)籌股調(diào)整壓力的減弱、央行周五降息，滬港兩市有望回歸強(qiáng)勢格局，由此帶動(dòng)滬港通交易逐步回暖。

　　滬港通逐日降溫

　　交易所盤后數(shù)據(jù)顯示，滬股通昨日額度剩余了106.59億元，占比達(dá)到81%；港股通當(dāng)日余額為103.14億元，占比超過了98%。由此，滬港通剩余額度較周四進(jìn)一步提升，逐日降溫的跡象明顯。

　　回顧本周情況，不難發(fā)現(xiàn)滬港通經(jīng)歷了熱度的逐步降溫，北向資金熱度持續(xù)高于南向。周一滬港通的正式“通車”激發(fā)了投資熱情，滬股通當(dāng)日額度雖然未出現(xiàn)“秒?！?，但不到下午兩點(diǎn)便全部“售罄”，提前結(jié)束交易；相對而言，港股通額度較為寬松，105億元的當(dāng)日額度至收盤仍剩余了87.32億元，低于市場預(yù)期。周二，額度寬松的情況凸顯，滬股通當(dāng)日的130億元額度剩余了81.55億元，占比為62%；港股通的105億元額度剩余了97億元，占比達(dá)到92%，與周一形成了較為鮮明的對比，但北向資金熱度較高的格局未變。

　　隨后的三個(gè)交易日，額度寬松的格局愈演愈烈。周三，滬股通余額尚有103.88億元，占比高達(dá)79%；港股通余額還有102.57億元，占比超過了97%。而周四額度用量進(jìn)一步縮減，滬股通余額達(dá)到107.24億元，港股通剩余103.04億元。

　　總體來看，當(dāng)前滬港通的交易熱度低于市場預(yù)期，此前多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為滬港通開通初期，每日交易額度大概率經(jīng)歷“秒?！睜顩r。而今僅有首日滬股通的額度用盡，后續(xù)額度大量富余，海外資金短期進(jìn)入情況遠(yuǎn)低于預(yù)期。

　　分析人士指出，這種情況與利好兌現(xiàn)導(dǎo)致的藍(lán)籌股獲利回吐相關(guān)。藍(lán)籌股此前經(jīng)過了連續(xù)逼空式上漲之后，AH股處于相對穩(wěn)定的溢價(jià)狀態(tài)，本身的調(diào)整需要和利好兌現(xiàn)引發(fā)的獲利回吐壓力促使其出現(xiàn)了連續(xù)回調(diào)，影響了海外資金布局積極性；同時(shí)，買賣匯差成本等因素也有一定影響，由此交易額度出現(xiàn)明顯富余，也進(jìn)一步削弱了A股市場對藍(lán)籌股的預(yù)期。

　　AH股溢價(jià)回升

　　滬港通低于預(yù)期的演繹使得A股和H股市場雙雙呈現(xiàn)出震蕩回落狀態(tài)，由此，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)近期圍繞102點(diǎn)展開橫盤震蕩，且重心趨降。不過，昨日伴隨著券商股的王者歸來，A股主板市場再現(xiàn)放量大漲，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)由此重拾升勢，報(bào)收于103.09點(diǎn)。

　　昨日，A股市場中出現(xiàn)了風(fēng)格的大逆轉(zhuǎn)。原本早盤延續(xù)了前期中小盤股領(lǐng)漲的格局，TMT行業(yè)率先上攻，而包括券商股在內(nèi)的藍(lán)籌板塊維持弱勢震蕩。大為出乎意料的是，上午11點(diǎn)之后大量資金涌入券商股，促使上證綜指擺脫頹勢，午后更是一路走高。至收盤，上證綜指和深證成指分別大漲1.39%和1.55%，且成交量再度放大。

　　而同時(shí)，恒生指數(shù)也受到帶動(dòng)，走出與上證指數(shù)類似的走勢，不過尾盤漲幅有所回落，最終上漲0.37%，報(bào)收于23437.12點(diǎn)。由此，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)緊隨上證綜指節(jié)節(jié)攀升，最終突破了糾結(jié)多日的102點(diǎn)，報(bào)收于103.09點(diǎn)，距離11月11日創(chuàng)下的階段高點(diǎn)103.15點(diǎn)僅一步之遙。

　　分析人士指出，從行情上可以看到，滬港通的開通促使A股市場與香港市場的聯(lián)接更為緊密，指數(shù)相關(guān)性明顯提升。后期滬港通相關(guān)標(biāo)的股的表現(xiàn)，將與滬港兩市大盤指數(shù)的表現(xiàn)息息相關(guān)。

　　值得關(guān)注的是，昨日A股市場出現(xiàn)了近期罕見的大小盤股普漲格局，中小盤指和創(chuàng)業(yè)板指在午盤主板崛起的同時(shí)并未出現(xiàn)下跌，且隨之重拾升勢，保持強(qiáng)勢。分析人士指出，這可能意味著A股市場自11月以來的二八“蹺蹺板”格局趨于結(jié)束，超買和超賣壓力都得到了緩解。后期，預(yù)計(jì)市場將不會(huì)再呈現(xiàn)出明顯的二八分化格局，在各個(gè)市場板塊中，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將成為主導(dǎo)。