證監(jiān)會(huì)明確，并購(gòu)重組方案構(gòu)成借殼上市的，不得以補(bǔ)充流動(dòng)資金的理由募集配套資金

　　日前，證監(jiān)會(huì)就并購(gòu)重組募集配套資金計(jì)算比例、用途等問(wèn)題進(jìn)行解答。證監(jiān)會(huì)表示，并購(gòu)重組方案構(gòu)成借殼上市的，不得以補(bǔ)充流動(dòng)資金的理由募集配套資金。

　　上市公司、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等相關(guān)中介機(jī)構(gòu)在論證募集配套資金方案時(shí)應(yīng)注意哪些問(wèn)題？對(duì)此，證監(jiān)會(huì)介紹，上市公司、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)募集配套資金的發(fā)行方式、對(duì)象和價(jià)格，必要性、具體用途、使用計(jì)劃進(jìn)度、預(yù)期收益、內(nèi)部控制制度及失敗補(bǔ)救措施，進(jìn)行充分地分析、披露。

　　上市公司應(yīng)在重組報(bào)告書(shū)中結(jié)合以下因素對(duì)募集配套資金的必要性進(jìn)行充分分析：募集配套資金是否有利于提高重組項(xiàng)目的整合績(jī)效；上市公司報(bào)告期末貨幣資金金額，是否已有明確用途，如有明確用途的，還應(yīng)披露已履行的決策程序；上市公司資產(chǎn)負(fù)債率與同行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)比；前次募集資金金額、使用效率及截至目前剩余情況；募集配套資金金額、用途是否與上市公司及標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況相匹配；募集配套資金用于并購(gòu)重組所涉及標(biāo)的資產(chǎn)在建項(xiàng)目建設(shè)的，已取得相關(guān)部門(mén)的審批情況。

　　證監(jiān)會(huì)同時(shí)明確，募集配套資金采取鎖價(jià)方式發(fā)行的，重組報(bào)告書(shū)中還應(yīng)披露選取鎖價(jià)方式的原因；鎖價(jià)發(fā)行對(duì)象與上市公司、標(biāo)的資產(chǎn)之間的關(guān)系；鎖價(jià)發(fā)行對(duì)象為上市公司控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人的，本次認(rèn)購(gòu)募集配套資金是否為鞏固控制權(quán)，如是，還應(yīng)披露對(duì)上市公司控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人本次重組前所持股份是否有相應(yīng)的鎖定期安排；鎖價(jià)發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)本次募集配套資金的資金來(lái)源。

　　證監(jiān)會(huì)要求，重組報(bào)告書(shū)中應(yīng)當(dāng)披露本次募集配套資金管理和使用的內(nèi)部控制制度，明確募集資金使用的分級(jí)審批權(quán)限、決策程序、風(fēng)險(xiǎn)控制措施及信息披露程序。對(duì)募集資金存儲(chǔ)、使用、變更、監(jiān)督和責(zé)任追究等內(nèi)容是否進(jìn)行了明確規(guī)定。

　　《<上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法>第十三條、第四十三條的適用意見(jiàn)——證券期貨法律適用意見(jiàn)第12號(hào)》（重組辦法修訂后第四十三條變更為第四十四條）規(guī)定：“上市公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)同時(shí)募集的部分配套資金，主要用于提高重組項(xiàng)目整合績(jī)效”。那么，該如何認(rèn)定“主要用于提高重組項(xiàng)目整合績(jī)效”？

　　對(duì)此，證監(jiān)會(huì)解釋?zhuān)技涮踪Y金提高上市公司并購(gòu)重組的整合績(jī)效主要包括：本次并購(gòu)重組交易中現(xiàn)金對(duì)價(jià)的支付；本次并購(gòu)交易稅費(fèi)、人員安置費(fèi)用等并購(gòu)整合費(fèi)用的支付；本次并購(gòu)重組所涉及標(biāo)的資產(chǎn)在建項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)資金安排；部分補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金等。

　　同時(shí)，證監(jiān)會(huì)明確，屬于“上市公司資產(chǎn)負(fù)債率明顯低于同行業(yè)上市公司平均水平；前次募集資金使用效果明顯未達(dá)到已公開(kāi)披露的計(jì)劃進(jìn)度或預(yù)期收益；并購(gòu)重組方案僅限于收購(gòu)上市公司已控股子公司的少數(shù)股東權(quán)益；并購(gòu)重組方案構(gòu)成借殼上市”情形的，不得以補(bǔ)充流動(dòng)資金的理由募集配套資金。