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2025年01月25日 星期六

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新華網(wǎng):徐翔被查顯示監(jiān)管層嚴(yán)打決心 需補(bǔ)制度籬笆

  名噪股市的澤熙投資公司總經(jīng)理徐翔近日被采取刑事強(qiáng)制措施,讓內(nèi)幕交易再度成為熱議焦點(diǎn)。證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸此前表示,中國證券市場監(jiān)管正“以從嚴(yán)處罰內(nèi)幕交易為抓手,凈化資本市場環(huán)境”。這意味著,未來管理層決心以“高壓”態(tài)勢打擊內(nèi)幕交易。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在“高壓”打擊的同時,遏制內(nèi)幕交易還需相關(guān)制度的不斷完善。

  監(jiān)管層嚴(yán)打內(nèi)幕交易

  11月1日,新華社發(fā)布的一則消息引發(fā)高度關(guān)注:澤熙投資管理有限公司法定代表人、總經(jīng)理徐翔等人通過非法手段獲取股市內(nèi)幕信息,從事內(nèi)幕交易、操縱股票交易價格,其行為涉嫌違法犯罪,近日被公安機(jī)關(guān)依法采取刑事強(qiáng)制措施。

  業(yè)內(nèi)人士稱,徐翔被查,成為今年以來監(jiān)管部門和執(zhí)法機(jī)關(guān)強(qiáng)力打擊股市內(nèi)幕交易的標(biāo)志性事件之一。

  根據(jù)證監(jiān)會例行新聞發(fā)布會的信息,截至8月7日,證監(jiān)會依法對20起涉及內(nèi)幕交易股票案件作出了行政處罰決定。

  此后的幾個月中,對內(nèi)幕交易的查處力度有增無減。9月,包括總經(jīng)理程博明在內(nèi),中信證券多名高管因涉嫌內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息而被公安機(jī)關(guān)依法要求接受調(diào)查。10月30日,證監(jiān)會宣布擬對8宗違法案件作出行政處罰,內(nèi)幕交易案件占據(jù)半數(shù)。

  處罰與收益嚴(yán)重失衡

  在全球范圍內(nèi),內(nèi)幕交易均因破壞證券期貨市場“三公”原則、踐踏市場賴以生存的誠信基礎(chǔ)而遭到嚴(yán)厲打擊。擁有全球第二大股市的中國也不例外。盡管監(jiān)管層以“零容忍”的姿態(tài)不斷加強(qiáng)打擊力度,內(nèi)幕交易仍屢禁不止。違法成本偏低被認(rèn)為是導(dǎo)致內(nèi)幕交易案件層出不窮的重要原因。

  在10月末證監(jiān)會通報的4起涉嫌內(nèi)幕交易案件中,當(dāng)事人分別被處以違法所得2至3倍的罰款。而按照現(xiàn)行《證券法》,對涉嫌內(nèi)幕交易的個人罰款上限為違法所得的五倍以下。單位從事內(nèi)幕交易的,罰款數(shù)額僅為區(qū)區(qū)3萬元以上30萬元以下。違法成本與違法收益之間的嚴(yán)重失衡,成為內(nèi)幕交易者不惜以身試法的“動力”所在。

  中國政法大學(xué)資本金融研究院院長劉紀(jì)鵬教授表示,應(yīng)通過強(qiáng)化信息披露制度,包括建立內(nèi)幕人員持股報告制度,讓上市公司信息陽光化、透明化。對于頻繁發(fā)生內(nèi)幕交易行為的家族企業(yè),建議對大股東持股比例進(jìn)行限制。

  上海法學(xué)會金融法研究會副會長宋一欣等多位法律界人士則呼吁,在加快《證券法》修訂進(jìn)程、提高違法成本的同時,最高人民法院盡快就內(nèi)幕交易、操縱市場相關(guān)民事訴訟出臺司法解釋,為投資者維權(quán)提供法律依據(jù),讓違法者付出應(yīng)有代價。(新華社)

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