6月中旬至7月上旬期間，在A股市場(chǎng)經(jīng)歷大幅下跌、市場(chǎng)人氣極度低迷之際，中國(guó)證券金融股份有限公司(下稱“證金公司”)迅速進(jìn)場(chǎng)大舉購(gòu)買股票 ，在提供市場(chǎng)流動(dòng)性、提振投資者信心、維護(hù)股市穩(wěn)定、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等方面都發(fā)揮了重要作用。

　　6月中旬至7月上旬期間，在A股市場(chǎng)經(jīng)歷大幅下跌、市場(chǎng)人氣極度低迷之際，中國(guó)證券金融股份有限公司(下稱“證金公司”)迅速進(jìn)場(chǎng)大舉購(gòu)買股票 ，在提供市場(chǎng)流動(dòng)性、提振投資者信心、維護(hù)股市穩(wěn)定、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等方面都發(fā)揮了重要作用。投資者眼中的證金公司，堪稱A股市場(chǎng)的“穩(wěn)定器”，而其所購(gòu)股票種類、規(guī)模乃至盈虧成績(jī)單更是外界關(guān)注焦點(diǎn)。隨著上市公司2015年三季報(bào)披露大幕的漸次拉開，“證金系”(包括證金直接持股、中證資管計(jì)劃以及協(xié)議轉(zhuǎn)讓給匯金公司的持股)的投資圖譜也愈發(fā)清晰。

　　證金“廣撒網(wǎng)”

　　據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，截至10月20日，兩市111家已發(fā)布三季報(bào)的上市公司中，有51家公司的十大流通股東名單中(截至三季度末)出現(xiàn)了“證金系”的身影，占整體披露公司總數(shù)的45.95%。這也顯示出，證金公司彼時(shí)出于激活市場(chǎng)流動(dòng)性考慮，將大批個(gè)股納入其投資范圍，但其也有選股依據(jù)，并非無(wú)理由的全面撒網(wǎng)。

　　盤點(diǎn)上述被“相中”的51只個(gè)股，“證金系”對(duì)大部分公司的持股比例在3%以下，但也有一些公司獲得了證金的大規(guī)模買入。如寶新能源 ，匯金公司三季度末以6727.65萬(wàn)股的持股規(guī)模(占總股本的3.9%)位列公司第二大股東；此外，南方、中歐等基金公司持有的十只中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃則并列為第五大股東，各持有1.16%股權(quán)，使“證金系”合計(jì)持有寶新能源股權(quán)比例高達(dá)15.5%。

　　無(wú)獨(dú)有偶，在新大陸最新披露的三季報(bào)股東名單中，“證金系”也占據(jù)了十大股東榜單中的九個(gè)席位，合計(jì)持股比例達(dá)到10.34%。此外，“證金系”持有興發(fā)集團(tuán) 、安源煤業(yè) 、法因數(shù)控 、信息發(fā)展 、泰和新材的股權(quán)比例也都達(dá)到了相關(guān)公司總股本的5%以上。

　　進(jìn)一步來(lái)看，證金公司所圈定的投資標(biāo)的中，業(yè)績(jī)并不是主要篩選條件。上述51家中公司中，今年前三季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的共有28家，但也有23家公司前三季度凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)了下滑甚至虧損。同樣以寶新能源為例，公司今年前三季度共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.06億元，同比降幅達(dá)39.2%。

　　按照申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)劃分，“證金系”持股的51家公司廣泛分布于19個(gè)行業(yè)。其中，化工、生物醫(yī)藥 、計(jì)算機(jī)以及機(jī)械設(shè)備屬于其重點(diǎn)布局方向，分別有11家、5家、5家和4家，整體占比近半。再以標(biāo)的企業(yè)性質(zhì)來(lái)看，51家公司中民營(yíng)企業(yè)達(dá)到28家，國(guó)有企業(yè)達(dá)到了23家，并無(wú)偏重。

　　證金“成績(jī)單”

　　在市場(chǎng)人士看來(lái)，與其他投資機(jī)構(gòu)不同，證金公司投資二級(jí)市場(chǎng)主要出于維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的目的，而并非投資盈利。然而身披著“國(guó)家隊(duì)”的戰(zhàn)袍，證金公司本輪A股市場(chǎng)投資的戰(zhàn)果同樣引人關(guān)注。

　　盡管不知證金公司對(duì)相關(guān)個(gè)股的具體買入成本，但結(jié)合個(gè)股單日成交量及所處價(jià)格位置，加之證金公司維穩(wěn)股價(jià)的職能屬性(即輕易不會(huì)追高)，從中可以判斷，證金公司大規(guī)模買入行為應(yīng)主要集中在7月7日至9日區(qū)間之內(nèi)，由此大致確定證金公司買入成本的同時(shí)，也可粗略計(jì)算出其對(duì)個(gè)股的投資盈虧(暫不考慮8月份下跌過程中的買入行為)。

　　據(jù)此統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，隨著近期大盤的持續(xù)反彈，證金公司前期出于穩(wěn)定市場(chǎng)目的所購(gòu)股票中的大部分都取得了盈利，甚至已從一些個(gè)股中賺取了高額浮盈。以威爾泰為例，自6月16日以來(lái)的一輪極速下跌行情中，公司股價(jià)一度從38元的高點(diǎn)最低跌至11.33元。不過就在7月8日，大量買單殺入沖開跌停板，威爾泰股價(jià)隨即迎來(lái)一波強(qiáng)勁反彈。公司三季報(bào)則顯示，“證金系”持有公司314.75萬(wàn)股股份，鑒于威爾泰此后股價(jià)并未跌破7月8日低點(diǎn)，因此若以7月7日至9日的加權(quán)均價(jià)作為證金投資成本(約為11.85元每股)，“證金系”目前浮盈已達(dá)到99%。以同樣方式計(jì)算，證金公司對(duì)萬(wàn)向錢潮 、信息發(fā)展、安納達(dá)的投資浮盈也已超過80%。

　　若以浮盈規(guī)模計(jì)算，“證金系”持股市值較大的萬(wàn)向錢潮、新大陸為其帶來(lái)了可觀的投資回報(bào)。同樣以7月7日至9日加權(quán)均價(jià)作為其投資成本，據(jù)粗略測(cè)算，“證金系”目前對(duì)萬(wàn)向錢潮的浮盈約為9.7億元；投資新大陸浮盈近8億元。

　　不過，以最新股價(jià)計(jì)算，證金公司投資個(gè)股中亦有少數(shù)處于浮虧狀態(tài)。如赤天化 ，三季報(bào)顯示“證金系”合計(jì)持有582.41萬(wàn)股股權(quán)，但隨著8月中下旬的新一輪下跌，公司最新股價(jià)(5.04元)較7月9日最低價(jià)仍有近10%的跌幅。與之類似， “證金系”目前所持國(guó)棟建設(shè) 、九華旅游股權(quán)也應(yīng)處于小幅浮虧狀態(tài)。

　　三季報(bào)證金系持股比例前十上市公司情況

　　證券簡(jiǎn)稱持股數(shù)占總股本 7月7日至9日三天均價(jià)(元) 最新價(jià)(定點(diǎn)復(fù)權(quán)) 浮盈(萬(wàn)元)

　　寶新能源 26802.95 15.50 9.36 10.19 22190.43

　　興發(fā)集團(tuán) 6221.43 11.74 11.48 13.91 15128.80

　　新大陸 9685.87 10.34 17.97 26.18 79568.68

　　安源煤業(yè) 8180.82 8.26 5.53 7.36 14991.01

　　法因數(shù)控 1317.66 6.97 10.66 16.68 7926.04

　　信息發(fā)展 375.40 5.62 43.29 80.50 13969.75

　　泰和新材 3227.69 5.28 14.38 18.66 13814.38

　　立訊精密 5864.00 4.70 28.64 32.00 19677.20

　　東阿阿膠 2889.78 4.42 42.16 47.25 14706.14

　　華僑城A 29353.04 4.04 8.28 8.33 1374.52

　　注：數(shù)據(jù)截至10月20日