風(fēng)險(xiǎn)偏好的階段性觸底及新興產(chǎn)業(yè)板塊估值大幅降低，促成了基金、券商機(jī)構(gòu)策略的全面轉(zhuǎn)變，機(jī)構(gòu)資金從全面防御轉(zhuǎn)向全面進(jìn)攻成為本輪行情的引爆力量。

　　公私募機(jī)構(gòu)全面做多

　　前海開(kāi)源基金3月12日正式宣布旗下基金全面做多，是機(jī)構(gòu)投資者策略變化的一個(gè)典型案例。前海開(kāi)源基金公司投資決策委員會(huì)主席王厚瓊向上海證券報(bào)記者表示，目前公司已經(jīng)從原來(lái)的防御為主的策略轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極的進(jìn)攻策略，初步判斷市場(chǎng)將出現(xiàn)一波中級(jí)反彈行情，基金倉(cāng)位上將更為靈活主動(dòng)地布局這波中級(jí)反彈。由于是戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)，因此大市值股票和小市值股票都存在機(jī)會(huì)，但也會(huì)出現(xiàn)輪動(dòng)。從具體品種看，公司認(rèn)為需要緊密關(guān)注業(yè)績(jī)出現(xiàn)拐點(diǎn)、長(zhǎng)期表現(xiàn)均勻增長(zhǎng)這兩類(lèi)股票的機(jī)會(huì)；從行業(yè)上看，關(guān)注具有業(yè)績(jī)支撐、符合國(guó)家政策支持的品種。

　　上述人士強(qiáng)調(diào)，前期市場(chǎng)受到信心缺失、過(guò)度恐慌的影響，但對(duì)真正的價(jià)值投資者和機(jī)構(gòu)投資者而言，這種過(guò)度恐慌卻是難得的戰(zhàn)略性介入機(jī)會(huì)?！皬男星樾再|(zhì)看，這次預(yù)期中的上漲不同于前兩次3500-4100點(diǎn)和2850-3600點(diǎn)的技術(shù)性反彈，而是中級(jí)戰(zhàn)略性反彈，是對(duì)5178點(diǎn)下跌到2600點(diǎn)的總反彈?！鼻昂ｉ_(kāi)源基金公司認(rèn)為，預(yù)計(jì)這波行情將是去年6月份以來(lái)上漲幅度最大、領(lǐng)漲板塊最合理、持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)、參與度最強(qiáng)的上漲行情。

　　某基金經(jīng)理認(rèn)為，股市經(jīng)歷前期大幅調(diào)整之后，一些優(yōu)質(zhì)股票估值已處在較為合理區(qū)間，而產(chǎn)業(yè)資本積極舉牌說(shuō)明A股不會(huì)出現(xiàn)沒(méi)有底線的大跌，這使得當(dāng)前市場(chǎng)具備全面反彈的機(jī)會(huì)，他認(rèn)為當(dāng)前股市機(jī)會(huì)非常多。

　　值得一提的是，前期一直接近空倉(cāng)的私募基金雖然在本輪反彈后稍微被動(dòng)一些，但在上周連續(xù)拉升后也開(kāi)始積極提升倉(cāng)位，逼空行情促使期望市場(chǎng)跌到2000點(diǎn)的私募基金不得不加入多頭行列。前期私募機(jī)構(gòu)在投資受挫后對(duì)市場(chǎng)已經(jīng)有點(diǎn)絕望，普遍以5%以下的倉(cāng)位消極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)本次行情若繼續(xù)向上進(jìn)攻，長(zhǎng)期低倉(cāng)位的私募機(jī)構(gòu)可能將進(jìn)一步加大對(duì)股票資產(chǎn)的配置。從目前階段看，A股市場(chǎng)上各路投資者信心開(kāi)始被激活，市場(chǎng)做多信心充分，場(chǎng)外資金正源源不斷流入市場(chǎng)，這可能會(huì)印證部分基金公司的判斷，即本輪反彈的本質(zhì)屬于一次中級(jí)反彈行情甚至是反轉(zhuǎn)。

　　多路徑布局后市

　　接受記者采訪的多位機(jī)構(gòu)投資者表示，在前期底部震蕩的情況下，利好因素不斷疊加，市場(chǎng)上漲將是大概率事件。在認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)有一波上漲行情的預(yù)期下，機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為可以從以下幾個(gè)方面布局后市。

　　首先是前期超跌的成長(zhǎng)股，尤其是細(xì)分行業(yè)龍頭。從近期資金追捧的標(biāo)的看，互聯(lián)網(wǎng)金融板塊的東方財(cái)富、同花順、恒生電子、金證股份等，智能駕駛領(lǐng)域的亞太股份、保千里、中原內(nèi)配、均勝電子等，網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的啟明信息、北信源、衛(wèi)士通等，均受到資金持續(xù)追捧，股價(jià)連續(xù)拉升。在部分機(jī)構(gòu)投資者看來(lái)，這些代表未來(lái)發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)概念股，前期已經(jīng)跌過(guò)頭，一旦市場(chǎng)企穩(wěn)反彈，資金首先會(huì)選擇此類(lèi)標(biāo)的。

　　其次是在去年牛市行情中漲幅較大、但在此后暴跌行情中大幅下跌的標(biāo)的，尤其是市值較小的公司，更容易獲得資金青睞。

　　再次是存在套利機(jī)會(huì)的概念股，包括定增已經(jīng)實(shí)施但現(xiàn)在已經(jīng)被深套的個(gè)股，以及定增已經(jīng)獲批但目前股價(jià)依然倒掛的個(gè)股，或者實(shí)際控制人已經(jīng)變更但股價(jià)依然沒(méi)有啟動(dòng)的個(gè)股。

　　最后可以關(guān)注分級(jí)基金，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在趨勢(shì)行情中，加杠桿的分級(jí)基金絕對(duì)是搶反彈的利器。