人民幣加入SDR將加大國際機構(gòu)持有更多人民幣資產(chǎn)的意愿

　　北京時間昨日凌晨，IMF宣布人民幣納入SDR貨幣籃中，2016年10月1日起生效。這也是人民幣歷史性成為首個被納入SDR的新興市場貨幣。有分析認為，雖然A股周二表現(xiàn)淡定，但人民幣成為儲備貨幣有望帶來萬億增量資金配置A股資產(chǎn)。同時，人民幣成功入籃也再度為A股入籃(MSCI)掃除障礙。

　　不過，昨日A股卻表現(xiàn)“淡定”，在地產(chǎn)股帶動下，滬指雖然收盤上漲0.32%，但盤中一度跳水。而外圍市場普遍造好，亞太股市周二集體走高，恒生指數(shù)漲幅接近2%。

　　有分析人士表示，昨日A股的平淡是因為人民幣入籃的利好此前已經(jīng)反應，且11月官方制造業(yè)PMI創(chuàng)三年新低。不過，隨著打新洪峰過去，指數(shù)有望出現(xiàn)年底反抽行情。建議關注環(huán)保、房地產(chǎn)以及部分國企改革等主題。

　　廣州日報訊 北京時間12月1日凌晨，國際貨幣基金組織(IMF)執(zhí)委會宣布將中國人民幣納入IMF特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃。決議將于2016年10月1日生效。這也是人民幣歷史性成為首個被納入SDR的新興市場貨幣。有分析認為，人民幣加入SDR有望帶來萬億元增量資金配置A股資產(chǎn)，也再度為A股入籃(MSCI)清障。

　　日元入籃刺激股市漲7倍

　　A股中長期受“入籃”提振

　　本幣加入SDR往往會促進股市。1973年日元進入SDR貨幣籃子中，日本股市從5000點附近起漲，在1989年12月29日創(chuàng)下38597歷史高點，累計上漲近7倍。不過，人民幣加入SDR貨幣籃子后，滬指昨日收盤僅漲0.32%。

　　對此，萬聯(lián)證券首席投資顧問古振華對廣州日報記者表示，“人民幣國際化對中國經(jīng)濟長遠來講是重大利好?！?/p>

　　也有專家認為，人民幣加入SDR對股市影響是中長期的。華泰證券首席分析羅毅指出，人民幣加入SDR雖然不會直接增加各國央行持有人民幣資產(chǎn)，但這種國際性機構(gòu)對人民幣的認證效應會逐漸顯現(xiàn)。同時，隨著中國經(jīng)濟地位的提升，境外央行會逐步提高人民幣作為儲備貨幣的占比。而境外資本市場將會先于央行配置人民幣資產(chǎn)。羅毅還預計，假設境外機構(gòu)或個人持有人民幣金融資產(chǎn)的占比達到日元外匯資產(chǎn)占比水平，將有約2萬億美元配置人民幣金融資產(chǎn)，有約1.6萬億元人民幣配置人民幣股票資產(chǎn)，“也就是相當于當前還有1萬億元人民幣左右的增量資金配置人民幣股票資產(chǎn)?！?/p>

　　對A股而言，納入MSCI新興市場指數(shù)的影響比人民幣入籃更大，而人民幣入籃有望促進A股被納入MSCI新興市場指數(shù)。

　　優(yōu)質(zhì)藍籌股受益或最明顯

　　人民幣加入SDR，雖然比例低于市場預期，但中長期對人民幣資產(chǎn)具有利好效應。

　　海通證券首席宏觀分析師姜超表示，未來人民幣國際化將持續(xù)推進，資本項目開放也將提速。因此，他預計不久的未來，中國可能會正式推出個人投資者出海計劃(QDII2)。同時，也會盡快推出“深港通”，還會逐步允許境外主體在中國市場發(fā)行金融產(chǎn)品，進一步擴大QFII和RQFII投資者群體、投資范圍和投資額度等等。

　　從QFII和RQFII的持股情況來看，具有稀缺性的優(yōu)質(zhì)藍籌股有望成為人民幣國際地位提高以及境外資金入場的紅利。數(shù)據(jù)顯示，今年三季度末，有96家上市公司的前十大流通股股東出現(xiàn)QFII身影，其中，醫(yī)藥生物、機械設備、白酒等行業(yè)受QFII青睞。羅毅認為，銀行股將因其估值低、體量大、流動性好、回報高而受到青睞。

　　“入籃”之市場反應

　　股市

　　亞太市場歡樂 A股另類淡定

　　受人民幣納入SDR貨幣籃子提振，亞太股市12月迎來開門紅，恒生指數(shù)結(jié)束六連跌，1日上漲1.75%，報22381.35點。日經(jīng)225指數(shù)、韓國綜合指數(shù)周二也分別上漲1.34%和1.60%。

　　不過，周二滬指開盤后下挫逼近3400點，臨近盤尾房地產(chǎn)股集體爆發(fā)，截至收盤，滬指報3456.31點，微漲0.32%。

　　打新洪峰過 指數(shù)望反抽

　　渤海證券分析師宋亦威表示，導致近期市場連續(xù)調(diào)整，更核心因素則是來自于投資者對本周打新的恐慌。但由于這是打新最后一次需要提前繳納申購款，預計打新對二級市場的流動性沖擊將在周二網(wǎng)上申購的高峰后逐步減弱。數(shù)據(jù)顯示，周二有8只新股申購，合計募集資金27.64億元，估算僅昨天的打新凍結(jié)資金可能超過8000億元。

　　一位私募機構(gòu)人士表示，只要監(jiān)管政策穩(wěn)定，市場可逐步恢復，“特別是隨著打新資金離場的結(jié)束，股市整體持續(xù)性下跌的可能性不大，甚至不排除會有年底反抽行情?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00000007" target="_blank" title="南方基金 00000007">南方基金首席策略分析師楊德龍也表示，“入籃”成功有望提振A股中長期信心。

　　商品

　　黃金帶領大宗商品價格反彈

　　在人民幣加入SDR塵埃落定之后，國際金融市場開始修復近期波動走勢:黃金價格自低點大幅度反彈，兩個交易日的漲幅高達23美元/盎司，脫離1050美元關鍵支撐位，周二傍晚報1069美元；國內(nèi)金價在屢次跌破220元/克大關后，重新站穩(wěn)該水平線。

　　人民幣“入籃”偏利好金價

　　油價影響需要觀察

　　在此影響下，國際大宗商品普遍走勢向上，白銀、原油價格小幅度反彈。國內(nèi)市場中，“空頭”階段性獲利了結(jié)，多頭入場投機，周二多數(shù)大宗商品以漲報收。其中化工產(chǎn)品領漲。

　　事實上，大宗商品、黃金與原油對于SDR事件的反應比較有限，此后市場將會有更多的目光聚焦在本周的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)與歐洲央行貨幣政策方面。國際油價的影響核心因素則是供求，與SDR的直接關系不密切。

　　廣東金礦分析師陳志豪認為：“入籃”的未來影響需要一定時間來觀察，但會提升人民幣的國際地位，并將通過影響國際匯市來傳導給黃金、原油與大宗商品市場。

　　整體來看，匯市的不確定性會增加國際金融市場的避險需求，有利于黃金價格企穩(wěn)，就是說：人民幣加入SDR對黃金市場的作用力偏向于利好。而對原油市場來說，關鍵要看人民幣與美元屆時如何波動。 (井楠)

　　投資建議

　　三大領域短期值得重點關注

　　1

　　低碳環(huán)保：

　　政策密集出臺 有看頭

　　環(huán)保板塊應是今年年底和明年兩會前的熱點之一。二級市場上，受到昨日國內(nèi)霧霾天氣以及全球氣候變化巴黎大會開幕等消息刺激，低碳環(huán)保股表現(xiàn)強勢。安信證券分析師徐彪建議繼續(xù)關注碳排放及其他環(huán)保股，如中電遠達、深圳能源、聚光科技、雪迪龍、龍凈環(huán)保、高能環(huán)境、菲達環(huán)保等個股。

　　2

　　國企改革：

　　調(diào)整到位后或反彈

　　“感覺國企改革概念股基本調(diào)整到位，年底需要密切關注?！币晃徊辉竿嘎渡矸莸娜谭治鰩煼Q。而國資委網(wǎng)站最新消息顯示，兩大央企南光(集團)和珠海振戎公司實施重組。因此，預計未來央企整合步伐可能進一步加快，有望提振國企改革概念股反彈。

　　3

　　房地產(chǎn)：

　　萬科保利漲停背后有故事

　　昨日，萬科A罕見漲停，打破12個月的整理平臺創(chuàng)出新高。多數(shù)分析認為，萬科A、保利地產(chǎn)都漲停了，地產(chǎn)行業(yè)背后可能有故事，值得投資者留意。消息面上，周二盤中有網(wǎng)站報道稱，房貸利息可以抵稅。不過，有行業(yè)分析師表示，近期房地產(chǎn)政策陸續(xù)放開，各地年底大量推地，而且價格節(jié)節(jié)攀升，這在一定程度上意味著的樓市可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，對盤整已久的地產(chǎn)股帶來利好。