還有17個(gè)交易日，A股2015年的交易將收官。2016年A股將呈現(xiàn)怎樣的走勢(shì)？對(duì)于這一判斷，國(guó)內(nèi)外投行的觀點(diǎn)不盡相同，有看多的，自然就有看衰的。那么，我們?cè)撊绾慰创@些投行做出的判斷呢？

　　我們不妨先來(lái)看看其中兩家券商的觀點(diǎn)。招商策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，“資產(chǎn)荒”是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段必然的代價(jià)，是一個(gè)長(zhǎng)期存在的問(wèn)題，會(huì)潛移默化地改變市場(chǎng)運(yùn)行的規(guī)律，使市場(chǎng)出現(xiàn)前所未有的一種交易型的牛市格局。2016年市場(chǎng)合理估值中樞在3400點(diǎn)附近，但是市場(chǎng)整體會(huì)呈現(xiàn)圍繞合理估值中樞進(jìn)行寬幅震蕩的走勢(shì)，主體區(qū)間在3000點(diǎn)-4000點(diǎn)之間。

　　12月7日，瑞銀證券中國(guó)首席策略分析師高挺對(duì)明年A股的大體走勢(shì)做出判斷。他認(rèn)為，預(yù)計(jì)2016年A股上市公司利潤(rùn)增速將從今年的4%降至-1%；由于需求減弱和通縮壓力，企業(yè)收入承壓。明年滬深300目標(biāo)點(diǎn)位是3700點(diǎn)，對(duì)應(yīng)2016年13.5倍市盈率，偏中性。

　　對(duì)于券商做出的這些預(yù)測(cè)，筆者覺得沒必要做出過(guò)多的評(píng)價(jià)。因?yàn)閷?duì)市場(chǎng)做出不同的判斷，這原本就是件正常的事情。站在不同的角度，自然會(huì)有不同的觀點(diǎn)，正所謂“一千個(gè)人眼中有一千個(gè)哈姆雷特”。但是，做出這樣判斷的前提是理由必須充分。畢竟，作為專業(yè)的機(jī)構(gòu)，對(duì)市場(chǎng)必然是頗有研究的，這是一門必修的功課。

　　至于普通的投資者，對(duì)于市場(chǎng)的研究就沒那么全面了。也正因?yàn)槿绱耍胀ㄍ顿Y者對(duì)于券商的研究報(bào)告和觀點(diǎn)一般來(lái)說(shuō)都是很看重的，希望能對(duì)自己的投資有幫助。

　　也正因?yàn)槿绱?，券商在發(fā)表觀點(diǎn)的時(shí)候，就要做到客觀、公正，決不能夸夸其談，大肆鼓吹，同時(shí)也不能總是對(duì)市場(chǎng)抱有悲觀情緒，認(rèn)為任何消息都是利空。在筆者看來(lái)，過(guò)分的鼓吹和過(guò)分的悲觀，都是不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)，會(huì)影響到投資者的情緒，甚至?xí)`導(dǎo)投資者。

　　A股市場(chǎng)依然處于“新興+轉(zhuǎn)軌”，特別是近幾年經(jīng)濟(jì)降速轉(zhuǎn)型、流動(dòng)性寬松的背景下，A股市場(chǎng)的博弈特征更強(qiáng)。那么，市場(chǎng)在2016年將會(huì)如何走？對(duì)此，筆者不敢妄下結(jié)論。但可以肯定的是，明年市場(chǎng)依然不缺乏投資熱點(diǎn)。

　　2016年是“十三五”開局之年?！笆濉币?guī)劃勾勒出了中國(guó)發(fā)展的新藍(lán)圖，創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型為新藍(lán)圖的發(fā)展增添了新動(dòng)力。

　　我們看到，“中國(guó)制造2025”明確以“智造”為關(guān)鍵核心，服務(wù)于智慧工廠的機(jī)器人和系統(tǒng)集成等領(lǐng)域最為受益；新能源汽車正迎頭而上，有望引領(lǐng)打造產(chǎn)業(yè)新體系；以智能手機(jī)為代表的硬件設(shè)備向互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等內(nèi)容服務(wù)轉(zhuǎn)型，未來(lái)向后端延伸，服務(wù)于數(shù)據(jù)資源的云計(jì)算、大數(shù)據(jù)將迎來(lái)爆發(fā)拐點(diǎn)，內(nèi)容端從文字、圖片、語(yǔ)音向視頻時(shí)代過(guò)渡，也將帶動(dòng)智能視頻產(chǎn)業(yè)鏈大發(fā)展；收入水平、人口結(jié)構(gòu)、技術(shù)升級(jí)、政策紅利四大驅(qū)動(dòng)力推動(dòng)消費(fèi)服務(wù)業(yè)爆發(fā)，體育娛樂、醫(yī)療健康等有望迎來(lái)高增長(zhǎng)。

　　可以期待的是，對(duì)于明年的A股市場(chǎng)，我們沒必要過(guò)于悲觀。但是，我們也要提醒投資者，如果過(guò)分對(duì)市場(chǎng)抱以樂觀態(tài)度，同樣不可取。對(duì)于市場(chǎng)，我們一定要保持理性。