在11月27日證監(jiān)會(huì)例行發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范發(fā)行審核權(quán)力運(yùn)行的若干意見(jiàn)》，從9個(gè)方面規(guī)范發(fā)行審核權(quán)力運(yùn)行。

　　其中，對(duì)各審核環(huán)節(jié)提出明確時(shí)限要求。例如，規(guī)定從受理到召開(kāi)反饋會(huì)不超過(guò)45天等。這一規(guī)定，被部分市場(chǎng)人士理解為IPO從申報(bào)到上市最快75天。當(dāng)然，這是對(duì)建立限時(shí)辦理和督辦制度的誤讀。有專業(yè)人士稱，在建立限時(shí)辦理和督辦制度的背景下，假設(shè)有兩輪反饋，從受理材料到發(fā)審會(huì)召開(kāi)基本上要6個(gè)月。

　　其實(shí)，不論是75天也好，半年時(shí)間也罷，相對(duì)于目前IPO公司的長(zhǎng)期排隊(duì)而言，建立限時(shí)辦理和督辦制度，確實(shí)是極大地縮短了IPO公司的發(fā)審時(shí)間，這是證券業(yè)反腐之后出現(xiàn)的新氣象。

　　但新股發(fā)審的提速，進(jìn)一步加劇了新股發(fā)審淪為“紙上發(fā)審”的擔(dān)憂。因?yàn)閺摹兑庖?jiàn)》所作出的安排來(lái)看，并沒(méi)有到IPO公司進(jìn)行實(shí)地考察的安排。這種不進(jìn)行實(shí)地考察的“紙上發(fā)審”，正是此前新股發(fā)審的一大軟肋，也是導(dǎo)致過(guò)會(huì)公司存在質(zhì)量問(wèn)題的一個(gè)重要原因。

　　目前的新股發(fā)審安排是在有意識(shí)地?zé)o限接近于注冊(cè)制，突出的是對(duì)信息披露質(zhì)量的審核?！兑庖?jiàn)》也特別強(qiáng)調(diào)要“以信息披露為中心工作要求”，針對(duì)現(xiàn)行發(fā)行條件過(guò)多過(guò)寬問(wèn)題，研究取消《證券法》明確規(guī)定之外的首發(fā)和再融資發(fā)行條件，調(diào)整為通過(guò)信息披露方式落實(shí)監(jiān)管要求。

　　如果新股發(fā)審真能提高信息披露質(zhì)量，這當(dāng)然是值得肯定的事情。但目前的監(jiān)管措施只是強(qiáng)調(diào)提高信息披露的質(zhì)量，卻不能保證信息披露質(zhì)量的提高。根據(jù)目前的《證券法》，即便IPO信息披露存在重大問(wèn)題，監(jiān)管部門(mén)處罰的力度也非常有限。

　　所以，新股發(fā)審工作提速固然必要，但必須與發(fā)審方式的改革結(jié)合起來(lái)，告別“紙上發(fā)審”的方式。同時(shí)要保證IPO信息披露質(zhì)量的提高。特別是在目前《證券法》正處于修改階段的情況下，務(wù)必從法律上加大對(duì)信息披露質(zhì)量問(wèn)題的懲處力度，對(duì)于弄虛作假上市的公司，應(yīng)異常嚴(yán)厲地予以打擊。